De ce a retras capitalul străin miliarde de dolari de pe piața bursieră?

Dr. Le Anh Tuan, expert financiar - director general al Dragon Capital, a declarat că, în prezent, rata de deținere a acțiunilor vietnameze de către investitorii străini este la cel mai scăzut nivel din regiune, doar aproximativ 14,5%. Între timp, pe multe alte piețe, rata de deținere a acțiunilor fluctuează între 20 și 40%.

Dr. Le Anh Tuan, expert financiar - Director general al Dragon Capital. (Foto: D.V)

Potrivit domnului Tuan, rata de deținere a acțiunilor investitorilor străini în alte țări este mai mare decât în Vietnam, chiar dacă acestea au o creștere economică mai mică și se confruntă cu multe incertitudini.

În 2024, investitorii străini au vândut un net de 1 miliard de dolari, ceea ce reprezintă o cifră imensă. În prezent, într-o lună, investitorii străini au vândut până la 1,6 miliarde de dolari. Motivul vânzărilor nete ale investitorilor străini este reprezentat de factorii interni și factorii economici externi care afectează piața.

Potrivit domnului Tuan, rezervele valutare ale Vietnamului sunt în prezent sub 80 de miliarde USD, echivalentul a 3 luni de importuri. De la începutul anului, investitorii străini au retras aproape 5 miliarde USD de pe piața bursieră. Dacă se calculează pe parcursul ultimilor 5 ani, investitorii străini au retras aproximativ 12 miliarde USD.

„Fără această retragere de capital, rezervele valutare ale Vietnamului ar fi mult mai mari, iar stabilitatea macroeconomică ar fi mai bine consolidată. Prin urmare, se poate spune că piața financiară a Vietnamului nu este foarte apreciată. Este încă interesată, dar nu suficient de mult în comparație cu potențialul său real”, a declarat dl. Tuan.

Dl. Tuan a evaluat că anul 2026 va fi momentul în care piața bursieră se va „reseta” (va reveni la starea inițială), când revenirea Vietnamului în comparație cu alte țări din regiune și din lume se va restabili la un nou nivel.

Investitorii străini au fost vânzători neți mult timp. (Foto: B.L) — Investitorii străini au fost vânzători neți mult timp. (Foto: BL)

Potrivit expertului economic Tran Thang Long, în ultimii 5 ani, investitorii străini au retras miliarde de dolari de pe piața bursieră din mai multe motive.

În primul rând, fluctuațiile ratelor dobânzilor. De la mijlocul anului 2022, Rezerva Federală a SUA (Fed) a majorat continuu ratele dobânzilor, ceea ce a dus la randamente ridicate ale obligațiunilor americane. Acest lucru va determina investitorii să retragă capitalul din piețele emergente, cum ar fi Vietnamul, pentru a reveni la active sigure în dolari americani.

În plus, creșterea dolarului american crește riscul cursului de schimb valutar atunci când se dețin active în VND. Acest lucru duce la reducerea proporției multor fonduri străine în Vietnam.

Potrivit domnului Long, inversarea puternică a fluxurilor globale de capital este și motivul pentru care investitorii străini se retrag treptat de pe piața internă. ETF-urile (listate și tranzacționate pe piața bursieră), cum ar fi VanEck Vietnam ETF, FTSE Vietnam Index ETF și iShare Frontier Markets ETF, au fost retrase în mod continuu.

În plus, atunci când fluxul de numerar iese, aceste ETF-uri trebuie să vândă acțiuni vietnameze pentru a rambursa investitorii.

În ceea ce privește factorii interni, dl. Long a evaluat că, după 2022, multe companii listate la bursă din sectoarele imobiliar, bancar, siderurgic... vor înregistra o creștere mai lentă și profituri reduse. Acest lucru va reduce, de asemenea, atractivitatea lor pentru investitorii străini.

În plus, VND s-a depreciat și față de USD. Deprecierea VND este echivalentă cu o scădere a profiturilor atunci când este convertit în USD, așa că investitorii vor fi mai precauți. Acestea sunt principalele motive pentru care capitalul străin s-a retras de pe piața bursieră în ultima vreme.

Fluxuri de capital străin în industria prelucrătoare și manufacturieră
Conform Biroului General de Statistică, în primele 10 luni ale anului 2025, capitalul investițional străin (ISD) total înregistrat în Vietnam la 31 octombrie a depășit 31,5 miliarde USD, o creștere de 15,6% față de aceeași perioadă a anului trecut.
Industria prelucrătoare și prelucrătoare a atins cel mai înalt nivel, cu aproape 17,7 miliarde USD, reprezentând 83% din totalul investițiilor străine directe realizate; activitățile imobiliare au ajuns la 1,5 miliarde USD, reprezentând 7%; producția și distribuția de energie electrică, gaze, apă caldă, abur și aer condiționat a ajuns la aproape 672 de milioane USD, reprezentând 3,2%.

DAI VIET

Sursă: https://vtcnews.vn/vi-sao-dong-von-ngoai-rut-ca-ty-usd-ra-khoi-thi-truong-chung-khoan-ar985620.html