Piața metalelor prețioase a cunoscut corecții bruște ale prețurilor aurului, provocând o anxietate considerabilă în rândul investitorilor individuali.
În mijlocul căutării peisajului financiar global de refugii sigure, comunitatea financiară internațională a revenit în mod neașteptat la un istoric clasic de investiții al „Oracolului din Omaha”, Warren Buffett. Un fapt interesant pe care puțini oameni îl observă: în ciuda reputației sale de a nu-i plăcea aurul, Buffett a fost cândva un comerciant serios de argint.
Această poveste nu este doar o anecdotă trecută, ci devine un „ghid” valoros pentru peisajul financiar al anului 2026, când tehnologia și energia curată vor domni supreme.
Warren Buffett surprinde prin preferința sa pentru investițiile în argint, nu în aur (Ilustrație: AI/ Metals Edge).
Filosofia contra-trend a legendei investițiilor.
Warren Buffett nu și-a ascuns niciodată apatia față de aur. În 2011, la emisiunea Squawk Box de pe CNBC, el a numit aurul „un pariu pe termen lung pe frică”.
Argumentul lui Buffett este incredibil de perspicace și extrem de pragmatic: Câștigi bani din aur atunci când oamenii se tem, dar când frica dispare, pierzi bani. Aurul în sine, potrivit lui, are două slăbiciuni fatale: nu are practic nicio utilizare esențială și nu are absolut nicio capacitate de a crește sau de a se multiplica. O lingou de aur cumpărat astăzi va rămâne doar o lingou de aur peste zece ani, stând inactiv și „holbându-se la tine” fără a genera nicio plusvaloare.
Însă, în cazul argintului, povestea este complet diferită. Conform Investopedia și arhivelor Berkshire Hathaway, Buffett privește argintul prin prisma unui adevărat investitor de valoare. Dacă aurul este un activ psihologic, atunci argintul este un activ funcțional.
În gândirea lui Buffett, o investiție valoroasă trebuie să satisfacă o nevoie reală de viață sau de producție. Argintul îndeplinește perfect acest criteriu.
Nu este doar un metal prețios pentru depozitare; este „coloana vertebrală” a asistenței medicale (antibacterian, purificarea apei) și cel mai bun conductor electric din lumea electronicii. De la dispozitivele medicale care salvează vieți la microcipurile din iPhone-uri, computere și panouri solare, argintul joacă un rol de neînlocuit. Tocmai această utilitate l-a convins pe Buffett să investească în el, lucru pe care aurul nu l-ar putea face niciodată.
Când „profetul” a acumulat un sfert din producția globală de argint.
Istoria finanțelor globale a fost zdruncinată în 1998, când Berkshire Hathaway a dezvăluit într-un comunicat de presă că deținea 129,71 milioane de uncii de argint. Această investiție fusese acumulată în liniște din iulie 1997 până la începutul anului 1998.
Pentru a oferi cititorilor o mai bună înțelegere a amplorii enorme a acestei tranzacții: Cantitatea de argint deținută de Buffett la acea vreme era echivalentă cu aproximativ 25% din producția totală globală de argint extrasă anual. Wall Street Journal a evaluat la acea vreme această „comoară” la aproape 1 miliard de dolari. Deși această cifră reprezenta mai puțin de 2% din portofoliul de investiții al Berkshire, a fost suficientă pentru a zdruncina piața Comex și a-i face pe manageri să se îngrijoreze de un scenariu de manipulare a prețurilor similar cu cel al fraților Hunt din anii 1970.
Însă Buffett nu speculează. El vede un dezechilibru între cerere și ofertă. În anii 1990, și-a dat seama că stocurile de argint scădeau vertiginos, în timp ce cererea industrială rămânea ridicată. El și „mâna sa dreaptă”, Charlie Munger, au ajuns la concluzia că echilibrul putea fi restabilit doar la un preț mai mare. Și aveau dreptate.
Deși Buffett a recunoscut ulterior că „a vândut prea devreme” acum mai puțin de un deceniu, dacă ar fi calculat la prețurile pieței din 31 ianuarie 2026, când argintul se tranzacționa în jur de 100 de dolari pe uncie (conform datelor de la Barron's), acea investiție ar valora astăzi aproximativ 13 miliarde de dolari. O cifră colosală care demonstrează previziunea sa.
Președintele Berkshire Hathaway, Warren Buffett, a fost unul dintre primii cercetători ai pieței argintului. Conglomeratul a făcut o investiție semnificativă în argint în perioada 1997-1998, când metalul avea un preț de doar aproximativ 5 dolari pe uncie (Foto: The Motley Fool).
Viitorul prețurilor argintului
De ce este povestea de acum 30 de ani atât de relevantă în 2026? Pentru că istoria se repetă, dar la o scară mult mai mare și cu o urgență mai mare.
Conform Sondajului Mondial al Argintului și datelor de la Equiti Group, piața actuală a argintului funcționează exact așa cum Buffett a favorizat cândva: o penurie structurală a ofertei. Intrăm în al cincilea an consecutiv în care lumea consumă mai mult argint decât extrage.
Deși argintul era folosit odinioară în principal în filme și bunuri de uz casnic, până în 2026 va fi „inima” a trei revoluții majore: energia solară, vehiculele electrice (VE) și inteligența artificială (IA).
Energie solară: Consum estimat de 120-125 milioane de uncii în acest an.
Vehicule electrice: Aproximativ 70-75 de milioane de uncii sunt necesare pentru sisteme complexe de circuite electrice.
Centre de date cu inteligență artificială: sunt necesare 15-20 de milioane de uncii pentru a alimenta sisteme de rețea și servere de înaltă performanță.
Atât casa de brokeraj Peel Hunt, cât și GoldBroker sunt de acord că argintul a scăpat de imaginea sa de „aur al săracilor” pentru a deveni un „metal strategic”. Privind deficitul de ofertă proiectat (aproape 100 de milioane de uncii până în 2025), este clar că argintul posedă „valoare reală de utilizare”, lucru pe care Buffett l-a căutat întotdeauna, în timp ce aurul rămâne doar un refugiu sigur pentru banii temători.
Lecție pentru investitorii individuali: Nu copiați, gândiți singuri.
Din perspectiva unui jurnalist specializat în piețe financiare, preferința lui Buffett pentru argint în detrimentul aurului nu înseamnă că investitorii individuali ar trebui să își vândă tot aurul și să mizeze totul pe argint mâine. Lecția de aici constă în gândirea privind alocarea activelor.
Potrivit analiștilor, în contextul anului 2026, investitorii ar trebui să își reevalueze portofoliile folosind „filtrul Buffett”.
În primul rând, luați în considerare aurul pentru ceea ce este cu adevărat: o formă de asigurare. Deținerea unei mici proporții de aur pentru a vă proteja împotriva volatilității este rezonabilă, dar nu vă așteptați ca acesta să fie o „mașină de pensie” care generează o creștere fenomenală.
În al doilea rând, luați în considerare argintul ca o investiție satelit pentru creștere. Argintul posedă în prezent atât proprietățile de acoperire împotriva inflației specifice unui metal prețios, cât și beneficiază direct de economia verde în plină expansiune și de tehnologia avansată. Cu toate acestea, este important să ne amintim că argintul este puternic îndatorat și supus unei volatilități semnificative. Chiar și Buffett alocă mai puțin de 2% din activele sale argintului.
Nu este nevoie să urmăm exemplul lui Buffett, ci doar să-i împrumutăm gândirea: în 2026, argintul va fi legat de valoarea reală de utilizare, în timp ce aurul va reflecta în primul rând frica (Imagine: IG).
În cele din urmă, esența investițiilor rămâne valoarea intrinsecă. Imensul succes al lui Buffett nu se datorează tranzacționării metalelor, ci mai degrabă investițiilor în afaceri care generează un flux de numerar constant. Argintul sau aurul, la urma urmei, sunt doar piese ale puzzle-ului pentru diversificare.
Charlie Munger l-a admirat odată pe Buffett la Întâlnirea Anuală din 1998: „Gândește-te câtă disciplină este nevoie pentru a urma o idee timp de trei sau patru decenii, doar pentru a aștepta momentul în care să folosești 2% din activele tale.” Acesta este cel mai valoros mesaj: Așteaptă cu răbdare oportunitatea atunci când valoarea și prețul se întâlnesc, în loc să alergi după mulțime în bule speculative.
Sursă: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-warren-buffett-thich-bac-hon-vang-20260201000219252.htm
Comentariu (0)