Redresarea exporturilor și efectele acesteia asupra economiei.

În urma celei mai rapide reduceri a stocurilor din ultimii 10 ani de la importatorii majori, exporturile Vietnamului și-au revenit în ianuarie 2024, crescând așteptările privind îmbunătățirea cifrelor exporturilor în viitorul apropiat.

Comenzile la export ale Vietnamului și-au revenit în ianuarie 2024.

Exporturile de telefoane mobile au crescut cu 16% față de anul precedent în ianuarie 2024.

Potrivit lui Michael Kokalari, CFA - Director de Analiză Macroeconomică și Cercetare de Piață la VinaCapital, companiile americane au comandat în exces produse „Fabricate în Vietnam” în timpul întreruperilor lanțului de aprovizionare cauzate de COVID-19 și au fost nevoite să reducă comenzile pentru aceste produse anul trecut pentru a reduce stocurile. Cu toate acestea, după cea mai rapidă reducere a stocurilor din ultimii peste 10 ani, comenzile la export din Vietnam au crescut din nou în ianuarie 2024.

Același lucru s-a întâmplat și în China, unde comenzile noi s-au îmbunătățit semnificativ luna trecută (deși comenzile au continuat să scadă, dar într-un ritm mai lent).

VinaCapital se așteaptă ca numărul comenzilor de export din Vietnam să continue să crească în lunile următoare, datorită forței remarcabile a economiei SUA, demonstrată de atingerea încrederii consumatorilor din SUA la cel mai înalt nivel de la boom-ul redeschiderilor de după COVID-19.

Creșterea puternică a exporturilor Vietnamului în ianuarie 2024 a fost determinată de o creștere de aproape 60% față de anul precedent a exporturilor de computere și produse electronice. Veniturile globale din PC-uri (computere personale) scăzuseră cu 30% față de anul precedent la începutul anului 2023, dar și-au revenit spre sfârșitul anului trecut, parțial datorită trecerii utilizatorilor la mașini cu configurație superioară pentru procesarea inteligenței artificiale (IA).

Vânzările globale de smartphone-uri și-au revenit la sfârșitul anului 2023 pentru prima dată în doi ani, deși redresarea nu a fost la fel de pronunțată ca în sectorul PC-urilor, deoarece noile produse nu aveau caracteristici suficient de convingătoare pentru a încuraja utilizatorii să facă upgrade. Exporturile de smartphone-uri din Vietnam au crescut cu 16% față de anul precedent în ianuarie 2024, datorită lansării noului model Samsung S24 în acea lună.

În cele din urmă, un alt motiv pentru creșterea puternică a exporturilor Vietnamului în ianuarie 2024 este faptul că această lună are cu 25% mai multe zile lucrătoare decât în ​​ianuarie 2023 (datorită faptului că Anul Nou Lunar din 2023 a avut loc în perioada 21-27 ianuarie 2023).

Acest calcul simplificat arată că exporturile ar fi trebuit să crească de fapt cu 25% în ianuarie 2024, pe baza numărului crescut de zile lucrătoare, astfel încât creșterea de 42% a exporturilor în ianuarie este impresionantă chiar și dacă se ia în considerare sărbătoarea Anului Nou Lunar.

Sprijinirea economiei

Industria prelucrătoare a crescut cu 19,3% față de anul precedent în ianuarie 2024, astfel încât creșterea exporturilor a depășit cu mult creșterea producției. Aceasta înseamnă că stocurile producătorilor au scăzut luna trecută (indicele PMI al Vietnamului din ianuarie 2024 a confirmat, de asemenea, scăderea stocurilor de produse finite). Combinația dintre scăderea stocurilor și creșterea comenzilor noi înseamnă că producția din fabricile din Vietnam va trebui să crească pentru a satisface cererea crescută de produse „Fabricate în Vietnam”.

Industria prelucrătoare reprezintă aproape 25% din PIB-ul Vietnamului, așadar stimularea activității de producție va impulsiona creșterea PIB-ului. În plus, aproape 10% din forța de muncă din Vietnam este angajată de companii investitoare străine directe (ISD) cu salarii relativ mari.

Potrivit Biroului General de Statistică, companiile investitoare străine directe (ISD) au redus locuri de muncă la începutul anului 2023, acesta fiind și motivul pentru care PIB-ul Vietnamului a crescut doar cu 3,3% în primul trimestru al anului 2023, însă forța de muncă din sectorul prelucrător și-a revenit după reducerile de anul trecut. Salariile din fabrici și-au revenit, de asemenea, cu 5-7%, după ce au atins cel mai scăzut nivel anul trecut.

Prin urmare, economia va fi stimulată de creșterea activității manufacturiere și de niveluri mai ridicate de consum în acest an, susținute de creșterea ocupării forței de muncă în sectorul prelucrător. Încrederea consumatorilor și cererea internă, care au fost slabe în 2023 din cauza reducerilor de locuri de muncă și a problemelor din sectorul imobiliar, își vor reveni.

„Deși nu ne așteptăm la o creștere puternică a cheltuielilor de consum în primul trimestru, anticipăm în continuare cheltuieli de consum interne și o cerere mai puternică în a doua parte a acestui an”, a declarat Michael Kokalari.

Sprijinul pieței bursiere

VinaCapital se așteaptă ca investitorii autohtoni să investească mai mulți bani în piața bursieră vietnameză în primul trimestru și pe tot parcursul anului, deoarece ratele dobânzilor la depozitele bancare din Vietnam sunt aproape de cele mai scăzute niveluri. În plus, o redresare economică generală va stimula profiturile companiilor - în special în sectorul bancar și în companiile de consum.

Evaluările pieței sunt în prezent foarte atractive. Indicele VN se tranzacționează la un preț de 10x, aproape dublu față de deviația standard a raportului P/E mediu pe 5 ani și cu 25% mai mic decât evaluările altor piețe emergente din regiune.

În plus, redresarea sectorului imobiliar din Vietnam va dura mai mult, deoarece măsurile de abordare a problemelor pieței sunt încă în curs de implementare. Prin urmare, piața bursieră este în prezent cel mai atractiv canal pentru investiții în perioada următoare.

Potrivit lui Michael Kokalari, nu toate acțiunile vor avea succes, iar unele companii nu au perspective pozitive. Managerii de fonduri și analiștii VinaCapital se concentrează pe găsirea de companii cu potențial de creștere a câștigurilor de peste 20% în acest an, menționând că multe dintre aceste companii se tranzacționează în prezent la evaluări foarte scăzute.

Legătură sursă: https://thoibaonganhang.vn/xuat-khau-phuc-hoi-va-hieu-ung-toi-nen-kinh-te-149166.html