Портрет 200-летнего «гиганта», вливающего деньги в серию «вьетнамских магнатов» Thaco, REE, Vinamilk

Благодаря прямым инвестициям и через дочерние компании, включая JC&C, этот «гигант» владеет большим количеством акций в трех ведущих предприятиях, включая Thaco, Vinamilk и REE.

Стратегический инвестор Thaco

Jardine Matheson инвестировала в Thaco в 2008 году и купила крупную долю в группе в начале 2019 года по оценке более $9 млрд. В конце 2023 года Jardine продолжила покупать облигации Thaco на сумму около 9 трлн донгов.

В недавнем шаге председатель Thaco Тран Ба Дуонг упомянул о продаже акций Thaco и ее компаний-членов для привлечения капитала для проекта высокоскоростной железной дороги Север-Юг. Семья г-на Дуонга будет владеть только 51% капитала.

Ранее, в октябре 2023 года, Thaco подписала соглашение с Jardine Cycle & Carriage Limited (JC&C) — дочерней компанией Jardine Matheson со штаб-квартирой в Сингапуре — о покупке акций JC&C по цене, в 20 раз превышающей консолидированную прибыль Thaco в 2027 году.

Так каков же потенциал и происхождение «гиганта» Jardine Matheson с 200-летней историей эксплуатации?

Уильям Джардин и Джеймс Мэтисон. Фото: Wiki

Британский «гигант» положил конец монополии Ост-Индской компании

Британская Jardine Matheson Group когда-то была «знаменитой» по всей Азии, особенно в Китае. Jardine Matheson была основана в 1832 году двумя шотландцами (страна Соединенного Королевства), Уильямом Джардином и Джеймсом Матесоном, в Кантоне (ныне Гуанчжоу).

Jardine Matheson произвела фурор, положив конец монополии Ост-Индской компании в 1834 году. Это была известная частная торговая компания, империя, которая обладала властью «покрыть небо одной рукой», действуя в основном в Индии и азиатском регионе в 17-19 веках. Позднее Jardine Matheson стала крупнейшей британской торговой компанией в Азии.

В 1844 году компания Jardine Matheson основала свою штаб-квартиру в новой британской колонии Гонконг (Китай), а затем продолжила расширяться вдоль китайского побережья.

Занимаясь торговлей чаем, специями и хлопком на протяжении десятилетий, Jardine Matheson расширила свои инвестиции во многие сферы, включая автомобилестроение, недвижимость... во многих странах Юго-Восточной Азии, в том числе во Вьетнаме.

Jardine Matheson через свою дочернюю компанию Jardine Cycle & Carriage (JC&C) фокусируется на секторе дистрибуции автомобилей. Во Вьетнаме Platinum Victory — компания под управлением JC&C — вложила значительные средства в Thaco миллиардера Тран Ба Дуонга, REE Refrigeration Electrical Engineering (REE) и Vinamilk (VNM).

Джардин Матесон также активно инвестирует в азиатскую недвижимость, в том числе во Вьетнаме через Hong Kong Land.

Формула успеха Jardine Matheson заключается в инвестировании в лидеров отрасли, компании номер 1 в своих областях и компании с долгой историей работы. Однако в секторе недвижимости Jardine Matheson, как правило, не покупает акции крупных корпораций, занимающихся недвижимостью в регионе. Jardine Matheson также инвестировала меньше в развивающиеся корпорации за последние 1-2 десятилетия.

Jardine Matheson в Гонконге. Источник: JD

Инвестиции в Thaco, REE, Vinamilk

За свою столетнюю историю Jardine Matheson сосредоточилась на инвестировании в ведущие предприятия Китая, а затем Юго-Восточной Азии. Jardine Matheson пришла во Вьетнам довольно рано и инвестировала только в несколько крупных, давно существующих предприятий на лидирующих позициях в ряде отраслей.

Во Вьетнаме посредством прямых инвестиций и через дочерние компании, включая JC&C, Jardine Matheson владеет большим количеством акций в трех ведущих предприятиях: Thaco, Vinamilk и REE.

JC&C начала инвестировать во вьетнамского автогиганта Thaco в 2008 году с 20,5% и продолжила покупать дополнительные акции, выпущенные для стратегических акционеров Thaco. JC&C увеличила свою долю владения в предприятии миллиардера Тран Ба Дуонга до 26,6% с 2019 года.

В конце 2023 года JC&C приобрела конвертируемые облигации Thaco на сумму около 350 млн долларов США. Срок погашения этих облигаций наступает в 2028 году, поэтому доля JC&C в Thaco продолжит расти.

Ранее, в 2012 году, JC&C инвестировала и владела более 10% в Refrigeration Electrical Engineering Corporation (REE) — под председательством г-жи Нгуен Тхи Май Тхань — через инвестиционный фонд Platinum Victory. Затем JC&C увеличила свою долю владения в REE и недавно превысила порог в 35%.

К концу ноября 2024 года г-жа Нгуен Тхи Май Тхань перестанет занимать должность председателя Совета директоров REE и станет генеральным директором. Ее заменит г-н Ален Ксавье Кани - представитель Platinum Victory Fund.

По состоянию на 22 мая Platinum Victory владела почти 196 миллионами акций REE, что эквивалентно почти 41,6%. Обладая более чем 35%, сингапурский гигант имеет право налагать вето на важные решения. По текущей рыночной цене акции REE, принадлежащие JC&C, по состоянию на 3 июня оцениваются в 14,5 триллиона донгов.

Кроме того, JC&C также потратила большую сумму денег на приобретение почти 221,9 млн акций Vinamilk (VNM), что эквивалентно более 10,6%, что в настоящее время составляет около 12,2 трлн донгов по состоянию на 3 июня.

Финансовый отчет Jardine Matheson за 2024 год показывает, что прибыль группы после уплаты налогов резко упала с почти 2,4 млрд долларов в 2023 году до 555 млн долларов.

Thaco — многоотраслевая корпорация, работающая в области автомобилестроения, сельского хозяйства , механики и вспомогательных отраслей, инвестиций в строительство, торговли, услуг и логистики. Это предприятие предложило инвестировать в проект высокоскоростной железной дороги Север-Юг с инвестиционным капиталом около 67 млрд долларов США.

Недавно Thaco столкнулась с финансовым давлением из-за крупных инвестиций в сельскохозяйственный сектор от HAGL (HAG) г-на Доана Нгуена Дука (Бау Дука). Автомобильный сектор сталкивается с конкуренцией со стороны большого количества автомобилей от производителя электромобилей VinFast (VFS) миллиардера Фам Нят Выонга и китайских автомобилей.

В сфере недвижимости Jardine Matheson представлена ​​через Hong Kong Land со многими проектами в престижных местах, такими как Central Building в Hai Ba Trung (Ханой), The Nassim (Хошимин)... Jardine Matheson также участвует во многих сетевых магазинах, таких как Pizza Hut, Starbucks, KFC Vietnam...

Активы миллиардера Фам Нхат Выонга впервые превысили 10 миллиардов долларов США, его жена занимает 7-е место в списке самых богатых людей Вьетнама . Активы миллиардера Фам Нхат Выонга продолжают стремительно расти, установив новый рекорд на фоне резкого роста стоимости акций Vingroup.

Источник: https://vietnamnet.vn/ga-khong-lo-200-nam-tuoi-rot-tien-vao-loat-dai-gia-viet-thaco-ree-vinamilk-2407500.html