Стратегический инвестор Thaco
Jardine Matheson инвестировала в Thaco в 2008 году и купила крупную долю в группе в начале 2019 года по оценке более $9 млрд. В конце 2023 года Jardine продолжила покупать облигации Thaco на сумму около 9 трлн донгов.
В недавнем шаге председатель Thaco Тран Ба Дуонг упомянул о продаже акций Thaco и ее компаний-членов для привлечения капитала для проекта высокоскоростной железной дороги Север-Юг. Семья г-на Дуонга будет владеть только 51% капитала.
Ранее, в октябре 2023 года, Thaco подписала соглашение с Jardine Cycle & Carriage Limited (JC&C) — дочерней компанией Jardine Matheson со штаб-квартирой в Сингапуре — о покупке акций JC&C по цене, в 20 раз превышающей консолидированную прибыль Thaco в 2027 году.
Так каков же потенциал и происхождение «гиганта» Jardine Matheson с 200-летней историей эксплуатации?
Британский «гигант» положил конец монополии Ост-Индской компании
Британская Jardine Matheson Group когда-то была «знаменитой» по всей Азии, особенно в Китае. Jardine Matheson была основана в 1832 году двумя шотландцами (страна Соединенного Королевства), Уильямом Джардином и Джеймсом Матесоном, в Кантоне (ныне Гуанчжоу).
Jardine Matheson произвела фурор, положив конец монополии Ост-Индской компании в 1834 году. Это была известная частная торговая компания, империя, которая обладала властью «покрыть небо одной рукой», действуя в основном в Индии и азиатском регионе в 17-19 веках. Позднее Jardine Matheson стала крупнейшей британской торговой компанией в Азии.
В 1844 году компания Jardine Matheson основала свою штаб-квартиру в новой британской колонии Гонконг (Китай), а затем продолжила расширяться вдоль китайского побережья.
Занимаясь торговлей чаем, специями и хлопком на протяжении десятилетий, Jardine Matheson расширила свои инвестиции во многие сферы, включая автомобилестроение, недвижимость... во многих странах Юго-Восточной Азии, в том числе во Вьетнаме.
Jardine Matheson через свою дочернюю компанию Jardine Cycle & Carriage (JC&C) фокусируется на секторе дистрибуции автомобилей. Во Вьетнаме Platinum Victory — компания под управлением JC&C — вложила значительные средства в Thaco миллиардера Тран Ба Дуонга, REE Refrigeration Electrical Engineering (REE) и Vinamilk (VNM).
Джардин Матесон также активно инвестирует в азиатскую недвижимость, в том числе во Вьетнаме через Hong Kong Land.
Формула успеха Jardine Matheson заключается в инвестировании в лидеров отрасли, компании номер 1 в своих областях и компании с долгой историей работы. Однако в секторе недвижимости Jardine Matheson, как правило, не покупает акции крупных корпораций, занимающихся недвижимостью в регионе. Jardine Matheson также инвестировала меньше в развивающиеся корпорации за последние 1-2 десятилетия.
Инвестиции в Thaco, REE, Vinamilk
За свою столетнюю историю Jardine Matheson сосредоточилась на инвестировании в ведущие предприятия Китая, а затем Юго-Восточной Азии. Jardine Matheson пришла во Вьетнам довольно рано и инвестировала только в несколько крупных, давно существующих предприятий на лидирующих позициях в ряде отраслей.
Во Вьетнаме посредством прямых инвестиций и через дочерние компании, включая JC&C, Jardine Matheson владеет большим количеством акций в трех ведущих предприятиях: Thaco, Vinamilk и REE.
JC&C начала инвестировать во вьетнамского автогиганта Thaco в 2008 году с 20,5% и продолжила покупать дополнительные акции, выпущенные для стратегических акционеров Thaco. JC&C увеличила свою долю владения в предприятии миллиардера Тран Ба Дуонга до 26,6% с 2019 года.
В конце 2023 года JC&C приобрела конвертируемые облигации Thaco на сумму около 350 млн долларов США. Срок погашения этих облигаций наступает в 2028 году, поэтому доля JC&C в Thaco продолжит расти.
Ранее, в 2012 году, JC&C инвестировала и владела более 10% в Refrigeration Electrical Engineering Corporation (REE) — под председательством г-жи Нгуен Тхи Май Тхань — через инвестиционный фонд Platinum Victory. Затем JC&C увеличила свою долю владения в REE и недавно превысила порог в 35%.
К концу ноября 2024 года г-жа Нгуен Тхи Май Тхань перестанет занимать должность председателя Совета директоров REE и станет генеральным директором. Ее заменит г-н Ален Ксавье Кани - представитель Platinum Victory Fund.
По состоянию на 22 мая Platinum Victory владела почти 196 миллионами акций REE, что эквивалентно почти 41,6%. Обладая более чем 35%, сингапурский гигант имеет право налагать вето на важные решения. По текущей рыночной цене акции REE, принадлежащие JC&C, по состоянию на 3 июня оцениваются в 14,5 триллиона донгов.
Кроме того, JC&C также потратила большую сумму денег на приобретение почти 221,9 млн акций Vinamilk (VNM), что эквивалентно более 10,6%, что в настоящее время составляет около 12,2 трлн донгов по состоянию на 3 июня.
Финансовый отчет Jardine Matheson за 2024 год показывает, что прибыль группы после уплаты налогов резко упала с почти 2,4 млрд долларов в 2023 году до 555 млн долларов.
Thaco — многоотраслевая корпорация, работающая в области автомобилестроения, сельского хозяйства , механики и вспомогательных отраслей, инвестиций в строительство, торговли, услуг и логистики. Это предприятие предложило инвестировать в проект высокоскоростной железной дороги Север-Юг с инвестиционным капиталом около 67 млрд долларов США.
В последнее время Thaco сталкивается с финансовым давлением из-за крупных инвестиций в сельскохозяйственный сектор от HAGL (HAG) г-на Доана Нгуена Дука (Бау Дука). Автомобильный сектор сталкивается с конкуренцией со стороны большого количества автомобилей от производителя электромобилей VinFast (VFS) миллиардера Фам Нят Выонга и китайских автомобилей.
В сфере недвижимости Jardine Matheson представлена через Hong Kong Land со многими проектами в престижных местах, такими как Central Building в Hai Ba Trung (Ханой), The Nassim (Хошимин)... Jardine Matheson также участвует во многих сетевых магазинах, таких как Pizza Hut, Starbucks, KFC Vietnam...
Источник: https://vietnamnet.vn/ga-khong-lo-200-nam-tuoi-rot-tien-vao-loat-dai-gia-viet-thaco-ree-vinamilk-2407500.html
Комментарий (0)