Предотвращение рисков, связанных с ипотечными кредитами.

В недавно принятой резолюции о плане социально-экономического развития на 2026 год, наряду с целью достижения роста ВВП на уровне 10% и более, Национальное собрание также потребовало направлять кредитные потоки в производственный и деловой секторы, приоритетные области и факторы роста экономики.

Национальное собрание также призвало к контролю за кредитованием в секторах с потенциальными рисками; к эффективному управлению недвижимостью, фондовым рынком и т. д.

Это не первый случай, когда необходимость направления потоков капитала в приоритетные сектора, контроля кредитных рисков и эффективного управления рынком недвижимости включается в резолюцию Национального собрания. В условиях давления на кредитный рынок с целью достижения двузначных темпов роста это требование становится еще более актуальным.

Наряду с целевым показателем роста кредитования на 2026 год, это означает, что в экономику, вероятно, будет влито примерно 3,5-4 триллиона донгов. Однако риски для экономики будут значительными, если этот приток капитала пойдет не по плану.

Опыт Китая показывает, что когда доля ипотечных кредитов в общем объеме непогашенных займов достигает 50%, риск дефолта становится непредсказуемым. Во Вьетнаме официальная статистика Государственного банка Вьетнама показывает более 20%, но эксперты считают, что если учитывать все непогашенные потребительские кредиты, то реальная цифра превысит 30%.

Если в ближайшие годы кредитование продолжит расширяться, а эффективные механизмы контроля рискованных кредитов и приток капитала в недвижимость будут отсутствовать, то этот показатель вскоре вырастет до 40%. В этот момент контролировать распространение риска станет еще сложнее.

Согласно финансовым отчетам многих банков за третий квартал 2025 года, кредиты на операции с недвижимостью составляют около одной трети от общего объема непогашенных кредитов. Если включить потребительские кредиты, эта доля будет еще выше.

Несмотря на стремление правительства перенаправить капитал в производство и бизнес, очевидно, что значительная часть капитала вкладывается в спекуляции, особенно в спекуляции на рынке недвижимости.

Тот факт, что кредиты на недвижимость «циркулируют» между банками и застройщиками — банки кредитуют застройщиков на строительство домов, затем кредитуют покупателей на приобретение той же недвижимости, а затем застройщики используют полученные средства для запуска новых проектов — также несет в себе значительные риски. Другими словами, риски рынка недвижимости естественным образом переходят на банковскую систему.

Следовательно, без эффективных механизмов контроля за этими потоками капитала эти риски станут очевидными в ближайшие несколько лет, поскольку соотношение кредитов на недвижимость к ВВП будет расти. Эта взаимосвязь также препятствует падению цен на жилье, несмотря на все усилия правительства.

В настоящее время Министерство строительства возглавляет работу и координирует действия с соответствующими ведомствами по предложению правительству ряда решений, таких как создание и управление информационной системой и базой данных по жилищному и рыночному сектору недвижимости, которые послужат основой для создания и функционирования национальной базы данных по жилищному и рыночному сектору недвижимости; исследование и предложение пилотных механизмов и политик для модели Центра по сопровождению сделок с недвижимостью и правами землепользования; совершенствование правовой базы и процедур для создания Национального жилищного фонда; а также разработка и представление правительству постановления о механизмах контроля и сдерживания цен на недвижимость…

На сегодняшний день, несмотря на достаточно высокий уровень консенсуса относительно механизмов контроля цен на недвижимость, решение вопроса контроля за кредитованием в сфере недвижимости остается спорным. Многие утверждают, что контроль за кредитованием в сфере недвижимости необходим, но он должен избегать чрезмерного вмешательства в деятельность банков, одновременно обеспечивая баланс между контролем рисков и поддержкой роста. Наиболее важным фактором для перенаправления кредитования от недвижимости остается содействие созданию благоприятной инвестиционной и деловой среды, расширение рынков, стимулирование потребительского спроса и, следовательно, приток капитала в производственный сектор.

В частности, для сектора недвижимости первоочередным решением для контроля над этим потоком кредитования является расширение других каналов привлечения капитала для бизнеса, особенно через облигации, ценные бумаги и криптовалюты. Кроме того, крайне важно увеличить предложение жилья для людей с низким и средним уровнем дохода. Усилия по обеспечению прозрачности сделок и созданию комплексной системы политики в отношении земли, инвестиций, планирования, кредитования и налогообложения считаются жизненно важными решениями для стабилизации рынка недвижимости.

Скоординированное внедрение этих решений позволит не только обеспечить правильное направление кредитных потоков, но и предотвратить перенос рисков с рынка недвижимости в банковский сектор.

Источник: https://baodautu.vn/ngan-rui-ro-tu-tin-dung-bat-dong-san-d435555.html