Почему Уоррен Баффет предпочитает серебро золоту?

(Газета Dan Tri) - На фоне недавнего падения цен на золото философия Уоррена Баффета снова оказалась в центре внимания: золото — это всего лишь «страх», а серебро — настоящий «металл, приносящий деньги» благодаря своей незаменимой внутренней ценности.

На рынке драгоценных металлов наблюдалась резкая коррекция цен на золото, что вызвало значительную тревогу среди частных инвесторов.

На фоне поисков безопасных убежищ на мировой финансовой арене международное финансовое сообщество неожиданно обратилось к классической инвестиционной истории «Оракула из Омахи» Уоррена Баффета. Интересный факт, который мало кто замечает: несмотря на свою репутацию нелюбителя золота, Баффет когда-то был серьезным трейдером серебра.

Эта история — не просто анекдот из прошлого, а ценный «путеводитель» по финансовой ситуации 2026 года, когда технологии и чистая энергия будут править бал.

Уоррен Баффет удивляет своим предпочтением инвестировать в серебро, а не в золото (Иллюстрация: AI/ Metals Edge).

Философия, идущая вразрез с общепринятыми тенденциями, — философия легендарного инвестора.

Уоррен Баффет никогда не скрывал своего равнодушия к золоту. В 2011 году в программе Squawk Box на канале CNBC он откровенно назвал золото «долгосрочной ставкой на страх».

Аргумент Баффета невероятно острый и весьма прагматичный: вы зарабатываете деньги на золоте, когда люди боятся, но когда страх утихает, вы теряете деньги. Само золото, по его словам, имеет две фатальные слабости: оно практически не имеет существенного применения и абсолютно не способно расти или размножаться. Золотой слиток, купленный сегодня, через десять лет останется просто золотым слитком, будет лежать без дела и «смотреть на вас», не принося никакой дополнительной стоимости.

Однако с серебром ситуация совершенно иная. Согласно Investopedia и архивам Berkshire Hathaway, Баффетт рассматривает серебро с точки зрения истинного инвестора, ориентирующегося на стоимость. Если золото — это психологический актив, то серебро — функциональный актив.

По мнению Баффета, стоящая инвестиция должна удовлетворять реальным потребностям жизни или производства. Серебро идеально соответствует этому критерию.

Это не просто драгоценный металл для хранения; это «основа» здравоохранения (антибактериальные свойства, очистка воды) и лучший проводник электричества в мире электроники. От спасающих жизни медицинских приборов до микрочипов в iPhone, компьютерах и солнечных батареях, серебро играет незаменимую роль. Именно эта полезность убедила Баффета инвестировать в него, чего золото никогда не смогло бы сделать.

Когда «пророк» присвоил себе четверть мирового производства серебра.

История мировых финансов была потрясена в 1998 году, когда Berkshire Hathaway в пресс-релизе сообщила о том, что владеет 129,71 миллионами унций серебра. Эти инвестиции незаметно накапливались с июля 1997 года по начало 1998 года.

Чтобы читатели лучше поняли огромные масштабы этой сделки: количество серебра, которым владел Баффет на тот момент, эквивалентно примерно 25% от общего объема ежегодной добычи серебра в мире. В то время Wall Street Journal оценивал это «сокровищницу» почти в 1 миллиард долларов. Хотя эта цифра составляла менее 2% инвестиционного портфеля Berkshire, этого было достаточно, чтобы потрясти рынок Comex и заставить управляющих опасаться сценария манипулирования ценами, подобного тому, что произошел с братьями Хант в 1970-х годах.

Но Баффет не занимается спекуляциями. Он видит дисбаланс между спросом и предложением. В 1990-х годах он осознал, что запасы серебра резко сокращаются, в то время как промышленный спрос остается высоким. Он и его «правая рука», Чарли Мангер, пришли к выводу, что равновесие может быть восстановлено только при более высокой цене. И они оказались правы.

Хотя Баффет позже признал, что «продал слишком рано» менее десяти лет назад, если рассчитать рыночные цены на 31 января 2026 года, когда серебро торговалось примерно по 100 долларов за унцию (согласно данным Barron's), то сегодня эта инвестиция стоила бы приблизительно 13 миллиардов долларов. Колоссальная цифра, демонстрирующая его дальновидность.

Председатель совета директоров Berkshire Hathaway Уоррен Баффет был одним из первых исследователей рынка серебра. Конгломерат сделал значительные инвестиции в серебро в 1997-1998 годах, когда цена металла составляла всего около 5 долларов за унцию (Фото: The Motley Fool).

Будущее цен на серебро

Почему история 30-летней давности так актуальна в 2026 году? Потому что история повторяется, но в гораздо большем масштабе и с большей срочностью.

Согласно данным Всемирного исследования рынка серебра и информации от Equiti Group, текущий рынок серебра функционирует в точности по модели, которую предпочитает Баффет: структурный дефицит предложения. Мы вступаем в пятый год подряд, когда мир потребляет больше серебра, чем добывает.

Если раньше серебро использовалось преимущественно в кино и товарах для дома, то к 2026 году оно станет «сердцем» трех крупных революций: солнечной энергетики, электромобилей и искусственного интеллекта.

Солнечная энергия: ожидаемое потребление в этом году составит 120-125 миллионов унций.

Электромобили: для сложных электрических цепей требуется приблизительно 70-75 миллионов унций.

Центры обработки данных для ИИ: для питания высокопроизводительных энергосистем и серверов требуется 15-20 миллионов унций электроэнергии.

Как брокерская компания Peel Hunt, так и GoldBroker сходятся во мнении, что серебро вышло из образа «золота для бедных» и стало «стратегическим металлом». Глядя на прогнозируемый дефицит предложения (почти 100 миллионов унций к 2025 году), становится ясно, что серебро обладает «реальной потребительской ценностью», к чему всегда стремился Баффет, в то время как золото остается лишь убежищем для трусливых инвесторов.

Урок для частных инвесторов: не копируйте, думайте самостоятельно.

С точки зрения журналиста, пишущего о финансовых рынках, предпочтение Баффета серебру золоту не означает, что частным инвесторам следует завтра же продать все свое золото и вложить все свои средства в серебро. Здесь важен урок, касающийся планирования распределения активов.

По мнению аналитиков, в контексте 2026 года инвесторам следует пересмотреть свои портфели, используя «фильтр Баффета».

Во-первых, рассматривайте золото таким, какое оно есть на самом деле: как форму страхования. Хранение небольшой доли золота для защиты от волатильности разумно, но не стоит ожидать, что оно станет «машиной для накопления на пенсию», обеспечивающей феноменальный рост.

Во-вторых, рассматривайте серебро как инвестицию в перспективные активы. В настоящее время серебро обладает как свойствами драгоценного металла, защищающими от инфляции, так и прямыми выгодами от бурного развития «зеленой» экономики и высоких технологий. Однако важно помнить, что серебро имеет высокую степень заемного финансирования и подвержено значительной волатильности. Даже Баффетт выделяет на серебро менее 2% своих активов.

Не обязательно следовать примеру Баффета, достаточно просто позаимствовать его идеи: в 2026 году серебро будет привязано к реальной потребительской стоимости, а золото будет в первую очередь отражать страх (Изображение: IG).

В конечном счете, суть инвестирования по-прежнему заключается во внутренней стоимости. Огромный успех Баффета обусловлен не торговлей металлами, а инвестированием в компании, генерирующие стабильный денежный поток. Серебро или золото, в конце концов, — это всего лишь элементы головоломки диверсификации.

Чарли Мангер однажды восхитился Баффетом на ежегодном собрании акционеров в 1998 году: «Только подумайте, сколько дисциплины требуется, чтобы следовать идее на протяжении трех-четырех десятилетий, а затем ждать момента, когда можно использовать 2% своих активов». Это и есть самый ценный посыл: терпеливо ждите возможности, когда ценность и цена совпадут, вместо того чтобы гнаться за толпой в спекулятивных пузырях.

Источник: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-warren-buffett-thich-bac-hon-vang-20260201000219252.htm