Индекс VN вырос, но рынок по-прежнему оставался в медвежьем тренде.

В первую торговую сессию недели, 25 мая, индекс VN-Index вырос почти на 9 пунктов, достигнув отметки в 1886 пунктов, однако фактическая динамика рынка показала преобладание осторожных настроений: преобладали падение, ликвидность упала до рекордно низкого уровня, а иностранные инвесторы продали более 2000 миллиардов донгов.

25 мая денежный поток резко ослаб, поскольку ликвидность рынка упала до самого низкого уровня за несколько недель, в то время как иностранные инвесторы продолжали чистую продажу активов на сумму более 2 триллионов донгов на фондовой бирже Хошимина.

Фондовый рынок открыл новую неделю в смешанной форме: индекс VN-Index вырос на 8,9 пункта, или на 0,47%, до 1886,03 пункта. Однако на рынке наблюдалась явная тенденция к снижению: 174 акции упали, а 129 выросли на фондовой бирже Хошимин. Это указывает на то, что восходящий импульс индекса был в основном обусловлен несколькими акциями крупных компаний, в то время как большинство акций оставались под давлением снижения.

Наибольшую поддержку рынку оказал сектор недвижимости, особенно три компании из группы Vingroup . Акции VRE подскочили на 3,47%, VHM — на 3,19%, а VIC — на 1,06%, внеся вклад в индекс VN примерно в 11 пунктов. Только акции VHM ненадолго выросли почти на 4% во второй половине дня, после чего их рост замедлился к концу дня.

Кроме того, финансовый сектор, включая банки и фондовые рынки, также продемонстрировал более активную торговлю во второй половине сессии. Ряд банковских акций показал значительный рост, например, ACB — на 3,06%, HDB — на 2,13%, SSB — на 2,99%, LPB — на 1,5%, SHB — на 1,11%, VIB — на 1,27%, и EIB — на 1,42%. Восстановление акций «голубых фишек» способствовало росту индекса VN30 на 0,54%, что значительно выше утреннего прироста.

Однако наиболее заметным моментом сессии стало резкое снижение ликвидности. Общая стоимость сопоставленных заявок на HoSE составила менее 13 900 миллиардов VND, а если включить обе биржи, то объем торгов составил всего около 14 689 миллиардов VND, что на 26% меньше по сравнению с предыдущей сессией и является самым низким уровнем с конца апреля 2025 года.

Слабый денежный поток отражает осторожные настроения инвесторов после периода значительной волатильности рынка. Примечательно, что большая часть денежного потока была сосредоточена в группе компаний VN30, в то время как акции малых и средних предприятий продолжали ослабевать. На долю группы VN30 приходилось более 62% объема торгов на бирже HoSE во второй половине дня.

Напротив, давление со стороны продавцов оставалось сильным во многих секторах. Акции нефтегазовых компаний стали объектом коррекции, поскольку ослабление мировых цен на нефть спровоцировало волну распродаж. Резкое падение затронуло множество акций, в том числе BSR ( снижение на 5,05%), PLX (снижение на 5,36%), PVD (снижение на 4,91%), PVS (снижение на 4,76%), PVT (снижение на 4,97%) и OIL (снижение на 5,77%).

Секторы материалов и информационных технологий также резко упали. GVR снизился на 2,83%, DCM потерял 3%, а FPT — 2,13%. Статистика показывает, что к концу сессии количество акций, упавших более чем на 1%, увеличилось до 92, что отражает продолжающееся повсеместное давление со стороны продавцов.

Еще одним негативным аспектом рынка стала агрессивная чистая распродажа со стороны иностранных инвесторов. На фондовой бирже Хошимин иностранные инвесторы продали акций на сумму более 2000 миллиардов донгов, что ознаменовало третью подряд сессию активной чистой распродажи. В центре внимания по-прежнему оставались акции MSB, чистая стоимость которых превысила 1500 миллиардов донгов. Кроме того, акции HPG были проданы на сумму более 212 миллиардов донгов, ACB — почти на 136 миллиардов донгов, FPT — примерно на 53 миллиарда донгов, а KDH — примерно на 44 миллиарда донгов.

В сфере закупок иностранный капитал сосредоточился на MSN, чистая стоимость приобретений которой составила приблизительно 145 миллиардов донгов, за ней следуют HDB с более чем 112 миллиардами донгов, VIC с более чем 66 миллиардами донгов, VCB с почти 63 миллиардами донгов и VHM с примерно 33 миллиардами донгов. Однако этого давления со стороны покупателей оказалось недостаточно, чтобы компенсировать сильное давление со стороны продавцов в MSB.

По словам г-на Хана Хуу Хау, генерального директора компании Hy Maxpro, специализирующейся на анализе ценных бумаг, текущие события указывают на то, что рынок вступает в фазу сильной дифференциации и ему не хватает четкого импульса для прорыва.

«Индекс VN вырос, но количество падающих акций значительно превысило количество растущих, что указывает на консолидацию капитала в акциях крупных компаний. Ликвидность упала до очень низкого уровня, отражая оборонительные настроения инвесторов перед лицом краткосрочных рисков. Учитывая продолжающуюся активную чистую продажу со стороны иностранных инвесторов, рынок может продолжать колебаться в ближайшие торговые сессии», — прокомментировал г-н Хау.

По мнению этого эксперта, несмотря на ослабление денежного потока, наиболее позитивным признаком на данный момент является то, что акции крупных компаний по-прежнему поддерживают рынок. Однако для возвращения к устойчивому восходящему тренду рынку необходимо значительное улучшение ликвидности, а также перераспределение денежных потоков в сторону акций компаний средней и малой капитализации.

Завершив торговую сессию 25 мая, индекс VN-Index вырос почти на 9 пунктов, однако общая картина на рынке оставалась довольно осторожной. Ликвидность на многомесячных минимумах в сочетании со значительным чистым давлением со стороны иностранных инвесторов продолжает оставаться препятствием, мешающим позитивному настроению инвесторов в краткосрочной перспективе.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/vn-index-xanh-diem-thi-truong-van-do-long-182511.html