Silver och koppar har gått om guld som den nya investeringstrenden.

Metallmarknaden upplever en betydande förändring i kapitalflöden inför 2026. Guld – traditionellt en säker hamn – avstår gradvis från sin centrala position till silver och koppar. Både institutionella investerare och enskilda handlare förbereder aktivt sina positioner för att dra nytta av rekordhöga prisökningar.

Silvers starka återuppgång.

I år har silverpriserna ökat fenomenalt, där metallen nästan fördubblats i värde. Mycket av denna imponerande ökning har koncentrerats till de senaste två månaderna, drivet av ett historiskt begränsat utbud på Londonmarknaden. Detta beror främst på en kraftigt ökande efterfrågan i Indien i kombination med en stark ackumulering av silver från börshandlade fonder (ETF:er).

Även om trycket från brister i London har lättat något de senaste veckorna tack vare påfyllning av metaller i lager, är den globala utbudsbilden fortfarande ett hett område. Till exempel i Kina är lagren för närvarande på sin lägsta nivå på ett decennium.

Marknadstrenderna visar att silver överträffar guld i fråga om prisökning. Sedan guld nådde en topp på 4 381,21 dollar per uns den 20 oktober och sedan dess mestadels har handlats sidledes, har silver stigit med mer än 11 ​​% till ett nytt rekord på 59,33 dollar per uns. Koppar presterar också bra och redovisar en tillväxt på nästan 9 %.

Silvers dragningskraft är också tydlig i investeringsflödena. Förra veckan, på bara en vecka, flödade nästan 1 miljard dollar in i iShares Silver Trust – den största ETF:n som följer denna metall – vilket vida översteg inflödena till den största guldfonden, vilket ger ett stabilt stöd för spotpriset på silver.

Trevor Yates, senior investeringsanalytiker på Global X ETFs, sa att västerländska investerare återvänder i massor till silver efter en lång period med låg allokering till ädelmetaller, och han tror att det fortfarande finns betydande utrymme för kapital att fortsätta flöda in i silver.

Experter utfärdade dock även varningar. Mike McGlone från Bloomberg Intelligence noterade att silver för närvarande ligger 82 % över sitt femårsgenomsnitt och är på väg mot sin största prisskillnad i slutet av året sedan 1979. Samtidigt föreslog experten Ed Meir att det är svårt att fastställa toppen av denna prisökning, som kan vara 60 dollar per uns men också nå 85 dollar per uns.

Koppar och historien om utbudsbrist.

Medan ökningen av silver till stor del drivs av finansiella faktorer, är ökningen av koppar kopplad till den verkliga efterfrågan från elektrifiering, AI-datacenter och projekt för ren energi. Strateger förutspår en brist på koppar under de kommande åren.

Under den senaste veckan har kopparpriserna på London Metal Exchange (LME) nått en rekordhög nivå och överstigit 11 600 dollar per ton.

En viktig faktor som påverkar kopparpriserna är USA:s tullpolitik. Sedan president Donald Trump tillkännagav planer på att införa tullar på metallen i februari för att öka det inhemska utbudet har handelsflödena störts. Terminspriserna i New York har stigit kraftigt jämfört med priserna i London, vilket har fått stora handlare som Mercuria, Trafigura och Glencore att driva upp den amerikanska importen till rekordnivåer.

Även om detta flöde ibland har avtagit, har Trumps senaste åtagande att ompröva tullar på primärkoppar nästa år fått handelsföretag att återuppta kapplöpningen om att skeppa metallen. Greg Sharenow, portföljförvaltare på Pacific Investment Management Co., noterade att den globala balansen har skärpts avsevärt i takt med att material dras till USA på grund av prisincitament.

Xiaoyu Zhu, expert från StoneX Financial Inc., hävdar att nedgången i kopparpriserna kommer att begränsas på grund av solida fundamentala faktorer. Leveransstörningar från stora gruvor, som inträffar vid en tidpunkt då efterfrågan på energiomvandling ökar, är ett avgörande stöd för metallens pris.

Sharenow tror att även om marknaden korrigerar nedåt med 10–15 %, kommer den långsiktiga tillväxten för koppar och silver att förbli opåverkad.

Källa: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/bac-va-dong-soan-ngoi-vang-tro-thanh-con-sot-dau-tu-moi-20251208144619764.htm