Silver och koppar "avsätter" guld och blir en ny investeringsfeber

Den starka uppgången för silver

Silver har ökat meteorartat i år, och metallen har nästan fördubblats i värde. Mycket av denna imponerande tillväxt har koncentrerats under de senaste två månaderna, driven av en historisk utbudspress i London, till stor del drivet av explosiv efterfrågan från Indien och starka inflöden från silverbörshandlade fonder (ETF:er).

Medan Londons trängsel har lättat något de senaste veckorna i takt med att metall har lagts till i lagren, är den globala utbudsbilden fortfarande fylld av heta punkter, där Kina till exempel håller lagren på sina lägsta nivåer på ett decennium.

Marknadsrealiteten visar att silver överträffar guld i termer av pristillväxt. Sedan guld nådde en topp på 4 381,21 dollar per uns den 20 oktober och i stort sett har legat oförändrat sedan dess, har silver stigit med mer än 11 % till ett nytt rekord på 59,33 dollar per uns. Koppar ligger inte långt efter och redovisar en tillväxt på nästan 9 %.

Silvers dragningskraft är också tydlig i investeringsflödena. Förra veckan, på bara en vecka, flödade nästan 1 miljard dollar in i iShares Silver Trust, den största ETF:n som följer metallen, vilket vida översteg inflödena till den största guldfonden, vilket skapar ett solidt stöd för spotpriserna på silver.

Västerländska investerare återvänder till silver i massor efter en lång period av underallokering till ädelmetaller, och han tror att det fortfarande finns betydande utrymme för kapital att fortsätta flöda in i silver, säger Trevor Yates, senior investeringsanalytiker på Global X ETFs.

Experter utfärdade dock också en varning. Mike McGlone från Bloomberg Intelligence noterade att silver ligger 82 % över sitt femårsgenomsnitt och är på väg mot sin största årspremie sedan 1979. Samtidigt sa experten Ed Meir att det är svårt att fastställa toppen av denna uppgång, som kan vara 60 dollar per uns men också nå 85 dollar per uns.

Koppar och historien om utbudsbrist

Medan silverprisets uppgång till stor del är finansiell, är kopparprisets uppgång kopplad till den praktiska efterfrågan från elektrifiering, AI-datacenter och projekt för ren energi. Strateger förutspår en brist på koppar under de kommande åren.

Förra veckan nådde kopparpriserna på London Metal Exchange (LME) en rekordnivå och översteg 11 600 dollar per ton.

En viktig faktor som påverkar kopparpriserna är den amerikanska skattepolitiken. Sedan president Donald Trump tillkännagav planer på att införa tullar på metallen i februari för att öka det inhemska utbudet har handelsflödena störts. Terminspriserna i New York har stigit kraftigt jämfört med London, vilket har fått stora handlare som Mercuria, Trafigura och Glencore att driva importen till USA till rekordnivåer.

Även om flödet har avtagit ibland, har Trumps senaste löfte om att se över tullarna på primärkoppar nästa år fått handlare att rusa för att få metallen att sälja igen. Greg Sharenow, portföljförvaltare på Pacific Investment Management Co., sa att den globala balansen har skärpts avsevärt i takt med att material dras till USA på grund av prisincitament.

Kopparns nedåtgående momentum kommer att begränsas tack vare solida fundamentala faktorer, säger Xiaoyu Zhu från StoneX Financial Inc. Leveransstörningar från stora gruvor, som sammanfaller med ökande efterfrågan på energiomställningar, är ett viktigt stöd för metallen.

Herr Sharenow tror att även om marknaden korrigerar med 10–15 %, kommer den långsiktiga tillväxten för koppar och silver att förbli intakt.

Källa: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/bac-va-dong-soan-ngoi-vang-tro-thanh-con-sot-dau-tu-moi-20251208144619764.htm