Värdepappersföretagens marginalutlåning når rekordnivå

Enligt uppskattningar från Wicharts analysplattform uppgick den totala utestående marginalskulden för 72 värdepappersföretag till över 367 000 miljarder VND i slutet av tredje kvartalet 2025, en ökning med 23 % jämfört med andra kvartalet 2025 och en ökning med 69 % jämfört med samma period föregående år. Detta är den högsta nivån i historien, vilket indikerar den ökande användningen av finansiell hävstång av enskilda investerare.

Công ty chứng khoán cho vay margin đạt kỷ lục - Ảnh 1. — Värdepappersbolag når rekordnivåer av marginalutlåning.

Bland dem lånade många värdepappersföretag ut stora summor pengar, såsom TCBS med över 40 874 miljarder VND, en ökning med mer än 15 268 miljarder VND jämfört med slutet av 2024. Nästa är SSI med marginalutlåning som når nästan 38 781 miljarder VND, en ökning med nästan 17 000 miljarder VND; VPBankS med utlåning på nästan 26 664 miljarder VND, en ökning med mer än 17 217 miljarder VND; VPS med utlåning som når 22 036 miljarder VND, en ökning med nästan 9 830 miljarder VND; HSC med utlåning som når 20 215 miljarder VND...

Med tanke på att den maximalt tillåtna marginalutlåningsgraden är dubbelt så hög som det egna kapitalet, har vissa företag nästan förbrukat sitt "utrymme". Till exempel har MBS Securities Company, med utestående lån vid periodens slut (till ursprungligt anskaffningsvärde) som når 14 512 miljarder VND, medan det egna kapitalet är nästan 7 000 miljarder VND, motsvarande cirka 207 %, redan nått sitt "utrymme". HSC närmar sig också gränsen då dess egna kapital har varit nästan oförändrat jämfört med andra kvartalet 2025, vilket resulterar i en återstående utlåningsgrad på endast cirka 10 %. Samtidigt har VPS och VPBankS nått cirka 79 % respektive 66 %, vilket indikerar en mycket stark ökning av investerarnas efterfrågan på finansiell hävstång under det senaste kvartalet. Större företag som SSI, TCBS och VNDIRECT har fortfarande betydande utrymme, med marginalutlåningsgrad som varierar från endast 35 % till 64 %.

Marginalutlåning är en av de aktiviteter som genererar betydande intäkter och vinster för värdepappersbolag. För att möta den växande efterfrågan har därför många företag kontinuerligt ökat sitt aktiekapital. Till exempel tillkännagav SSI nyligen en plan att emittera 415,5 miljoner aktier till befintliga aktieägare, vilket ökar aktiekapitalet från 20 779 miljarder VND till nästan 25 000 miljarder VND. Med ett försäljningspris på 15 000 VND per aktie förväntar sig företaget att samla in cirka 6 200 miljarder VND, vilket kommer att användas för att komplettera kapital för marginalutlåning, obligationsinvesteringar och depositionsbevis.

Tidigare har TCBS slutfört sin börsintroduktion och sålt 231,1 miljoner aktier till ett pris av 46 800 VND per aktie, vilket ökade dess aktiekapital till 23 133 miljarder VND. Transaktionen inbringade cirka 10 817 miljarder VND, varav 70 % allokerades till egenhandel (aktie- och obligationsinvesteringar) och 30 % till marginalutlåning. På liknande sätt förbereder sig VPBank för att erbjuda 375 miljoner aktier, motsvarande 25 % av dess aktiekapital, till ett lägsta pris av 12 130 VND per aktie. Efter emissionen förväntas bolagets kapital öka från 15 000 miljarder VND till 18 750 miljarder VND...

Källa: https://thanhnien.vn/cong-ty-chung-khoan-cho-vay-margin-dat-ky-luc-185251026085222842.htm