Värdepappersföretagens marginalutlåning når rekordnivå

Värdepappersbolagens totala utestående marginallån vid utgången av tredje kvartalet 2025 nådde ett rekord.

Enligt uppskattningar från Wicharts analysplattform uppgick den totala marginalskulden (marginutlåningen) för 72 värdepappersföretag vid slutet av tredje kvartalet 2025 till mer än 367 000 miljarder VND, en ökning med 23 % jämfört med andra kvartalet 2025 och en ökning med 69 % jämfört med samma period föregående år. Detta är den högsta nivån i historien, vilket visar den ökande nivån av finansiell hävstång som används av enskilda investerare.

Värdepappersföretagens marginalutlåning når rekordnivå

FOTO: NGOC THANG

Bland dem finns många värdepappersföretag som lånar ut stora summor pengar, såsom TCBS med mer än 40 874 miljarder VND, en ökning med mer än 15 268 miljarder VND jämfört med slutet av 2024. Nästa är SSI med marginalutlåning som når nästan 38 781 miljarder VND, en ökning med nästan 17 000 miljarder VND; VPBankS lånar ut nästan 26 664 miljarder VND, en ökning med mer än 17 217 miljarder VND; VPS-utlåning som når 22 036 miljarder VND, en ökning med nästan 9 830 miljarder VND; HSC-utlåning som når 20 215 miljarder VND...

När det gäller den maximala tillåtna marginalutlåningsgraden som får vara dubbelt så stor som det egna kapitalet, har vissa företag förbrukat nästan allt sitt "utrymme". Till exempel nådde MBS Securities Company, med utestående skulder vid periodens slut (till ursprungligt pris) 14 512 miljarder VND, medan det egna kapitalet var nästan 7 000 miljarder VND, motsvarande cirka 207 %, och har fått slut på "utrymme". HSC närmar sig också gränsen när det egna kapitalet är nästan oförändrat jämfört med andra kvartalet 2025, vilket leder till en återstående utlåningsgrad på endast cirka 10 %. Samtidigt nådde VPS och VPBankS också cirka 79 % respektive 66 %, vilket visar att investerarnas efterfrågan på finansiell hävstång ökade kraftigt under det senaste kvartalet. Samtidigt har stora företag som SSI, TCBS och VNDIRECT fortfarande en hel del utrymme, när marginalutlåningsgraden bara fluktuerar från 35 % till 64 %.

Marginalutlåning är en av de aktiviteter som ger stora intäkter och vinster för värdepappersbolag. För att möta den ökande efterfrågan har därför många företag kontinuerligt ökat sitt aktiekapital. Till exempel tillkännagav SSI nyligen en plan att emittera 415,5 miljoner aktier till befintliga aktieägare, vilket ökar aktiekapitalet från 20 779 miljarder VND till nästan 25 000 miljarder VND. Med ett försäljningspris på 15 000 VND per aktie förväntar sig företaget att samla in cirka 6 200 miljarder VND, vilket kommer att användas för att komplettera kapital för marginalutlåning, obligationsinvesteringar och depositionsbevis.

Tidigare har TCBS slutfört börsintroduktionen genom att sälja 231,1 miljoner aktier till ett pris av 46 800 VND/aktie, vilket ökade företagets aktiekapital till 23 133 miljarder VND. Affären hjälpte företaget att tjäna cirka 10 817 miljarder VND, varav 70 % av kapitalet kommer att användas för proprietär handel (aktie- och obligationsinvesteringar) och 30 % kommer att allokeras för marginalutlåning. På liknande sätt förbereder sig VPBankS också för att erbjuda 375 miljoner aktier, motsvarande 25 % av företagets aktiekapital, till ett lägsta pris av 12 130 VND/aktie. Efter emissionen förväntas företagets kapital öka från 15 000 miljarder VND till 18 750 miljarder VND...

Källa: https://thanhnien.vn/cong-ty-chung-khoan-cho-vay-margin-dat-ky-luc-185251026085222842.htm