Vilket värdepappersföretag tjänar mest pengar på egenhandel och marginhandel?

Statistik från de 15 största värdepappersbolagen med högst rörelseintäkter under årets första nio månader visar att proprietär handel fortfarande är den största bidragsgivaren i många, och står för över 50 % av intäkterna, såsom VND, VCI, KIS, SHS och VIX.

Statistik från de 15 största värdepappersbolagen med högst rörelseintäkter under årets första nio månader visar att proprietär handel fortfarande är den största bidragsgivaren i många, och står för över 50 % av intäkterna, såsom VND, VCI, KIS, SHS och VIX.

Stora namn håller sig kvar i ligan med proprietär handel och mäklare.

Statistik från Baodautu.vn, en onlinetidning specialiserad på investeringar, visar att mer än hälften av värdepappersbolagen upplevde en vinstminskning enbart under tredje kvartalet 2024. Dock upplevde endast cirka 30 % av företagen en vinstminskning under årets första nio månader.  

TCBS fortsätter att behålla sin ledande position vad gäller vinst efter skatt. TCBS vinst efter skatt under tredje kvartalet 2024 uppgick till 877 miljarder VND, en liten minskning med 4 % jämfört med samma period föregående år. Detta berodde på en kraftig minskning (-27,3 %) av vinster från finansiella tillgångar redovisade via resultatet (FVTPL). Även om företagets rörelseintäkter fortsatte att öka, nästan fördubblades de finansiella kostnaderna, särskilt räntekostnader, under perioden, vilket urholkade TCBS vinst.  

SSI, VPS och VND hamnade efter TCBS vad gäller vinster under tredje kvartalet, med vinster på över 500 miljarder VND. Bland dessa upprätthöll SSI en tillväxttakt på 10 %, medan VPS och VND upplevde motstridiga trender.  

Under tredje kvartalet 2024 uppnådde VPS en nettovinst på 656 miljarder VND, en ökning med 146 % jämfört med samma period föregående år, tack vare sitt segment för egenhandel (FVTPL). Även om intäkterna från egenhandel minskade med 26 % minskade förlusterna från FVTPL ännu mer markant, med 96 %. Som ett resultat ökade bruttovinsten från egenhandel kraftigt, medan VPS under tredje kvartalet 2023 ådrog sig en bruttoförlust inom detta segment. Med en tillväxttakt på 146 % är VPS också det värdepappersbolag med den högsta tillväxttakten bland de 27 undersökta företagen.  

Omvänt, på VND:s sida, även om de fortfarande är bland de 5 största värdepappersbolagen med högst vinst under tredje kvartalet, minskade vinsten efter skatt med mer än 20 %. Inte bara minskade mäklarintäkterna med mer än 44 %, utan även handeln med egna fordringar och ränteintäkterna från lånefordringar minskade med 26 % respektive 12 %. Därför var VND:s vinst efter skatt för detta kvartal endast 620 miljarder VND.

Mirae Asset var bland de 5 bästa företagen under tredje kvartalet 2023; detta värdepappersföretag saknades dock bland de 10 bäst presterande företagen under tredje kvartalet i år. Istället dök VPBankS upp på listan med en vinst efter skatt på 272 miljarder VND, en ökning med 13 %.  

När det gäller vinsttillväxt under tredje kvartalet redovisade VPS och ORS de största vinstökningarna, med över 100 %, medan FPTS och SHS var bland de sämsta med nedgångar på över 50 %.  

De ansträngda marknadsförhållandena under tredje kvartalet försatte värdepappersbolagens egenhandels- och mäklarsegment i en svår position. Dessa är också de två huvudområden som orsakar en minskning av bolagens vinster.  

Tjugotvå av tjugosju företag rapporterade en minskning av mäklarintäkterna under årets tredje kvartal, medan även 12 av tjugosex företag inom segmentet för egenhandel via resultaträkningen – som genererar majoriteten av intäkterna från egenhandel – redovisade en minskning (Yuanta bedriver inte handel med värdepapper för egenhandel).  

Under årets tredje kvartal hade SSI den största vinsten från FVTPL-verksamhet (finansiellt värde genom vinst eller förlust). Intäkterna under tredje kvartalet uppgick till 990 miljarder VND, en ökning med 31 % trots den senaste tidens utmanande period. Under årets första nio månader tjänade SSI nästan 3 000 miljarder VND på denna verksamhet. VND har halkat efter avsevärt; medan VND under samma period förra året (3:e kvartalet 2023 och de första nio månaderna 2023) hade mycket högre vinster än SSI, rankas de i år bara tvåa.  

Under årets första nio månader hade fem företag vinster som översteg en biljon VND från investeringar i FVTPL (finansiellt värde genom vinst eller förlust), inklusive SSI, VND, TCBS, VCI och HSC. Detta representerar en betydande förändring, där VCI och HSC ersätter VPS och ORS i rankningen för samma period.

När det gäller mäklarverksamhet innehar VPS en stark topposition. Företaget har konsekvent den största marknadsandelen inom mäklarverksamhet i HoSE, HNX och UPCoM. Under årets första nio månader uppnådde VPS mäklarintäkter på 2 568 miljarder VND, en ökning med 30 % jämfört med samma period förra året och nästan dubbelt så mycket som mäklarintäkterna för det näst rankade företaget, SSI.

VND är fortfarande bland de 5 bästa värdepappersbolagen med bäst mäklarintäkter, men det är också det enda företaget som upplevt en minskning av intäkterna. VND:s mäklarintäkter under årets första nio månader uppgick till 577 miljarder VND, en minskning med 11 %, medan SSI, HSC och VCI alla uppvisade en betydande tillväxt, med 19 %, 33 % respektive 40 %.  

Räntefordringar blir gradvis den huvudsakliga inkomstkällan.

Statistik från de 15 största värdepappersbolagen med högst rörelseintäkter under årets första nio månader visar att proprietär handel fortfarande är den största bidragsgivaren i många, och står för över 50 % av intäkterna, såsom VND, VCI, KIS, SHS och VIX.  

Nästa steg är bidraget från räntefordringar. Efter många år har marginalutlåning uppstått och bidrar nu med en stor del av värdepappersbolagens intäkter, vid sidan av egenhandel och mäklarverksamhet. Företag med starkt kapitalstöd visar alltmer sin dominans på denna utlåningsmarknad.  

För närvarande bidrar ränteintäkter från lån och kundfordringar till en stor andel av intäktsstrukturen för många företag, såsom Yuanta (63 %), MayBank (61 %), Mirae Asset (60 %), PHS (57 %), FPTS (52 %) och KBSV (51 %).

Ränteintäkter från lån och kundfordringar bidrog med över 1 biljon VND till rörelseintäkterna för de stora värdepappersföretagen TCBS, SSI, VPS, HSC och Mirae Asset under årets första nio månader. Dessa är också de fem företagen med de största ränteintäkterna från lån och kundfordringar under tredje kvartalet.  

Marknaden upplever dock en stark tillväxt från medelstora företag med bankanknytning. Bara under tredje kvartalet var KAFI Securities det företag med den starkaste ökningen av lånefordringar (+302 %) jämfört med samma period föregående år, följt av ORS (+145 %), ACBS (+81 %) och VPBankS (+71 %). KAFI hade också den starkaste ökningen sedan årets början (+259 %). VIX och VPBankS såg också ökningar av lånefordringar på över 100 % under årets första nio månader.  

Även om det tredje kvartalet kan ha varit en "lågpunkt" på grund av marknadsfluktuationer, hjälpte den positiva tillväxten under årets två första kvartal värdepappersbolagen att upprätthålla en god vinsttillväxt. Under de första nio månaderna rapporterade 20 av 27 företag positiv vinsttillväxt efter skatt. Den totala vinsten efter skatt för dessa 27 företag var över 16 900 miljarder VND, en ökning med 41 % jämfört med de första nio månaderna 2023.  

Jämfört med samma period förra året anslöt sig VPS under årets första nio månader till gruppen av företag med vinster överstigande en biljon VND, tillsammans med TCBS, SSI och VND. TCBS hade den högsta vinsten med 3 103 miljarder VND efter skatt, vilket motsvarar de sammanlagda vinsterna för de tredje- och fjärderankade företagen, VPS och VND.  

Källa: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-nao-kiem-bon-nhat-tu-tu-doanh-margin-d228847.html