Hur kommer ränteutvecklingen att se ut?

Sedan början av fjärde kvartalet har inlåningsräntorna på VND stigit kraftigt, vilket har lett till oro för att utlåningsräntorna också kommer att öka, vilket påverkar låntagarna.

Våg av räntehöjningar

Efter att ha övervakat penningmarknaden sedan början av fjärde kvartalet, särskilt under de senaste tre veckorna, har räntorna fluktuerat kraftigt. Under första halvan av december steg dagslåneräntan på interbankmarknaden vid ett tillfälle till 7,5 % per år.

Illustrativ bild.

Den 22 december hade minst 25 banker justerat upp sina inlåningsräntor jämfört med början av månaden. Vissa banker höjde till och med sparräntorna två gånger under en och samma vecka.

I ledningen för vågen av räntehöjningar ligger mindre banker, med en rad kampanjprogram för enskilda kunder. Till exempel höjde An Binh Commercial Joint Stock Bank (ABBank) den noterade räntan med 1,2 % för 6- och 12-månadersperioderna, vilket bringar räntan för dessa perioder till 6,7–6,8 %/år.

Från 17 december till mitten av januari 2026 erbjuder Viet Capital Commercial Bank (BVBank) ytterligare 0,5 % på den angivna räntan för insättningar gjorda vid disken eller online med löptider på 6 till 18 månader, vilket höjer den faktiska räntan till 6,8 % per år. På liknande sätt lägger National Commercial Bank (NCB) till upp till 1,4 % per år på räntan för online-sparinsättningar på en månad eller mer, utan att kräva ett stort insättningsbelopp eller vara en stor kund.

Således har inlåningsräntorna för löptider under 6 månader hos små och medelstora affärsbanker pressats upp till taket på 4,75 %/år. Samtidigt ligger räntorna för medellång och lång löptid (6–12 månader) vanligtvis i intervallet 6–7 %/år. Beroende på löptiden har den genomsnittliga inlåningsräntan hos affärsbanker ökat med 0,5–1,4 % jämfört med början av året.

Till skillnad från tidigare höjde de "fyra stora" bankerna, inklusive Vietnams jordbruks- och landsbygdsutvecklingsbank ( Agribank ), Vietnams investerings- och utvecklingsbank (BIDV), Vietnams utrikeshandelsbank (Vietcombank) och Vietnams gemensamma aktiehandelsbank för industri och handel (VietinBank), även inlåningsräntorna med 0,5 % per år över olika löptider. Räntehöjningen från dessa stora banker bidrog dock till att "kyla ner" den öppna marknaden, vilket sänkte inlåningsräntan på denna marknad till 4,6 % per år.

Mer specifikt höjde VietinBank, Vietcombank och BIDV räntorna från 1,6 % till 2,1 %/år (en ökning med 0,5 %), medan Agribank ökade från 2,1 % till 2,4 %/år. För 3-månadersperioden ökade VietinBank, Vietcombank och BIDV från 1,9 % till 2,4 %/år; Agribank ökade däremot från 2,4 % till 2,7 %/år.

För 6-månadersperioderna ökade sparräntorna hos de tre storbankerna (VietinBank, Vietcombank , BIDV) alla från cirka 2,9–3 % till 3,5 % per år; Agribank fortsatte att leda med 3,8 % per år. 9-månadersperioderna såg liknande trender, där de tre största bankerna ökade från 2,9–3 % till 3,5 % per år, medan Agribank höjde från 3,5 % till 3,8 % per år. De listade räntorna för 12-månadersperioderna hos de fyra stora bankerna ökade från 4,6–4,7 % till 5,2 % per år.

Pressen att höja inlåningsräntorna är ganska betydande, vilket resulterar i högre inlåningsräntor jämfört med mitten av året. Denna ökning av inlåningsräntorna har också lett till en kraftig ökning av utlåningsräntorna. Flera affärsbanker har rapporterat att räntorna på privatlån för konsumentlån har nått 14,5 % per år, medan säkrade lån som fastighetslån har överstigit 10 % per år. Denna nivå på utlåningsräntorna har fått företag att oroa sig för möjligheten att räntorna inte kommer att sluta stiga under 2026.

Vad kommer att hända med räntorna?

Enligt experter är den främsta orsaken till den snabba ökningen av räntorna den starka och ihållande kredittillväxten, medan insättningstillväxten har varit långsammare. Bara under 2025 kan krediten öka med cirka 20 %, medan insättningarna förväntas öka med endast cirka 15 %. Denna situation har lett till rekordhöga utlånings-till-insättningskvoter för många banker.

Dessutom har de låga inlåningsräntorna som upprätthållits från 2023 till idag fått många att övergå från sparande till andra investeringskanaler, vilket har resulterat i ett stort utflöde av pengar från systemet och påverkat likviditeten.

Enligt Vietcap Securities Joint Stock Companys bedömning är räntehöjningen från de fyra stora bankerna inte förvånande, eftersom privata banker redan hade gjort det och Vietnams statsbank också hade höjt OMO-räntan med 0,5 %. Vietcaps experter tror också att den nuvarande räntenivån fortfarande stödjer ekonomin och förutspår att likviditetstrycket i systemet gradvis kommer att minska från mars 2026, efter det kinesiska nyåret, tack vare ytterligare kapitalkällor såsom utbetalningar av offentliga investeringar och medel som återvänder till banksystemet.

På frågan om hur räntorna kommer att se ut inom en snar framtid anser ekonomen Dr. Nguyen Duc Huong att Vietnam, som strävar efter hög tillväxt, inte kan förlita sig enbart på bankkapital utan behöver utveckla sin kapitalmarknad kraftigt. Ansträngningar att uppgradera aktiemarknaden och den nationella kreditvärdigheten kommer att öppna upp mer gynnsamma möjligheter för företag att anskaffa internationellt kapital och därigenom bidra till att få räntorna tillbaka till en balanserad nivå.

Många förutspår också att inlåningsräntorna kan fortsätta att stiga under de första månaderna 2026 på grund av ökad kapitalefterfrågan före och efter det kinesiska nyåret 2026. Därefter kan dock räntorna svalna, och det förutspås att den totala räntenivån under 2026 kommer att öka med cirka 0,5–1 %.

Även om räntorna visar tecken på att stiga kommer systemets likviditet att förbättras. Samtidigt kan bankinsättningar möta mindre konkurrens eftersom tillgångsslag som guld, aktier och fastigheter alla är på höga priser, vilket får människor att överväga att återgå till sparkonton.

Källa: https://hanoimoi.vn/dien-bien-lai-suat-se-the-nao-728119.html