Fastighetsföretag använder pengar för att betala av skulder

[annons_1]

Många fastighetsföretag säljer tillgångar, använder banklån eller erbjuder aktier för att ha pengar till att betala skulder och bygga projekt.

Sälja tillgångar för att släcka kapitaltörsten

Hittills har Novaland Group i princip slutfört omstruktureringen av sina lån och obligationsskulder, men i revisionsrapporten för 2023 noterade PwC Vietnam fortfarande Novalands antagande om fortsatt drift.

Enligt den oberoende revisorn har den kombinerade effekten av kassaflödesbrist, förfallande kortfristiga skulder och begränsningar i förmågan att anskaffa kapital på finansmarknaden ökat det kortfristiga likviditetstrycket på Novaland. Dessutom har Novaland per den konsoliderade balansdagen brutit mot vissa åtaganden enligt låne- och obligationsavtal.

Angående denna fråga sa Novaland att företaget har åtagit sig av kommersiella banker att fortsätta ge ekonomiskt stöd för att genomföra byggandet av projekt för att säkerställa att överlämnandet av hus i varje fas till bostadsköpare fortskrider. Mer specifikt kommer bankerna att fortsätta att utbetala ytterligare kreditgränser på 15 816 miljarder VND under den kommande tiden.

Novaland planerar särskilt att sälja tillgångar för cirka 2 870 miljarder VND för att betala av skulder som förfaller inom den tid som anges i kontraktet. Samtidigt mottog företaget även intresseanmälningar från investerare gällande försäljning av tillgångar med ett förväntat värde på 8 917 miljarder VND. Företaget sa att det skulle slutföra försäljningen av dessa tillgångar inom de kommande 12 månaderna.

Många företag har gjort ansträngningar att gradvis eller helt avskriva sina obligationsskulder för att rensa upp sina balansräkningar innan de har fått tillgång till bankkredit.

På liknande sätt genomför LDG Investment Joint Stock Company planer för utvecklingssamarbete, projektöverföring och aktieförsäljning för att betala av obligations-, bank- och andra skulder.

Mer specifikt kommer LDG att överföra turistområdet Bai But-Son Tra, som investerats av Hai Duy Joint Stock Company (ett dotterbolag till LDG). Projektet har det kommersiella namnet LDG Grand Central, har en omfattning på 29 hektar och en total investering på mer än 4 600 miljarder VND.

Samtidigt vill LDG även överföra lägenhetskomplexprojektet Lot C1 i Binh An-distriktet, Di An City, Binh Duong -provinsen och andra tillgångar och projekt.

Ett annat typiskt fall är Phat Dat Company. Nguyen Van Dat, styrelseordförande för Phat Dat Company, bedömde att de oväntade marknadschockerna under de senaste två åren har bromsat Phat Dats tillväxttakt avsevärt. Långsiktiga planer som var noggrant utarbetade var också tvungna att ändras. Många tillväxtindikatorer var tvungna att justeras...

I detta sammanhang har Phat Dat resolut implementerat en strategi för att omstrukturera sin investerings- och finansportfölj. I synnerhet har man accepterat att offra kortsiktiga fördelar som att sälja vissa tillgångar, överföra aktier i vissa dotterbolag... för att fokusera på mer brådskande frågor.

Mer specifikt kommer Phat Dat Company under 2022–2023 att sälja två dotterbolag, Saigon-KL Real Estate Company (investerare i Astral City Binh Duong-projektet) och Phat Dat Industrial Park Investment and Development Joint Stock Company (PDI).

Som ett resultat har Phat Dat lättat på den ekonomiska pressen, särskilt genom att framgångsrikt betala av alla obligationer i tid och före slutet av 2023, och blivit ett sällsynt fastighetsföretag utan obligationsskuld i samband med extremt dyster verksamhet inom hela branschen.

Kapitaltrycket kommer gradvis att minska.

I en nyligen genomförd uppdateringsrapport om bostadsfastighetsbranschen bedömde Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) att fastighetsföretagens skuldbetalningsförmåga förblir svag, även när kassaflödet förbättras på grund av hög skuldsättning och stora skulder som förfaller 2024. Skuldsättningsgraden (som mäter företagets förmåga att betala av skulder) är 8,7 gånger högre än 7 gånger högre än 2022 på grund av att skuldtillväxten är högre än vinsttillväxten. Den kortfristiga skuldsättningsgraden nådde 45 % år 2023, den högsta nivån på de senaste 5 åren.

Dessutom förfaller fastighetsobligationer till ett värde av cirka 130 000 miljarder VND under 2024 – den högsta nivån på de senaste fem åren, vilket innebär rekapitaliseringsrisker för investerare. Investerare med projekt som står inför juridiska problem eller som genomför spekulativa projekt kan möta risker för sena betalningar av amortering och ränta på obligationer och svagt kassaflöde. Därför är det dessa företag som behöver rekapitalisering mest.

Faktum är att många företag, trots svårigheter, särskilt när det gäller kapital, har ansträngt sig för att gradvis eller helt eliminera utestående obligationsskulder i hopp om att sanera sina balansräkningar innan de blir berättigade till bankkredit och kapitalanskaffning på börsen.

Till exempel, efter omstrukturering för att anpassa sig till marknadsfluktuationer fokuserar Phat Dat nu enbart på den civila fastighetssektorn, med 6 stora projekt att lansera på marknaden, med en uppskattad total intäkt från dessa projekt på cirka 40 000 miljarder VND.

För att ha rörelsekapital planerar bolaget att erbjuda mer än 134,3 miljoner aktier till befintliga aktieägare till ett pris av 10 000 VND/aktie, med en emissionsgrad på 5,5:1 och i form av utnyttjande av aktier. Om det lyckas kan Phat Dat samla in mer än 1 340 miljarder VND. Hela det insamlade beloppet kommer att användas för att genomföra bolagets och dess dotterbolags fastighetsprojekt.

På liknande sätt planerar DIC Corp att emittera 410 miljoner aktier för att samla in nästan 6 500 miljarder VND. Företaget kommer att använda de insamlade pengarna för att komplettera investeringskapitalet för Cap Saint Jacques Complex-projektet fas II och III på 169 - Thuy Van (Ba Ria - Vung Tau-provinsen); Vi Thanh Commercial Residential Area Project (Hau Giang-provinsen); Nam Vinh Yen New Urban Area Project (Vinh Phuc-provinsen); Lam Ha Centre Point Residential Area Project i Lam Ha-distriktet (Phu Ly stad, Ha Nam-provinsen).

Enligt VIS Rating kommer refinansieringsriskerna att minskas framöver tack vare förbättrad tillgång till bankkrediter och kapitalmarknader. Följaktligen har den likviditetsstress som investerare har mött sedan fjärde kvartalet 2022 minskat. Bankkrediter för fastighetsverksamhet har ökat avsevärt, med 28 % år 2023, och kommer att fortsätta öka under 2024 för att stödja investerarnas kapital- och likviditetsbehov.

[annons_2]
Källa