Stabil tillväxt, positivt kassaflöde kommer att fortsätta flöda till aktier

Stadigt på väg mot finansmarknadsreform

Inom ramen för Vietnam Financial Advisors High-Level Forum VWAS 2025, organiserat av Finance - Investment Newspaper och Vietnam Financial Advisors Community (VWA) den 25 september 2025, delade och diskuterade representanter för förvaltningsbyråer och marknadsmedlemmar aktiemarknadens utsikter inför nya möjligheter.

Vid forumet delade Bui Hoang Hai, vice ordförande för statens värdepapperskommission, med sig av mer information om den viktiga arbetsresa som nyligen leddes av finansministern .

Diskussionssession "Aktiemarknaden före nya möjligheter". Foto: Chi Cuong

Herr Bui Hoang Hai sade att arbetsgruppen arbetade direkt med investerare och hade ytterligare 100 sidomöten med utländska investerare. Dessa möten visade att utländska investerare har stort intresse för den vietnamesiska aktiemarknaden.

FTSE Russell och Londonbörsen har särskilt uppskattat Vietnams ansträngningar i marknadsreformprocessen. De bedömde att inget land någonsin har haft direkt deltagande från högsta nivå, från regeringsnivå , där finansministeriet deltar i implementeringen och reformen av marknaden för att skapa största möjliga bekvämlighet för utländska investerare som Vietnam. Denna ansträngning har uppmärksammats i mer än ett år. Både FTSE Russell och Londonbörsen uttryckte förtroende för Vietnams färdplan för finansmarknadsreform.

Vice ordföranden för statens värdepapperskommission betonade också att en uppgradering av aktiemarknaden inte är det slutgiltiga målet. Det slutgiltiga målet är hur man kan förbättra aktiemarknadens effektivitet när det gäller att allokera och mobilisera kapital. Historien om uppgradering har diskuterats mycket, och även 2019 års aktiemarknadsutvecklingsprojekt fastställde målet med uppgraderingen, så detta är bara ett av många mål för att utveckla och förbättra aktiemarknadens effektivitet och därigenom mobilisera kapital för ekonomin .

De senaste politiska reformer har alla syftat till att skapa gynnsammare förutsättningar för internationellt kapital att få tillgång till den vietnamesiska aktiemarknaden. Uppgraderingen är en milstolpe som erkänner aktiemarknadens bidrag till ekonomin.

Angående utländskt kapital sa Bui Hoang Hai att utländska investerare uppskattar den vietnamesiska marknadens transparens och öppenhet vad gäller framtidsplaner med specifika färdplaner, till exempel omstruktureringsprojektet för aktiemarknaden, utvecklingsprojektet för institutionella investerare, färdplanen för implementering av CCP etc. för att skapa förutsättningar för utländska investerare att delta och minska riskerna på finansmarknaden.

Kassaflödet kommer att fortsätta att sprida sig i samband med den uppåtgående marknaden.

Även om marknadsförtroendet fortfarande är kopplat till uppgraderingen har de senaste handelssessionerna varit ganska volatila. Utsikterna för årets återstående månader är en av de viktigaste frågorna som investerare oroar sig för.

Dr. Le Duc Khanh, analyschef på VPS Securities Company, sade vid forumet att 2025 är ett mycket speciellt år för den vietnamesiska aktiemarknaden. En av faktorerna som mäter marknadens attraktivitet är explosiva handelssessioner med hög likviditet, och kassaflödet från deltagare ökade kraftigt med 2-3 miljarder USD. Nivån på många aktier översteg historiska toppar.

För närvarande har de ekonomiska tillväxtutsikterna och framtidsförväntningarna drivit in pengar på aktiemarknaden. Enligt teknisk analys står aktierna inför en stark motståndszon framöver, minst 1 800 poäng, efter att marknaden passerat toppen 2022. Efter fyra månader i rad av uppgång kan september bli en korrigeringsperiod. Men sedan går den in i en ny cykel att övervinna. När det gäller den allmänna trenden är marknaden fortfarande balanserad inför den kommande tillväxtcykeln och befinner sig i en kraftig uppåtgående trend.

Allokeringsnivån kommer dock att vara annorlunda, bedömde Khanh. Från och med oktober kommer det att handla om valet av kassaflöde vid investeringar i aktier som inte har ökat nämnvärt. Detta kommer att vara trenden under de sista månaderna 2025 och året därpå.

Ur Do Minh Trangs perspektiv, chef för marknadsanalys- och strategiavdelningen på ACBS Securities Company, gav denna expert en mycket positiv prognos för den kommande trenden.

Fru Trang sa att ACBS från början av året förutspådde att detta skulle bli ett avgörande år och i synnerhet förväntade sig transaktioner runt medianvärderingsintervallet på cirka 1 450–1 500 poäng. Senare ändrade dock efterföljande nyheter, såsom tullar, många prognoser. Affärerna gick bättre än väntat och överträffade vida tidigare förväntningar, särskilt inom bank- och fastighetssektorerna.

I nuläget anser Ms. Trang att punkten 1 700–1 750 är lämplig för VN-indexet i nuläget i det nuvarande läget för börsnoterade företag. Detta nummer återspeglar dock fortfarande inte tillväxtmomentet i ekonomin såväl som i företagen. Till exempel, med tillväxten av den offentliga investeringsgruppen kommer kassaflödet att spridas till andra branscher och andra företag, vilket därigenom främjar starkare vinster på marknaden.

"Under de senaste 2–3 veckorna har indexet saktat ner men inte riktigt justerats. Detta beror på investerares försiktiga mentalitet inför många nyheter, såsom BNP-tillväxtsiffror för tredje kvartalet eller uppgraderingsrapporter, så det är helt normalt att vänta på nyheter", analyserade Do Minh Trang och förutspådde samtidigt att investerare, med tanke på ett scenario med många positiva faktorer, helt kan förvänta sig starkare ökningar under de kommande 6 månaderna.

ACBS-analytiker är övertygad om möjligheten till ytterligare en ökning av värderingen med 1 standardavvikelse. Jämfört med den nuvarande ökningen kan aktiemarknaden nå 2 000–2 100 poäng.

Observera en annan historia, ACBS-data visar att från april fram till nu kommer den kraft som påverkar likviditeten på marknaden från gruppen inhemska institutionella investerare medan andelen utländska investerare inte har förändrats mycket. Förändringen i gruppen inhemska institutionella investerare kommer inte från egenhandel utan från fonder, företag,... vilket visar en ny kraft som deltar med smarta pengaflöden från inhemska företag. Detta är en mycket positiv signal och förväntas fortsätta att finnas kvar på marknaden under den kommande perioden.

Källa: https://baodautu.vn/dong-luc-tang-truong-vung-vang-dong-tien-tich-cuc-se-tiep-tuc-chay-vao-chung-khoan-d393880.html