Den amerikanska ekonomin visar flera varningstecken.

VTV.vn - Hög inflation, avtagande tillväxt och press på energipriserna kastar en skugga över den amerikanska ekonomin, även om aktier och AI fortsätter att spela en roll som tillväxtdrivare.

Igår (28 maj) var en hektisk dag för experter och marknadsanalytiker som övervakar den amerikanska ekonomin , då flera data från världens främsta ekonomi släpptes. Den mest uppmärksammade var indexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE) – ett viktigt mått på inflation som Federal Reserve (Fed) följer noga. Som analytikernas förväntan nådde kärninflationen i PCE 3,3 % i april, vilket var betydligt högre än Feds mål på 2 %.

Medan inflationen är fortsatt hög har den amerikanska ekonomiska tillväxten avtagit något jämfört med de ursprungliga förväntningarna. Samtidigt med PCE-data reviderades landets BNP-tillväxt för första kvartalet ned till 1,6 %, jämfört med den ursprungliga uppskattningen på 2 %. Dessa data fortsätter att visa nya varningstecken för den amerikanska ekonomin sedan konflikten i Mellanöstern bröt ut i slutet av februari.

Vid sidan av detta visade även konsumtionen – en av grundpelarna i den amerikanska ekonomiska tillväxten – mindre optimism. Konsumentförtroendeindexet som undersöktes av Conference Board sjönk till drygt 93 poäng i april.

Bland dem har medel- och låginkomsttagare det lägsta förtroendeindexet, eftersom de påverkas kraftigt av fluktuationer i bränsleförsörjningen på grund av spänningar i Mellanöstern, där bensinpriserna i USA har stigit med nästan 50 % sedan konfliktens början. Prisvolatilitet har lett till att många har stramat åt sina utgifter, och jobbutsikterna verkar mindre optimistiska än under tidigare månader.

Konsumenter väljer varor att köpa i en stormarknad i Kalifornien, USA. Foto: THX/VNA

Den ihållande inflationen tynger amerikanska företag hårt.

Den kraftiga ökningen av oljepriserna efter konflikten i Mellanöstern skapar ringar på den amerikanska ekonomin. Inte bara bensin, utan allt från plastförpackningar och transporter till livsmedel upplever prisökningar, vilket tvingar många företag att vältra över dessa kostnader på konsumenterna.

I Kalifornien står Emerald Packaging, ett företag som specialiserar sig på plastförpackningar för frukt och grönsaker, inför betydande press på grund av stigande råvarukostnader. Företaget levererar förpackningar till ett flertal förpackningsföretag av sallad, morötter och potatis över hela USA.

Kevin Kelly, VD för Emerald Packaging, sa: ”Sedan kriget bröt ut har priset på plast fördubblats på grund av störningar i leveranserna i Mellanöstern. Men det är inte bara förpackningar som har gått upp i pris; transporter, kartonger, bläck och arbetskraft har alla ökat. Allt detta går slutligen över till kunden.”

Enligt Emerald Packaging har en stor del av effekten av de nuvarande prisökningarna ännu inte helt återspeglats i amerikanska stormarknader. Det innebär att inflationstrycket från konsumenterna kan fortsätta under en tid framöver.

Pressen sprider sig nu även till den amerikanska jordbrukssektorn . I Mississippi rapporterar Foot Print Farms, en gård som förser lokalsamhället med färsk mat, att produktionskostnaderna har skjutit i höjden på bara ett år.

Cindy Ayers Elliott, VD för Foot Print Farms, sa: "Kostnaden för gödselmedel, bränsle, arbetskraft, allting går upp. Enbart utsäde är nu tre gånger dyrare än förra året. Med allt som ökar i pris tvingas vi höja våra försäljningspriser så lite som möjligt för att hålla oss flytande."

Enligt det amerikanska arbetsmarknadsdepartementet steg livsmedelspriserna med 3,2 % i april jämfört med föregående år, medan bensinpriserna har ökat med mer än 50 % sedan konflikten i Mellanöstern bröt ut. Experter på Fitch Ratings varnar för att om de geopolitiska spänningarna inte minskar snart kommer inflationstrycket i USA att bli ännu svårare att få ner.

Olu Sonola, en amerikansk ekonom på Fitch Ratings, sa: "Om oljepriserna fortsätter att vara höga, kommer även bensin- och energikostnaderna i USA att göra det. Vi har redan sett effekten av detta på inflationen. Inflationen kommer att fortsätta stiga. Det totala konsumentinflationsindexet ligger för närvarande fortfarande över 3 % och kommer att röra sig in i intervallet 4 %.

Effekten börjar nu bli tydlig i amerikanernas vardag. Bensinpriser som överstiger 4 dollar per gallon tvingar många familjer att skära ner på icke-nödvändiga utgifter, köpa mindre eller byta till billigare produkter i snabbköpet. Enligt Conference Board säger ungefär två tredjedelar av amerikanska konsumenter att de har varit tvungna att minska sina utgifter på grund av stigande priser.

Den "K-formade" ekonomiska bilden av USA.

Medan prisökningen som härrör från konflikten i Mellanöstern får en dominoeffekt genom hela leveranskedjan, från fabriker och gårdar till konsumenternas bord, finns det omvänt sektorer som till stor del verkar vara opåverkade av geopolitiska förändringar.

Aktiemarknaden är en sådan sektor. År 2026 bibehöll alla tre stora Wall Street-index imponerande uppgångar och satte nya rekord: Dow Jones passerade 50 000 poäng i februari, S&P 500 korsade också 7 500-strecket, och tidigare denna månad nådde Nasdaq-indexet, som inkluderar många viktiga teknikaktier, 26 000 poäng för första gången i historien.

Tekniksektorn är också en sektor som har bibehållit tillväxten jämfört med den totala ekonomin, särskilt när man tittar på kapplöpningen om att utveckla artificiell intelligens (AI). Bland de sju största teknikföretagen – eller "Magnificent 7" – har sex överträffat förväntningarna under första kvartalet 2026. Och fyra av dem – Microsoft, Amazon, Alphabet och Meta – har fortsatt att tillkännage massiva investeringsplaner för AI, med beräknade kapitalutgifter på över 700 miljarder dollar.

Den amerikanska ekonomin har ojämna tillväxtfaktorer.

Det är uppenbart att det har funnits en ojämn tillväxtstruktur i världens främsta ekonomi – det som många experter har kallat den "K-formade ekonomin", där stora teknikföretag och rika aktieinvesterare blomstrar, medan små och medelstora företag – ekonomins "ryggrad" – och låginkomsttagare kämpar. Varför finns denna ojämnhet?

Det finns en ojämnhet i tillväxtstrukturen i världens främsta ekonomi. Foto: THX/TTXVN

Enligt experter är tillväxtimpulsen från starka investeringsplaner inom AI verklig, och denna sektor skapar också konkreta effekter för den amerikanska ekonomin. Men i takt med att pengar flödar kraftigt in i AI har många andra ekonomiska sektorer svårare att få tillgång till kapital. Samtidigt har den automatiseringstrenden som drivs av AI också en negativ inverkan på arbetsmarknaden.

Dr. Nguyen Minh Tuan, ekonom på RSM Group i USA, bedömde: "Det är ganska paradoxalt att just det som bidrar till att upprätthålla ekonomisk tillväxt också gradvis sätter press på arbetsmarknaden. AI börjar ersätta vissa kontorspositioner, professionella tjänster och administration. Vi kan se hundratusentals jobb påverkade inom en snar framtid."

Utöver teknologi blir även de rikas konsumtionsutgifter ett avgörande stöd för den amerikanska ekonomin. Enligt RSM står de rikaste 40 % av hushållen nu för över 60 % av de totala konsumtionsutgifterna, vilket gynnas av den blomstrande aktiemarknaden och tillgångspriserna. Som ett resultat visade de amerikanska konsumtionsutgiftssiffrorna för april fortfarande en liten ökning med 0,5 % trots konfliktens inverkan på priserna.

Omvänt utgör dock miljön med höga räntor i kombination med stigande insatskostnader en betydande utmaning för många småföretag. Enligt National Federation of Independent Businesses har optimismen bland småföretag sjunkit till sin lägsta nivå på nästan ett år. Sektorer som livsmedelsproduktion anses vara mest känsliga för insatskostnader, och denna effekt kan lätt föras vidare till låginkomsttagare.

Professor Ken Foster, expert på jordbruksekonomi vid Purdue University, konstaterade: ”Frukt och grönsaker är en produktgrupp där produktionsprocessen förbrukar mycket energi för transport och lagring. Detta är ett av de områden där effekterna av stigande energipriser kommer att märkas snabbare i stormarknader.”

Med en fortsatt hög inflation på grund av energiprisernas inverkan förväntas den amerikanska centralbanken (Fed) inte ha mycket utrymme att sänka räntorna för att stödja tillväxten.

"Stigande energipriser driver upp inflationen men bromsar också tillväxten. Det betyder att Feds två största mål nu nästan går i motsatta riktningar. All data tyder på att det inte är rätt tid för Fed att sluta hålla räntorna höga inom en snar framtid", kommenterade Dr. Nguyen Minh Tuan, ekonom på RSM Group i USA.

Sammantaget tror experter att den amerikanska ekonomin fortfarande kan stödjas på kort sikt av teknologipengar och de finansiella marknadernas styrka. Den större frågan är dock hur långt dessa drivkrafter kommer att sprida sig, med tanke på det växande gapet mellan dem och resten av ekonomin, och effekterna av geopolitisk instabilitet sannolikt inte kommer att avta inom den närmaste framtiden.

Källa: https://vtv.vn/kinh-te-my-ghi-nhan-nhieu-tin-hieu-canh-bao-100260529064226964.htm