Global ekonomi: Risker från handelsspänningar

VTV.vn - IMF är mer optimistisk tack vare att den globala handeln fortfarande är under kontroll, men spänningarna mellan USA och Kina drar tillbaka marknaderna in i osäkerhet.

Ringeffekten av nedstängningen av den amerikanska regeringen .

Det politiska dödläget i Washington, som lett till en nedstängning av den amerikanska regeringen, har stoppat publiceringen av viktig ekonomisk statistik. Från inflationsrapporter (KPI) och bostadsdata till arbetsmarknadsstatistik och detaljhandelsutgifter – allt har satts på paus.

Denna situation skapar inte bara svårigheter för beslutsfattare i Washington, utan sprider också instabilitet till alla delar av den internationella finansmarknaden.

Investerare, företag och centralbanker världen över verkar i ett tillstånd av att "löpa i dimman", då viktiga indikatorer på hälsan i världens största ekonomi plötsligt har försvunnit. Bristen på korrekta data ökar volatiliteten, vilket gör investerings-, produktions- och penningpolitiska beslut extremt riskabla.

I Europa och Asien kämpar ekonomer med att göra förutsägelser i avsaknad av viktiga indikatorer som amerikansk konsument- och tillverkningsstatistik. En analytiker på en stor bank i London kommenterade: ”När man inte har grundläggande indikatorer på detaljhandelsaktivitet eller inflation kan man inte vara säker på Federal Reserves riktning. Och när Fed är oklar tvingas hela världen att pausa och vänta.”

Denna databrist är särskilt påfrestande för Fed. I ett nyligen genomfört tal betonade Fed-ordföranden Jerome Powell att alla räntebeslut måste baseras på "den faktiska utvecklingen av de ekonomiska utsikterna och riskbalansen". Nedstängningen av den statliga förvaltningen har avbrutit tillgången på data, vilket tvingar Fed att förlita sig på inofficiella indikatorer eller föråldrad data, vilket ökar sannolikheten för fel i penningpolitiken.

Bristen på data sätter press på Fed.

Denna databrist sätter särskilt press på Federal Reserve (Fed). I ett nyligen genomfört tal betonade Fed-ordföranden Jerome Powell att alla räntebeslut måste baseras på "den faktiska utvecklingen av de ekonomiska utsikterna och riskbalansen". Nedstängningen av den amerikanska regeringen har avbrutit tillgången på data, vilket tvingar Fed att förlita sig på inofficiella indikatorer eller föråldrad data – vilket ökar sannolikheten för fel i penningpolitiken.

Som Michael Feroli, chefekonom för USA på JPMorgan Chase, noterade: Fed lutar åt att lätta på policyn på grund av oro för risken för en försvagad arbetsmarknad. Bristen på aktuell inflationsdata hindrar dock Fed från att korrekt bedöma i vilken utsträckning det behövs för att begränsa prisökningarna. Detta skapar en ond cirkel: marknaden behöver data för att agera, men politisk instabilitet hindrar den informationen från att flöda in.

Multinationella företag med komplexa leveranskedjor måste också skjuta upp expansion eller nya investeringsplaner på grund av sin oförmåga att korrekt förutsäga amerikanska konsumtionsutgifter under nästa kvartal. Denna dominoeffekt bromsar takten på den ekonomiska återhämtningen i många utvecklingsländer – ekonomier som är starkt beroende av exportefterfrågan från den amerikanska marknaden.

Tullåtstramningar – en oväntad ljuspunkt mitt i en bild av instabilitet.

I kontrast till den dystra bilden som orsakades av nedstängningen av den amerikanska regeringen, erbjöd Internationella valutafonden (IMF) en strimma av hopp. I sin senaste rapport om den ekonomiska världen höjde IMF sin globala tillväxtprognos något, främst på grund av en bättre än väntad återhämtning i den amerikanska ekonomin.

Det är anmärkningsvärt att denna optimism härrör från en oväntad faktor: återhållsamhet i att vedergälla med tullar.

Internationella valutafondens (IMF) verkställande direktör Kristalina Georgieva har offentligt berömt det faktum att de stora ekonomierna inte agerade aggressivt mot de ursprungliga amerikanska tullarna. Georgieva uppgav: "Återhållsamheten i breda tullrepressalier från handelspartner har spelat en positiv roll. Det har gjort det möjligt för den globala handeln att fortsätta flöda, vilket har undvikit allvarliga störningar i leveranskedjor och en förtroendekris."

Den globala ekonomin vandrar för närvarande på en balansgång: å ena sidan finns den tekniska återhämtningen och den återhållsamma andan hos handelsrivaler, och å andra sidan den politiska risken som kan utlösa ett fullskaligt handelskrig och utplåna alla gjorda framsteg.

Enligt IMF har denna "rättvisa handel" hjälpt företag och marknader att lättare absorbera tullchocker, upprätthållit relativ stabilitet och stödjande av global tillväxt. Även om geopolitiska och handelsmässiga spänningar kvarstår har de stora ländernas – särskilt Kinas – val att inte vidta proportionella repressalier bidragit till att minimera den ekonomiska skadan.

Handelskrig mellan USA och Kina

Detta hopp överskuggas dock av spöket om ett nytt handelskrig mellan USA och Kina. Mitt i de ökande politiska spänningarna hotar risken att USA inför ytterligare tullar – till och med upp till 100 % på kinesiska varor – att krossa den bräckliga balans som IMF just har lovordat.

Om denna nya omgång tullar inträffar, särskilt om Kina beslutar sig för att vedergälla med motsvarande åtgärder, kan konsekvenserna bli betydligt allvarligare än i tidigare fall.

Först, störningar i leveranskedjorna: Globala leveranskedjor, som redan är sköra efter pandemin, kommer att drabbas hårt. Företag kommer att möta stigande produktionskostnader och oförutsägbara förseningar, vilket tvingar dem att snabbt frikoppla produktionen.

För det andra kommer inflationen att stiga: Nya tullar kommer att driva upp priserna på konsumtionsvaror och råvaror, vilket ytterligare förstärker det inflationstryck som Fed försöker kontrollera. Detta kan tvinga centralbankerna att strama åt penningpolitiken igen, vilket ökar risken för en ekonomisk recession.

För det tredje är förtroendet brutet: Ömsesidiga vedergällningar kommer att allvarligt urholka förtroendet mellan världens två största ekonomier, vilket minskar gränsöverskridande investeringsflöden och gör investeringsmiljön mer riskabel.

Samtidigt som IMF höjde sin tillväxtprognos utfärdade de också en tydlig varning: "Osäkerhet till följd av handelsåtgärder är fortfarande en betydande risk." De globala tillväxtutsikterna, även om de reviderats mer positivt, är fortfarande låga jämfört med historiska genomsnitt och mycket sårbara för politiska chocker.

Källa: https://vtv.vn/kinh-te-toan-cau-rui-ro-tu-nut-that-cang-thang-thuong-mai-100251015140605106.htm