Mirae Asset "letar efter guld" efter rapporteringssäsongen för första kvartalet 2025

37 aktier med stabila affärsresultat under första kvartalet, god tillväxt och egna berättelser har just "hintats" av Mirae Asset till "aktiehandlare".

Mirae Asset Securities Vietnam har just publicerat rapporten "Aktievalsportfölj baserat på affärsresultat under första kvartalet 2025". Analysteamet ger därmed förslag på en ny "varukorg" i samband med stagnerande vinster för börsnoterade företag och aktiemarknaden som visar tecken på instabilitet i början av andra kvartalet.

Urvalskriterierna inkluderar stabila affärsresultat, god tillväxt och att äga en unik berättelse, baserat på en kombination av Mark Minervinis SEPA-metod för att välja aktier med goda fundamentala förutsättningar och William O'neils investeringsmetod Canslim.

Mirae Asset bedömer att företagen har passerat den högsta återhämtningsfasen efter en period med låga vinster (Illustrationsfoto)

Enligt Mirae Assets vinstdata för första kvartalet 2025 (uppdaterad till den 5 maj 2025) ökade den genomsnittliga vinsten efter skatt (PBT) för börsnoterade företag fortfarande jämfört med samma period, men genombrottsmomentumet har försvagats och differentieringen mellan branscher fördjupas.

Mer specifikt har antalet gröna sektorer minskat jämfört med fjärde kvartalet 2024, medan tillväxttakten för den totala vinsten efter skatt för hela marknaden har nått den lägsta nivån på sex kvartal. Med hänvisning till FiinTrade (uppdaterad den 9 maj 2025) redovisade Mirae Asset en tillväxt på 11,8 % i vinsten efter skatt under första kvartalet 2025 jämfört med samma period, vilket är långt efter tillväxttakten på 20,7 % under första kvartalet 2024.

De ledande tillväxtbranscherna inkluderar: Kommunikation (14 361,4 %), detaljhandel (74,5 %), fastigheter (59,3 %), allmännyttiga tjänster (48,9 %), kemikalier (37,5 %), informationsteknik (21,1 %), försäkring (18,1 %), bank (15,3 %)... Tvärtom finns det också många nedgångsbranscher, särskilt: Telekommunikation (minskning med 47,9 %), olja och gas (minskning med 56,5 %), turism och underhållning (minskning med 17,5 %), finansiella tjänster (minskning med 4,7 %)...

Mirae Asset bedömer att företagen har passerat den högsta återhämtningsfasen efter en period med låga vinster; marknaden stabiliseras gradvis, vilket tvingar investerare att noggrannare granska i takt med att vinsterna skiljer sig åt och många pelarindustrier har passerat sin kortsiktiga topp.

Beträffande aktiemarknadens utveckling lyckades VN-index i slutet av de första tre månaderna 2025 bara öka med cirka 3 %, vilket är långt under nivån på nästan 14 % under första kvartalet 2024. I början av april förlorade detta index nästan 20 % i en kraftig korrigering, mot bakgrund av globala ekonomiska fluktuationer och tullar.

Likviditeten minskade också ganska kraftigt, med ett genomsnittligt matchat ordervärde under första kvartalet på 16 039 miljarder VND/session, en minskning med 25 % under samma period och 15 % lägre än den genomsnittliga nivån 2024. Den 31 mars 2025 nådde HOSEs kapitalisering cirka 5,45 miljoner VND, vilket motsvarar 47,4 % av 2024 års BNP och står för 93,6 % av kapitaliseringsvärdet för noterade aktier på hela marknaden.

"Sitter i sanden för guld"

På den grunden rekommenderar Mirae Assets filter att investerare prioriterar ett "lag" som kan hålla bollen stadigt (kontinuerligt förbättrad bruttovinstmarginal), en skarp attack (tillväxthistoria) och riklig fysisk styrka (god likviditet). I det sammanhanget att VN-index fortfarande är benäget att "falla utför" när makronyheter ändrar färg, kan Super- och Good-koder, om de utbetalas vid rätt tidpunkt, helt bli en "stoppare" för att upprätthålla vinstrytmen för portföljen, i väntan på det ögonblick då marknaden har en bred väg att bryta ut.

Källa: Mirae Asset Securities Vietnam

I en kommentar till elbranschen anser Mirae Asset att kraftplan VIII (justerad) och ellagen (ändrad) banar väg för en mer konkurrenskraftig kraftproduktionsmarknad, eftersom elförbrukningsefterfrågan förväntas växa hållbart år 2025. Tack vare detta kommer REE, NT2 och POW att vara tre variabler värda att hålla koll på.

Inom fastighets- och byggbranschen är "berättelsen" om återupplivning efter juridiska lösningar ganska attraktiv. Implementeringen av lagen om fastighetsverksamhet, den ändrade bygglagen och det förmånliga räntepaketet för sociala bostäder öppnar en ny "bana", vilket gör att aktier som: DIG, VHM, DPG, HHV kan "ta fart" helt.

Källa: Mirae Asset Securities Vietnam

Samtidigt kommer kemikalier, gödningsmedel och gummi att vara de grupper av industrier som gynnas av skattepolitik och råvarupriser. Från och med den 1 juli 2025 kommer gödningsmedel att omfattas av en utgående moms på 5 %, vilket hjälper industrin att återvinna ingående moms; gummipriserna förblir höga när det globala utbudet är en bristvara. Därför är DGC, BFC, DRI och DPR aktier som investerare noggrant behöver övervaka för insatsprisrörelser.

Generellt sett kommer strategin att "försvara" med det väsentliga och "attackera" med "berättelser" att hjälpa investerares portföljer att balansera mellan säkerhet och genombrottspotential i en ekonomisk miljö med många variabler.

Solsken

Källa: https://congthuong.vn/mirae-asset-dai-cat-tim-vang-sau-mua-bao-cao-quy-i2025-387212.html