Nvidia står inför en viktig vändpunkt

Nvidias nya chip, som förväntas presenteras på GTC 2025, kommer att behöva vara speciella för att teknikjättar ska kunna spendera stora summor på hårdvara.

Nvidia – företaget som drar mest nytta av AI-vågen – står fortfarande på tröskeln till ytterligare ett viktigt evenemang som kallas den globala virtuella AI-konferensen (GTC).

Även om halvledarjättens senaste AI-chips bara har börjat levereras, riktar teknikvärlden redan sin uppmärksamhet mot nästa generation.

Som det mest värdefulla halvledarföretaget på planeten är pressen på Nvidia att fortsätta att förnya sig och växa enorm.

Press att kliva fram

GTC, en gång ett blygsamt evenemang, har blivit ett mecka för AI-världen. Från cirka 9 000 deltagare före pandemin förväntas årets evenemang locka mer än 25 000 experter och utvecklare till Nvidias huvudkontor.

Alla samlades för att lyssna på "trumfkorten" som denna halvledarjätte kommer att släppa lös inom den närmaste tiden. År 2024 var Blackwell AI-chippet i rampljuset.

Oro kring Blackwells designfel, vilket leder till försenade leveranser och påverkar investerarnas förtroende. Foto: NVIDIA.

Enligt chipjätten ger processorer baserade på Blackwell-arkitektur, som GB200, enorma prestandaförbättringar för företag som använder AI.

Mer specifikt är GB200:s datorkraft 20 petaflops, fem gånger större än H100:s 4 petaflops. Nvidia sa att denna extra processorkraft kommer att göra det möjligt för AI-företag att träna större och mer komplexa modeller.

Det var dock först nyligen som Blackwell började levereras i stort antal efter förseningar i samband med massproduktion av den komplexa designen.

Rykten virvlade i branschen om designfel i plattformen, och det initiala leveransfönstret för tredje kvartalet 2024 är nu skjutet till 2025. Hälften av NVIDIAs investerare ifrågasatte Blackwells position i ett samtal efter resultatrapporten.

För att "kompensera" förutspår analytiker att Nvidias VD Jensen Huang kommer att introducera en uppgraderad version av den här chipserien, kallad Blackwell Ultra, i ett kommande huvudanförande.

Nytt "trumfkort"

WSJ säger dock att särskild uppmärksamhet kommer att riktas mot Rubin, nästa generations AI-chip som Nvidia tidigare har avslöjat. Deutsche Bank-analytikern Ross Seymore förväntar sig att Rubin kommer att leverera "mycket imponerande prestandaförbättringar" jämfört med Blackwell.

Samtidigt noterade Citigroup-experten Atif Malik att Blackwell var 30 gånger snabbare än föregående generation när det gäller AI-inferens.

"Vi utesluter inte möjligheten att Rubin kommer att göra liknande förbättringar", skrev Malik i ett meddelande till kunderna.

Även om Rubin-baserade produkter inte förväntas börja levereras förrän 2026, målar analytiker en lovande bild för Nvidias framtid.

GPU-arkitekturen med kodnamnet Rubin kommer att vara en anmärkningsvärd "okänd" på GTC 2025. Bild: NVIDIA.

De förutspår att företagets datacenterintäkter kommer att nå cirka 237 miljarder dollar under räkenskapsåret som slutar i januari 2027. Som jämförelse är det mer än dubbelt så mycket som Nvidias nuvarande storlek.

Rapporten uppskattar till och med att denna siffra kommer att överstiga 300 miljarder dollar två år senare, vilket motsvarar en imponerande genomsnittlig årlig tillväxttakt på 30 % under fyra år.

Dessa optimistiska siffror är dock helt beroende av huruvida världens teknikjättar fortsätter att investera massivt i AI-infrastruktur. Dessa utgifter kan bara motiveras om det verkligen finns en stor efterfrågan från konsumenter och företag på generativa AI-tjänster.

Nvidia står också inför ett antal utmaningar. Risken för en global recession på grund av faktorer som tullar, geopolitisk instabilitet och inflation kan påverka efterfrågan på AI-tjänster.

Nvidia står också inför många utmaningar när det gäller överdrivna värderingar av AI-företag. Foto: Paddle.

Konkurrens från interna chip designade av Nvidias största kunder som Amazon och Google är också ett problem, liksom påståenden om prestandagenombrott från den kinesiska AI-startupen DeepSeek.

R1:ans otroliga prestanda kan minska behovet av de dyra AI-chipklustren som Nvidia erbjuder.

Alla dessa faktorer har skapat en intressant bakgrund för GTC 2025. Teknikvärlden har fortfarande höga förhoppningar om Nvidia och deras senaste chip.

Marknaden har dock åtminstone inte "prissatt" sådana rungande framgångar med samma säkerhet som tidigare. Kan Nvidia möta dessa förväntningar och fortsätta hävda sin ledande position i den hårda AI-kapplöpningen? Svaret kommer förmodligen att avslöjas på GTC-evenemanget.