Under de senaste dagarna har nyheten om att fyra guldhandelsföretag och två banker bötfällts för att ha brutit mot reglerna inom guldhandeln väckt stor uppmärksamhet. Det var dock inte förrän Vietnams statsbank (SBV) tillkännagav inspektionsresultaten som folk blev "chockade" av en guldmarknad som många länge hade ifrågasatt: "Finns det en osynlig hand som manipulerar marknaden under dessa 'frenetiska' guldprisfluktuationer?"
Transparens för att förhindra manipulation
Inspektionsrapporten från Vietnams statsbank avslöjade ett flertal allvarliga överträdelser av guldhandeln hos stora företag som Saigon Jewelry (SJC), Phu Nhuan Jewelry (PNJ), DOJI Jewelry, Bao Tin Minh Chau och två affärsbanker, TPBank och Eximbank. Ett utmärkt exempel är brottet mot penningtvättsregler genom att inte rapportera stora guldhandelstransaktioner.
Guldtransaktioner i guldbutiker i Ho Chi Minh-staden. Foto: HOANG TRIEU
Tran Huu Dang, generaldirektör för AJC Gold, Silver and Gemstone Joint Stock Company ( Hanoi ), uppgav att enligt regler måste transaktioner som involverar köp av guldtackor med kontanter som överstiger 400 miljoner VND rapporteras till Vietnams statsbank. Vissa företag genomför dock fortfarande transaktioner även när kunderna inte tillhandahåller fullständig personlig information, vilket leder till lagbrott.
Enligt en guldhandlare i Ho Chi Minh-staden kräver Vietnams statsbank för närvarande att guldhandlare dagligen rapporterar mängden köpt och sålt guld, även när inga transaktioner sker, och att de samlar in fullständig personlig information om kunder för lagring och verifiering vid behov. På grund av vinstsyften eller konkurrenstryck kan dock vissa företag ignorera informationsverifieringsprocessen, eller till och med avsiktligt underlätta ogenomskinliga handelsmetoder.
Mer specifikt, även om det inte finns någon grund för att avgöra om prisökningen under perioden 2 oktober 2023 till 15 april 2024 var orimlig, bestämdes köp- och säljpriserna för guld hos SJC av en individ, generaldirektören, utan specifika kriterier eller motivering, trots att detta är ett företag med en marknadssättande roll. "Detta leder till risker i prissättningen, vilket påverkar SJC Companys verksamhet såväl som guldmarknaden, med tanke på SJC:s relativt stora marknadsandel", konstaterades slutsatsen från Vietnams statsbanks inspektion.
En annan källa till oro är att vissa banker tillåter kunder att handla med guld men inte växlar guld eller kontanter för att tjäna på skillnaden. Detta är en form av spekulation, ett allvarligt brott mot gällande regler, vilket innebär betydande skatterisker och stör marknadsordningen.
Det behöver vara tydligt och rättvist.
Med tanke på denna situation anser många ekonomiska experter att det är dags att återupprätta "spelreglerna" på guldmarknaden. Enligt Dr. Dinh The Hien kommer marknaden gradvis att stabiliseras och utvecklas i en sund riktning om generalsekreterare To Lams avgörande direktiv om reformering av guldhanteringspolicyn genomförs grundligt.
Enligt honom är det första steget att på ett kontrollerat sätt avskaffa det statliga monopolet över guldtackornas varumärke SJC. Samtidigt bör licenser beviljas företag som uppfyller de nödvändiga tekniska och ekonomiska kraven för att producera guldtackor. Att utöka rätten att importera råguld under statlig kontroll kommer också att bidra till att öka utbudet, minska prisskillnaden mellan inhemskt och internationellt guld och därmed begränsa guldsmugglingen över gränserna.
"Kontroll av guldmarknaden kan inte stanna vid inspektion och påföljder. Myndigheterna kan absolut beräkna och uppskatta mängden guld som innehas av allmänheten från 2014 till 2024. Om inga importlicenser för guld har utfärdats under många år, men försäljningen ändå är hög, då måste vi fråga oss: hur mycket av det är smugglat guld?" - Dr. Hien tog upp frågan.
Han menade att om import av guld för produktion av guldtackor och ringar officiellt och lagligt tillåts, skulle staten inte bara samla in skatter utan också undvika förlust av utländsk valuta. Samtidigt skulle människor ha tillgång till guld till ett rimligt pris, istället för att behöva köpa det för tiotals miljoner dong högre än världspriset per uns som är fallet för närvarande.
Docent Ngo Tri Long höll också med om att guldmarknaden behöver en omfattande reform. Han menade att guld är en mycket känslig sektor, lätt mottaglig för spekulation och manipulation, särskilt när den makroekonomiska situationen visar tecken på instabilitet. Staten bör inte direkt ingripa i priserna eller monopolisera produktion och distribution, utan bör skapa en transparent rättslig ram med effektiv tillsyn och ledning baserad på marknadssignaler.
I verkligheten har Vietnams statsbanks monopol på produktion av guldtackor under varumärket SJC, efter mer än 10 års implementering av dekret 24/2012/ND-CP, avslöjat många brister. Inhemska guldpriser är konsekvent högre än världsmarknadspriserna, vilket snedvrider marknaden, orsakar förluster för befolkningen och leder till alltmer sofistikerad smuggling.
Enligt Mr. Long måste denna monopolmekanism snabbt avskaffas. Istället bör marknadsdeltagandet utökas till företag som uppfyller strikta krav gällande teknik, finans, styrning och rättssäkerhet. Samtidigt bör staten snart etablera en nationell guldbörs – en elektronisk handelsplattform med en transparent mekanism, standardiserad prissättning och möjligheten att kontrollera pengaflöden och guldinvesteringsaktiviteter på ett civiliserat sätt.
”Makroekonomisk stabilitet, flexibel växelkurs- och räntehantering samt likviditet är förutsättningar för att minska guldets roll som en säker hamn. Dessutom kan guld som innehas av allmänheten mobiliseras genom elektroniska guldcertifikat, guldkonton och kopplingar till banksystemet. Detta skulle både hjälpa människor att säkra sina tillgångar och skapa ytterligare resurser för ekonomin”, föreslog Long.
Vad säger banker och guldbolag?
Efter inspektionens slutsatser har vissa företag och banker börjat vidta åtgärder för att åtgärda sina överträdelser. Experter anser dock att detta bara är en kortsiktig åtgärd. På lång sikt behövs ett nytt rättsligt ramverk för att säkerställa att guldmarknaden inte längre är en "lekplats" för ett fåtal utvalda, utan blir en transparent, sund och konkurrenskraftig marknad integrerad med den globala ekonomin.
Den stora prisskillnaden leder till smuggling.
I slutet av den 2 juni noterades priset på SJC-guldtackor på den inhemska marknaden vanligtvis av företag till 115,8 miljoner VND/uns (inköpspris) och 117,8 miljoner VND/uns (försäljningspris), en minskning med cirka 700 000 VND/uns jämfört med föregående handelsdag. Samtidigt noterades spotpriset för världsguld enligt Kitco till cirka 3 347 USD/uns, motsvarande 105,7 miljoner VND/uns (enligt aktuell växelkurs), vilket är cirka 12 miljoner VND/uns lägre än priset på SJC-guld.
Vid ett tillfälle ökade denna prisskillnad till så mycket som 17–18 miljoner VND/uns, vilket orsakade allvarlig irrationalitet och snedvridde marknaden.
Vissa företag förklarar denna prisskillnad som att den beror på en brist på inhemskt guldutbud, medan efterfrågan från allmänheten fortfarande är hög. Enligt många experter härrör den verkliga orsaken dock från en sluten och icke-konkurrenskraftig distributionsmodell. Det faktum att endast ett fåtal enheter har licens att distribuera SJC-guldtackor enligt gällande regler har skapat en monopolistisk guldmarknad som inte korrekt återspeglar utbud och efterfrågan och är mottaglig för prismanipulation.
Denna situation har också lett till allvarliga konsekvenser för guldsmuggling. Enligt uppgifter från General Department of Customs upptäckte och beslagtog myndigheterna 350 kg smugglat guld enbart under de första fyra månaderna 2025, nästan tre gånger mer än samma period förra året. Denna siffra visar tydligt effekterna av prisskillnaden mellan inhemskt och internationellt guld och bristerna i de nuvarande hanterings- och distributionsmekanismerna.
Källa: https://nld.com.vn/thiet-lap-lai-thi-truong-vang-196250602214157985.htm
Kommentar (0)