Fastighetskredit: Inte åtstramad, men selektiv.

State Bank of Vietnams (SBV) policy för 2026, som syftar till att kontrollera kredittillväxten inom fastigheter och prioritera kapitalflöden till produktion och näringsliv, har lett till att banker i allt högre grad väljer specifika segment för investeringar.

Screening och minskning av andelen lån.

Techcombank redovisade en vinst på 8 900 miljarder VND under första kvartalet 2026, en ökning med 22,6 %. Anmärkningsvärt är att andelen fastighetslån minskade under 30 % för första gången, till 28,9 %, vilket återspeglar en trend av omstrukturering av kreditportföljen. Samtidigt blev segmenten detaljhandel och små och medelstora företag (SMF) tillväxtmotorn med utestående lån på 395 300 miljarder VND, en ökning med 33 % jämfört med samma period föregående år. Flera segment upplevde stark tillväxt, inklusive blancolån (upp 159,1 %), bygglån (upp 72 %), bostadslån (upp 6,4 %) och marginallån (upp 2 %).

Innan dess, år 2025, minskade Techcombank också gradvis andelen fastighetslån från 33,2 % (år 2024) till 31,1 % av de totala utestående lånen.

Hos LPBank uppgick de utestående lånen till fastighetsbranschen under första kvartalet 2026 till 14 721,8 miljarder VND, en minskning med 2,4 % jämfört med början av året. För närvarande står andelen fastighetslån hos denna bank endast för cirka 3,65 % av de totala utestående lånen.

Nguyen Le Nam, chef förACB:s individuella kundavdelning, uppgav att banken inte lånar ut i spekulativt syfte, utan fokuserar sina resurser på att betjäna kunder som köper bostäder för faktiskt bruk, och stödjer deras tillgång till kapital för att förbättra sin livskvalitet. ACB samarbetar också med utvecklare för att utforma lämpliga finansiella paket och ger kontinuerligt stöd och rådgivning till kunderna.

Enligt Nam avtog tillväxten av bostadslåneutlåning hos ACB under årets första kvartal. Orsakerna härrör inte bara från bankpolitiken utan också från människors oro över den komplexa ekonomiska situationen, höga fastighetspriser och trycket från stigande räntor. Många husköpare har blivit försiktiga i takt med att låneräntorna har ökat till 12–14 %, av rädsla för en återgång till tidigare höga nivåer som skulle överstiga deras ekonomiska kapacitet.

ACB anser dock att detta är ett positivt tecken snarare än en anledning till oro. Kunderna är nu mer försiktiga och ansvarsfulla med sina lån och vet hur de ska välja rätt tidpunkt och produkt för att säkerställa en hållbar återbetalningsförmåga.

Fastighetsutlåning fortsatte att vara ett av de storskaliga utlåningssegmenten hos många banker under första kvartalet 2026, men bilden visade inte längre en enhetlig tillväxt. Enligt de konsoliderade finansiella rapporterna för första kvartalet 2026 från 12 banker med detaljerade förklaringar uppgick de totala utestående lånen relaterade till fastigheter till över 990 270 miljarder VND, en ökning med 6,4 % jämfört med slutet av 2025.

Av dessa är SHB och BVBank de två bankerna vars fastighetslån står för över 30 % av deras totala utestående lån. VPBank, i synnerhet, registrerade utestående lån för fastighetsverksamhet på 238 473 miljarder VND, en ökning med över 31 000 miljarder VND jämfört med början av året, motsvarande nästan 15 %, och fortsätter att vara den sektor med den största utestående lånevolymen i bankens kreditportfölj per bransch.

Företag behöver minska sitt beroende av krediter.

Enligt Dr. Can Van Luc, chefekonom på BIDV, beräknas de utestående lånen inom fastighetssektorn uppgå till 4,7 miljoner miljarder VND i slutet av 2025, en ökning med 36 % jämfört med 2024, medan krediten i hela branschen förväntas öka med mer än 19 %.

År 2026 är målet för kredittillväxt inom hela banksektorn cirka 15 %, därför kommer även fastighetskrediter att kontrolleras. Enligt Luc är det nödvändigt att kontrollera fastighetskrediter efter en period av snabb tillväxt, men detta innebär inte "åtstramning", utan snarare selektiv reglering. Tillsynsmyndigheternas policy är att styra kapitalflöden till segmentet fastighetsköp, och begränsa krediter för spekulation för att minska systemrisken.

När det gäller investerare är det nödvändigt att diversifiera finansieringskällorna och minska beroendet av bankkrediter. År 2025 kommer fastighetsföretag att emittera obligationer till ett värde av cirka 123 000 miljarder VND. Bara under de första fyra månaderna 2026 nådde denna siffra nästan 40 000 miljarder VND, vilket motsvarar 51 % av den totala emissionen på hela marknaden. Pressen att förfalla i år är dock mycket hög, cirka 204 000 miljarder VND, varav fastighetssektorn står för 61 %.

Docent Dr. Nguyen Huu Huan vid University of Economics i Ho Chi Minh City analyserade att, i samband med kontrollerad fastighetskreditgivning och ökande tryck från osäkra fordringar, har det blivit en överlevnadsfråga för fastighetsföretag att hitta alternativa kapitalmobiliseringskanaler tillsammans med flexibla kreditpolicyer.

Huan påpekade att fastighetsbranschen är alltför beroende av bankkrediter, vilket sätter betydande press på det finansiella systemet. Samtidigt mobiliserar de flesta banker kortfristigt kapital men lånar ut till fastighetssektorn på medellång och lång sikt, vilket skapar en obalans i löptider och likviditetsrisker.

"Fler lösningar behövs för att diversifiera kapitalflödena för fastighetsmarknaden och minska beroendet av bankkrediter", betonade docent Dr. Nguyen Huu Huan.

Enligt Huan behövs strukturella lösningar för att lösa detta problem, såsom att kraftigt utveckla den för närvarande tröga marknaden för företagsobligationer till att bli den huvudsakliga kanalen för att tillhandahålla medel- och långfristigt kapital. Samtidigt är det nödvändigt att undersöka nya kapitalanskaffningsmodeller genom testmekanismer (sandlådor), internationella finanscentra och särskilt lösningar för fastighetstokenisering.

Omvänt ökar överdriven utlåning till fastighetssektorn risken för kundförluster. Huvudorsaken är att många fastighetsföretag använder hög finansiell skuldsättning, vilket innebär att även små fluktuationer i räntorna kan skapa ett betydande tryck på skuldåterbetalningar, vilket sätter företag i riskzonen för kundförluster.

Det är tydligt att fastighetsföretag, i samband med fortsatt selektiv kontroll av fastighetskrediter, inte längre kan förlita sig starkt på bankkapital som tidigare. Att diversifiera kapitalkällorna, från obligationer och investeringsfonder till nya finansiella modeller, kommer att vara avgörande för en stabil marknadsutveckling och minska trycket på kreditsystemet.

Källa: https://baodautu.vn/tin-dung-bat-dong-san-khong-siet-nhung-chon-loc-d599713.html