SpaceX และการเสนอขายหุ้น IPO ครั้งประวัติศาสตร์ของบริษัทได้เขย่าวงการวอลล์สตรีท
ตลอดหลายปีที่ผ่านมา SpaceX ได้รับการยกย่องอย่างต่อเนื่องว่าเป็นหนึ่งในสัญลักษณ์ที่โดดเด่นที่สุดของเทคโนโลยีอเมริกัน บริษัทที่ปล่อยจรวด พัฒนาเครือข่ายอินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียมระดับโลก และมุ่งมั่นที่จะส่งมนุษย์ไปยังดาวอังคาร ขณะนี้ บริษัทของมหาเศรษฐีอีลอน มัสก์ กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการทดสอบครั้งใหญ่ที่สุด นั่นคือ ตลาดหุ้นสาธารณะ
จากเอกสารที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้ SpaceX วางแผนที่จะเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในตลาดหลักหลักทรัพย์ Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ SPCX โดยคาดว่าจะมีสถาบันการเงินขนาดใหญ่หลายแห่ง เช่น Goldman Sachs, Morgan Stanley และ Bank of America เข้าร่วมเป็นผู้รับประกันการจำหน่ายหุ้น
แม้ว่ายังไม่มีการประกาศขนาดของการเสนอขายหุ้นอย่างเป็นทางการ แต่แหล่งข่าวหลายแห่งจากภาคการธนาคารระบุว่า SpaceX ตั้งเป้าที่จะระดมทุนประมาณ 75 พันล้านดอลลาร์ หากทำได้สำเร็จ จะเป็นการเสนอขายหุ้น IPO ครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของตลาดการเงินโลก แซงหน้าการเสนอขายหุ้น IPO ครั้งใหญ่ก่อนหน้านี้อย่างเช่นของ Saudi Aramco หรือ Alibaba อย่างมาก
นักลงทุนกำลังติดตามกำหนดการเสนอขายหุ้นอย่างใกล้ชิด โดยคาดว่าการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) จะเริ่มขึ้นในช่วงต้นเดือนมิถุนายน และอาจมีการเปิดซื้อขายครั้งแรกเร็วที่สุดในวันที่ 12 มิถุนายน ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่า หากประสบความสำเร็จ นี่จะไม่เพียงแต่เป็นก้าวสำคัญสำหรับอุตสาหกรรมอวกาศเท่านั้น แต่ยังอาจกลายเป็นบททดสอบที่สำคัญสำหรับการไหลเวียนของเงินทุนด้านเทคโนโลยีทั่วโลกอีกด้วย
บริษัทของอีลอน มัสก์ กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการทดสอบครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา นั่นคือ ตลาดหุ้นสาธารณะ ภาพ: Getty
หลังจากระดมทุนในตลาดเอกชนมานานหลายปี ในที่สุด SpaceX ก็ได้ยื่นเอกสารขอเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะอย่างเป็นทางการแล้ว ซึ่งเป็นการปูทางไปสู่การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก สำหรับวอลล์สตรีท นี่ไม่ใช่แค่เรื่องของบริษัทปล่อยจรวดเชิงพาณิชย์ที่เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์เท่านั้น ความน่าสนใจของดีลนี้อยู่ที่ว่า SpaceX กำลังสร้างแบบจำลองเทคโนโลยีที่ซับซ้อน โดยผสมผสานโครงสร้างพื้นฐานอินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียม Starlink เข้ากับการแข่งขันด้านปัญญาประดิษฐ์ระดับโลก
ศาสตราจารย์ Shaun Davies ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินจากมหาวิทยาลัยโคโลราโด โบล์เดอร์ กล่าวว่า "เมื่อคุณคิดถึงสิ่งที่ SpaceX ทำอยู่ มันไม่ใช่แค่การขนส่งอวกาศเชิงพาณิชย์อีกต่อไปแล้ว คุณยังจะได้เข้าถึงการแข่งขันด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) รวมถึงเครือข่าย Starlink ที่ประสบความสำเร็จอย่างมากอยู่แล้ว ดังนั้นมันจึงน่าสนใจ เพราะมันเกือบจะเป็นการเดิมพันกับ AI อินเทอร์เน็ต และการเดินทางอวกาศเชิงพาณิชย์ไปพร้อมๆ กัน ปฏิกิริยาของตลาดต่อเรื่องนี้จะเป็นสิ่งที่น่าจับตามองอย่างยิ่ง"
ด้วยเป้าหมายการระดมทุนประมาณ 75 พันล้านดอลลาร์ และมูลค่าบริษัทที่คาดการณ์กันตั้งแต่ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ไปจนถึงกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ SpaceX อาจกลายเป็นหนึ่งในบริษัทที่มีมูลค่ามากที่สุด ในโลก ได้ในทันที ความตื่นเต้นนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่วอลล์สตรีทขาดแคลนดีลขนาดใหญ่ในการเสนอขายหุ้น IPO ของบริษัทเทคโนโลยี หลังจากที่ตลาดซบเซามาหลายปี
ศาสตราจารย์ Shaun Davies ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินจากมหาวิทยาลัยโคโลราโด โบลเดอร์ ให้ความเห็นว่า "SpaceX จะมีบทบาทในการกำหนดทิศทางของ IPO ในอนาคต หากการซื้อขายครั้งนี้ดำเนินไปได้ด้วยดี มันอาจเปิดประตูให้บริษัทที่ยังไม่ได้จดทะเบียนหลายแห่งเริ่มเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ได้ และนั่นจะเป็นข่าวดีสำหรับนักลงทุนที่ลงทุนในธุรกิจเหล่านี้ไปแล้ว กองทุนไพรเวทอิควิตี้ และกองทุนร่วมลงทุน เพราะพวกเขาจะมีเงินทุนมากขึ้นเพื่อนำไปลงทุนในระบบนิเวศของซิลิคอนแวลลีย์ หรือในระดับนานาชาติ จะมีเงินมากขึ้นสำหรับการลงทุนในโครงการร่วมทุนหาก IPO ครั้งนี้ประสบความสำเร็จ"
นักลงทุนคาดการณ์ว่า SpaceX จะสามารถกระตุ้นตลาด IPO ด้านเทคโนโลยีได้อีกครั้ง ซึ่งจะปูทางให้บริษัท AI รายใหญ่อื่นๆ เช่น OpenAI หรือ Anthropic เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ในอนาคตอันใกล้นี้
นักลงทุนรายย่อยต่างหลงใหลในกระแสความนิยมของ SpaceX
กระแสความตื่นเต้นเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX ไม่เพียงส่งผลกระทบต่อสถาบันการเงินขนาดใหญ่เท่านั้น แต่ยังแพร่กระจายไปยังนักลงทุนรายย่อยด้วย อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญกำลังรีบออกคำเตือนสำหรับนักลงทุนรายย่อย
ทันทีหลังจากการประกาศ IPO กองทุนไพรเวทอิควิตี้ที่ถือหุ้น SpaceX ต่างก็ได้รับผลกำไรอย่างมีนัยสำคัญในการซื้อขายวันแรก ตัวอย่างเช่น กองทุน DXYZ ทำกำไรได้มากกว่า 13%
รายงานระบุว่านักลงทุนรายบุคคลสามารถสั่งซื้อหุ้น SpaceX ผ่านแพลตฟอร์มการซื้อขายออนไลน์ยอดนิยม เช่น Robinhood หรือ E*Trade ได้
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์กลยุทธ์ตลาดหลายคนเตือนว่า ความคึกคักมากเกินไปในวันแรกของการซื้อขายอาจผลักดันราคาหุ้นให้พุ่งสูงขึ้นไปถึงช่วงมูลค่า 2.5 ถึง 3 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในตอนแรกอย่างมาก
ส่วนต่างราคาที่มากขนาดนี้อาจทำให้นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากเข้าซื้อหุ้นในราคาสูงสุดก่อนที่ราคาหุ้นจะปรับตัวลงอีกครั้ง
ความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่เบื้องหลังความฝันมูลค่าล้านล้านดอลลาร์
นักวิเคราะห์แนะนำให้นักลงทุนใจเย็นๆ เพราะเอกสารการยื่นขอเสนอขายหุ้น IPO เผยให้เห็นว่า SpaceX มีโครงสร้างทางการเงินที่ค่อนข้างซับซ้อน โดยหลายส่วนธุรกิจยังคงประสบกับภาวะขาดทุนอย่างมาก
ในปี 2025 บริษัทมีรายได้รวมสูงถึง 18.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม บริษัทประสบกับผลขาดทุนจากการดำเนินงานถึง 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไปในช่วงต้นปีนี้
จุดเด่นที่สุดและแหล่งรายได้หลักของบริษัทคือเครือข่ายอินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียม Starlink ซึ่งสร้างกำไรจากการดำเนินงาน 4.4 พันล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม กำไรนี้ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยส่วนธุรกิจอื่นๆ ที่มีต้นทุนสูงมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งส่วนธุรกิจเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งขาดทุนถึง 6.4 พันล้านดอลลาร์
นอกจากนี้ เอกสารการยื่นขอเสนอขายหุ้น IPO ยังแสดงให้เห็นว่า อีลอน มัสก์ จะยังคงควบคุม SpaceX อย่างเบ็ดเสร็จหลังจากเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดยถือครองสิทธิออกเสียงประมาณ 85% ของบริษัท ซึ่งหมายความว่าผู้ถือหุ้นรายย่อยจะมีอำนาจน้อยมากในการมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ของ SpaceX ในอนาคต
ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้ทำให้ผู้ลงทุนจำนวนมากรู้สึกไม่สบายใจและเริ่มตั้งคำถามว่า เบื้องหลังความฝันด้านเทคโนโลยีมูลค่าล้านล้านดอลลาร์ของมหาเศรษฐีอีลอน มัสก์นั้น อะไรคือการเติบโตที่แท้จริง และความคาดหวังใดที่ถูกผลักดันสูงเกินไป?
เอกสารของ SpaceX เปิดเผยว่า บริษัทไม่ได้เป็นเพียงธุรกิจปล่อยจรวดหรืออินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียมอีกต่อไปแล้ว หลังจากขยายธุรกิจไปหลายครั้งในช่วงที่ผ่านมา SpaceX กำลังค่อยๆ ขยายไปสู่ด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ข้อมูล และโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผลขนาดใหญ่ ซึ่งเป็นด้านที่ต้องใช้เงินลงทุนมหาศาลและระยะเวลาคืนทุนที่ยาวนานมาก
อย่างไรก็ตาม การขยายตัวอย่างรวดเร็วนี้ได้ก่อให้เกิดข้อถกเถียงเกี่ยวกับประสิทธิภาพทางการเงินและการบริหารความเสี่ยงเช่นกัน คาดว่าแรงกดดันทางการเงินจะเพิ่มสูงขึ้นอีกหลังจากการควบรวมกิจการกับบริษัทเทคโนโลยี xAI ของอีลอน มัสก์ เมื่อต้นปีนี้
SpaceX ไม่ได้ถูกมองว่าเป็นเพียงบริษัทด้านอวกาศเท่านั้น แต่ยังถูกมองว่าเป็นอาณาจักรเทคโนโลยีที่ผสานรวมปัญญาประดิษฐ์ ข้อมูล และอินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียมเข้าด้วยกัน ภาพ: BI
เดนนิส ดิ๊ก หัวหน้าฝ่ายตลาดของ AJ Bell Asset Management กล่าวว่า "การประเมินมูลค่าที่ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์จะทำให้ SpaceX มีมูลค่าประมาณ 67 เท่าของรายได้ต่อปี ซึ่งสูงกว่า Nvidia หลายเท่า นี่แสดงให้เห็นว่ามูลค่าปัจจุบันของ SpaceX นั้นสูงเกินจริงเมื่อเทียบกับมาตรฐานตลาด ปัจจุบันยังมีข้อมูลเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของ SpaceX ค่อนข้างน้อย เนื่องจากโครงสร้างการเป็นเจ้าของแบบเอกชนในอดีตของบริษัท ซึ่งมหาเศรษฐีอีลอน มัสก์ ถือครองอำนาจเบ็ดเสร็จ"
นักวิเคราะห์หลายคนมองว่า นี่เป็นจุดที่ตลาดเริ่มเปรียบเทียบบรรยากาศปัจจุบันกับฟองสบู่ดอทคอมในช่วงปลายทศวรรษ 1990 ซึ่งความคาดหวังต่ออนาคตทำให้มูลค่าของบริษัทเทคโนโลยีพุ่งสูงขึ้นเร็วเกินไป
เพื่อลดแรงกดดันด้านต้นทุนของโครงสร้างพื้นฐาน AI อีลอน มัสก์ ได้ขยายข้อตกลงทางการค้าด้านกำลังประมวลผลกับพันธมิตรทางเทคโนโลยีรายใหญ่หลายรายเมื่อเร็ว ๆ นี้ อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญยังคงเชื่อว่าความเสี่ยงจากความผันผวนอย่างมากหลังจากการเสนอขายหุ้น IPO นั้นเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้
เดนนิส ดิ๊ก หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของ Stock Trader Network ให้ความเห็นว่า "ในความคิดของผม นักลงทุนควรอดทนรอให้ตลาดเย็นลงก่อน ข้อผิดพลาดทั่วไปของนักลงทุนรายย่อยคือการรีบเข้าซื้อขายในวันแรกเนื่องจากความตื่นเต้นมากเกินไปจากกระแสข่าวในสื่อ ซึ่งนำไปสู่ความเสี่ยงในการซื้อในราคาสูงสุด กุญแจสำคัญคือการปล่อยให้หุ้นมีเวลาปรับตัวลงมาอยู่ในช่วงราคาที่สมเหตุสมผลมากขึ้น ดังนั้น คำแนะนำของผมคืออย่าซื้อในช่วงการซื้อขายวันแรก"
นักวิเคราะห์เชื่อว่า ความสำเร็จหรือความล้มเหลวของข้อตกลงนี้ น่าจะเป็นบททดสอบที่ใหญ่ที่สุดสำหรับตลาดเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ในปีนี้ เบื้องหลังราคาหุ้นของ SpaceX ไม่ได้มีเพียงเรื่องราวของจรวดหรือความทะเยอทะยานในการสำรวจดาวอังคารเท่านั้น แต่ยังมีคำถามที่สำคัญอีกว่า ตลาดเต็มใจที่จะจ่ายเงินมากแค่ไหนสำหรับความคาดหวังทางเทคโนโลยีในอนาคต?
ที่มา: https://vtv.vn/canh-bac-nghin-ty-usd-ipo-spacex-100260525101455765.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)