หุ้นสัปดาห์ใหม่ : หุ้นหลายตัวหลุดโซน oversold แล้วดัชนีจะกลับตัวเมื่อไหร่?

บริษัทหลักทรัพย์คาดการณ์ว่าตลาดหุ้นน่าจะยังคงปรับตัวลดลงในช่วงการซื้อขายแรกของสัปดาห์ แต่ดัชนีอาจกลับตัวเมื่อแตะระดับแนวรับที่ 1,620 จุด

ตลาดหุ้นกำลัง "ทดสอบ" จุดต่ำสุด - ภาพโดย: กวาง ดินห์

หุ้นขาดโมเมนตัมที่จะทะลุผ่าน

ดัชนี VN-Index ปิดที่ 1,639.65 จุด ในเดือนตุลาคม 2568 ลดลง 1.33% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ในช่วงเวลานี้ ตลาดกำลังสะสมตัวในกรอบแคบ โดยมีแนวรับอยู่ที่ 1,620 จุด ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดของเดือนกันยายน และแนวต้านอยู่ที่ 1,700 จุด ซึ่งสอดคล้องกับราคาเฉลี่ยของ 20 วันซื้อขายล่าสุด และระดับสูงสุดของเดือนกันยายน 2568

นายเหงียน เดอะ มินห์ ผู้อำนวยการฝ่ายพัฒนาลูกค้ารายบุคคลของ Yuanta Securities Vietnam กล่าวว่า ตลาดแทบไม่มีการเปลี่ยนแปลงมากนักหลังจากที่ราคาหุ้นร่วงลงอย่างไม่คาดคิดกว่า 95 จุดเมื่อวันที่ 20 ตุลาคม

สัปดาห์ที่ผ่านมา ดัชนี VN-Index ส่วนใหญ่เคลื่อนไหวในแนวข้าง แสดงถึงภาวะการดึงดัน ขาดโมเมนตัมที่จะทะลุผ่าน อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า การที่ตลาดยังไม่ทะลุผ่านระดับ 1,600 จุด ยังคงเป็นปัจจัยทางจิตวิทยาที่น่ากังวล

อีกประเด็นที่น่าสังเกตคือกระแสเงินสดยังไม่ถอนตัวออกจากตลาดอย่างสมบูรณ์ เนื่องจากหุ้นขนาดเล็ก (เพนนี) กลายเป็นจุดสว่างระยะสั้น ซึ่งคุณมินห์กล่าวว่า สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ยังคงระมัดระวังตัว หลังจากที่กลุ่มบลูชิพเผชิญกับแรงขายอย่างหนัก

ในขณะเดียวกัน กระแสเงินสดไหลออกจากกลุ่มผู้นำ โดยเฉพาะ VIC, VHM และ GEX จากนั้นก็ไหลไปยังหุ้นที่ร่วงลงอย่างหนัก กลุ่มเทคโนโลยี เช่น FPT กลุ่มเคมีภัณฑ์ และบางส่วนไหลไปยังหุ้น HNX และ UpCOM

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่เชื่อว่านี่เป็นเพียงภาวะ "คงตัว" ชั่วคราว และไม่ได้สะท้อนแนวโน้มที่ยั่งยืน หากตลาดต้องการสร้างคลื่นลูกใหญ่ จำเป็นต้องนำโดยกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่และขนาดกลาง

นอกจากนี้ กรรมการบริษัทหลักทรัพย์แห่งหนึ่งยังกังวลว่ากระแสการเสนอขายหุ้น IPO จะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อจิตวิทยา เนื่องจากหลังจากที่ TCX เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และปรับตัวได้อย่างรวดเร็ว นักลงทุนจำนวนมากจึง "กลัว" ว่าสถานการณ์แบบเดียวกันนี้อาจซ้ำรอยกับข้อตกลงใหญ่ๆ ของ VPS และ VPBankS

การจดทะเบียน IPO ถือเป็น "ตัววัดความร้อน" ของกระแสเงินสด หากตัวเลขจดทะเบียนต่ำ ตลาดจะระมัดระวังมากขึ้น แต่หากตัวเลขสูง ถือเป็นตัวชี้วัดสำคัญว่ากระแสเงินสดกำลังได้รับความสนใจอย่างแท้จริง สถานการณ์นี้ค่อนข้างคล้ายคลึงกับช่วงปี 2561 ที่นักลงทุนระมัดระวัง แต่ในความเป็นจริง กระแสเงินสดยังคงอยู่ในระบบ เพียงแต่รอสัญญาณที่ชัดเจนขึ้น

อย่ารีบเร่งดูด้านล่าง

คุณ Phan Tan Nhat หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ตลาดหลักทรัพย์ SHS ให้ความเห็นว่า ตลาดมีความแตกต่างในช่วงราคานี้ อุปสงค์ราคาต่ำจะเพิ่มขึ้นได้ดี แรงกดดันด้านอุปทานราคาสูงจะยังคงเพิ่มขึ้นเมื่อดัชนี VN-Index เคลื่อนตัวเข้าใกล้แนวต้าน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับรหัสที่มีช่วงราคาเพิ่มขึ้นอย่างมาก

“หลังจากดัชนีขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 1,800 จุด สิ้นสุดช่วงเติบโตแข็งแกร่งตั้งแต่เดือนเมษายน 2568 จนถึงปัจจุบัน ตลาดได้เข้าสู่ช่วงปรับฐาน โดยสะสมตัวอยู่ในกรอบแคบๆ และแยกตัวออกไป” ผู้เชี่ยวชาญ SHS กล่าว

ดังนั้นความเสี่ยงในปัจจุบันจึงกระจุกตัวอยู่ในหุ้นหรือกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งสอดคล้องกับดัชนี VN ในช่วงที่ผ่านมา

ในทางกลับกัน โอกาสกำลังเปิดกว้างสำหรับหุ้นที่ผ่านช่วงการปรับตัวมาเป็นเวลานาน โดยขณะนี้กำลังกลับเข้าสู่ช่วงราคาในเดือนเมษายนและพฤษภาคม 2568 โดยเฉพาะธุรกิจที่มีผลประกอบการทางธุรกิจในเชิงบวกและแนวโน้มกระแสเงินสดที่ดีขึ้น

SHS ยังได้ประเมินและเสนอโอกาสการลงทุนใหม่ๆ อย่างรอบคอบ โดยพิจารณาจากการประเมินมูลค่าที่สมเหตุสมผลขององค์กรและการเติบโตที่ดีของผลประกอบการทางธุรกิจในไตรมาสที่ 3 ของปี 2568

สำหรับกลยุทธ์การซื้อขาย คุณเหงียน เดอะ มินห์ แนะนำให้นักลงทุนให้ความสำคัญกับการรักษาอัตราส่วนราคาต่อกำไรให้อยู่ในระดับต่ำ จำกัดการเปิดสถานะซื้อขายขนาดใหญ่ และหากซื้อหุ้นใหม่ ควรทดสอบเพียงจำนวนเล็กน้อย ตลาดต้องการสัญญาณเพื่อยืนยันแนวโน้ม แทนที่จะรีบเร่งสร้างจุดต่ำสุด

ในรายงานที่เพิ่งเผยแพร่เมื่อเร็วๆ นี้ บริษัท Yuanta Vietnam Securities คาดการณ์ว่าตลาดอาจยังคงปรับตัวลดลงในช่วงการซื้อขายแรกของสัปดาห์ แต่ดัชนีอาจกลับตัวเมื่อไปถึงระดับแนวรับที่ 1,620 จุด

ในขณะเดียวกัน ตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นในระยะสั้นยังคงอยู่ในโซนมองในแง่ดี แสดงให้เห็นว่าดัชนี VN ได้รับผลกระทบเชิงลบเป็นส่วนใหญ่จากหุ้นที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูง

นอกจากนี้ หุ้นหลายตัวหลุดโซน oversold ไปแล้ว และอยู่ในช่วงฟื้นตัวทางเทคนิค โดยเฉพาะโอกาสการเข้าซื้อใหม่ก็ค่อยๆ เพิ่มขึ้นเช่นกัน ดังนั้น Yuanta จึงประเมินว่าความเสี่ยงในระยะสั้นจะค่อยๆ ลดลง

กลับสู่หัวข้อ

บินห์ ข่านห์

ที่มา: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-nhieu-co-phieu-thoat-khoi-vung-qua-ban-bao-gio-chi-so-dao-chieu-20251103104903091.htm