โอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพิ่มเติม

เมื่อวันที่ 20 กันยายน หนึ่งวันหลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ ราคาดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ธนาคารพาณิชย์ในเวียดนามลดลงอย่างรวดเร็ว 120 ดอง เหลือ 24,360 ดอง โดยขายที่ 24,700 ดองต่อดอลลาร์สหรัฐฯ อัตราแลกเปลี่ยนกลางที่ประกาศโดยธนาคารกลางเวียดนาม (SBV) ก็ลดลง 19 ดอง เหลือ 24,148 ดองต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่านี่เป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับอัตราดอกเบี้ยและ เศรษฐกิจ เวียดนาม

อัตราดอกเบี้ยทั่วโลกเย็นลง

กองทุน Dragon Capital Investment Fund ระบุว่า การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) ช่วยลดแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน โดยค่าเงินดองเพิ่มขึ้นมากกว่า 3% เมื่อเทียบกับ 2 เดือนก่อน ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยน USD/VND อ่อนตัวลงอย่างมาก ปัจจัยนี้สร้างพื้นฐานที่มั่นคงยิ่งขึ้นสำหรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และเงินฝากในเวียดนาม ซึ่งจะช่วยส่งเสริมการเบิกจ่ายเงินลงทุนสาธารณะและการเติบโตของสินเชื่อสำหรับวิสาหกิจ และสนับสนุนเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยจะลดลงอย่างต่อเนื่องในอนาคตอันใกล้นี้ เพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ ภาพ: TAN THANH

ดร. คาน วัน ลุค และกลุ่มผู้เขียนจากสถาบันฝึกอบรมและวิจัย BIDV เพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับแผนงานอย่างเป็นทางการของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) ในการลดอัตราดอกเบี้ย และผลกระทบต่อเศรษฐกิจและการเงินของโลกและเวียดนาม ดังนั้น การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ส่วนใหญ่ (รวมถึงเงินดองเวียดนาม) ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยน

จากจุดสูงสุดที่ค่าเงินด่งอ่อน 4.9% เมื่อปลายเดือนพฤษภาคม ปัจจุบันอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 1.6% และคาดการณ์ว่าค่าเงินดองจะอ่อนค่าเพียงประมาณ 1.3% - 1.7% ตลอดทั้งปี ดร. แคน วัน ลุค วิเคราะห์ว่า “อัตราแลกเปลี่ยนที่คงที่ช่วยลดต้นทุนการนำเข้า ขณะที่การส่งออกไม่ได้รับผลกระทบมากนักเนื่องจากโครงสร้างเศรษฐกิจ”

ผลกระทบสำคัญประการหนึ่งจากการกลับนโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คือ ธนาคารกลางจะมีช่องทางในการดำเนินนโยบายการเงินและรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ย ดร. คาน วัน ลุค ระบุว่า การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะทำให้อัตราดอกเบี้ยทั่วโลกชะลอตัวลง

ในเวียดนาม อัตราดอกเบี้ยเงินตราต่างประเทศ โดยเฉพาะสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและยูโร ได้ลดลง ส่งผลให้ระดับอัตราดอกเบี้ยโดยรวมคงที่ (ในบริบทของอัตราดอกเบี้ยเงินตราต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น) และลดต้นทุนการกู้ยืมเงินตราต่างประเทศสำหรับทั้งเงินกู้เก่าและเงินกู้ใหม่ ธนาคารแห่งประเทศเวียดนามระบุว่า ระดับหนี้เงินดอลลาร์สหรัฐในเวียดนามในปัจจุบันคิดเป็นประมาณ 6.4% ของหนี้คงค้างทั้งหมดของระบบเศรษฐกิจ

นอกจากนี้ ต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลและการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ในสกุลเงินต่างประเทศก็ลดลงเช่นกัน ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านหนี้สินและกระตุ้นสินเชื่อและการลงทุนในอนาคต “การที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) เริ่มดำเนินวงจรผ่อนคลายนโยบายการเงินนั้น ส่งผลดีต่อเศรษฐกิจโดยรวม แต่ก็ยังมีความเสี่ยงและความท้าทายที่ไม่อาจคาดการณ์ได้อีกมากมาย เพื่อให้มั่นใจว่าจะบรรลุเป้าหมายการพัฒนาเศรษฐกิจและสังคม ที่รัฐสภา และรัฐบาลกำหนดไว้ จำเป็นต้องรักษานโยบายการเงินที่มั่นคง ใช้เครื่องมือต่างๆ อย่างยืดหยุ่นเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยน ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และตลาดทองคำ ซึ่งจะช่วยส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจและควบคุมอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในเป้าหมาย” ดร. แคน แวน ลุค กล่าว

คาดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลดลงอีก 0.5-1 เปอร์เซ็นต์

คุณซวน เต็ก คิน หัวหน้าฝ่ายวิจัยตลาดโลกและเศรษฐกิจ ธนาคารยูโอบี (สิงคโปร์) ให้ความเห็นว่า แม้จะได้รับผลกระทบจากพายุเมื่อเร็วๆ นี้ และอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐ/ดองที่ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2567 แต่คาดว่าธนาคารกลางสิงคโปร์ (SBV) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักไว้ตลอดช่วงเวลาที่เหลือของปี คุณซวน เต็ก คิน กล่าวว่า “SBV มีแนวโน้มที่จะใช้แนวทางที่ตรงเป้าหมายมากขึ้นเพื่อช่วยเหลือประชาชนและธุรกิจที่ได้รับผลกระทบในภูมิภาคของตน แทนที่จะใช้มาตรการที่ครอบคลุมทั่วประเทศ เช่น การลดอัตราดอกเบี้ย คาดว่า SBV จะคงอัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์ไว้ที่ 4.5% ในปัจจุบัน และมุ่งเน้นไปที่การอำนวยความสะดวกในการเติบโตของสินเชื่อ รวมถึงมาตรการสนับสนุนอื่นๆ”

นางสาวโด มินห์ ตรัง ผู้อำนวยการศูนย์วิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์เอซีบี (ACBS) กล่าวถึงอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยของเวียดนามในอนาคตว่า หากอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ดำเนินไปในทิศทางที่ถูกต้อง ธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) จะยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปอย่างแน่นอน และเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจเผชิญกับภาวะ “Soft Landing” ซึ่งจะส่งผลดีต่อคู่ค้าหลายรายของสหรัฐฯ รวมถึงเวียดนาม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เวียดนามจะมีแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนน้อยลง ลดต้นทุนการนำเข้าวัตถุดิบและผลิตภัณฑ์ในอนาคต ซึ่งจะช่วยส่งเสริมกิจกรรมการนำเข้าและส่งออก

นอกจากนี้ ธนาคารแห่งรัฐยังมีช่องทางในการดำเนินนโยบายผ่อนคลายทางการเงินเพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจของเวียดนามในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งจังหวัดทางภาคเหนือที่เพิ่งประสบภัยธรรมชาติต้องการการสนับสนุนอย่างมาก ซึ่งรวมถึงการสนับสนุนด้านอัตราดอกเบี้ยเพื่อฟื้นฟูการผลิตและกิจกรรมทางธุรกิจหลังจากพายุและน้ำท่วม

นอกจากนี้ การรักษาอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนให้อยู่ในระดับต่ำจะช่วยดึงดูดนักลงทุนต่างชาติให้กลับมาลงทุนในตลาดหุ้นเวียดนามในอนาคตอันใกล้ กระแสเงินทุนจากต่างประเทศ (FDI) ที่เคยดีอยู่แล้ว กลับเป็นไปในเชิงบวกมากยิ่งขึ้น

คุณเหงียน เดอะ มินห์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า เวียดนาม จอยท์ สต็อก ก็มีความเห็นเช่นเดียวกัน โดยกล่าวว่า เวียดนามยังมีช่องทางในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้อีกมาก หากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก “เมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงอีก ธนาคารกลางสหรัฐฯ จำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ยตลาดเปิด (OMO) และอัตราดอกเบี้ยธนาคารลงอีก ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนปัจจัยการผลิตของระบบธนาคาร”

จากนั้น ธนาคารพาณิชย์มีเงื่อนไขในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลงอีก 0.5-1% สำหรับวิสาหกิจที่ผลิตสินค้าอุปโภคบริโภคและส่งออก โดยเฉพาะวิสาหกิจที่ได้รับผลกระทบจากพายุและน้ำท่วม ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางสามารถซื้อดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อเพิ่มทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ซึ่งหมายความว่าอุปทานของเงินดองจะเพิ่มขึ้น ธนาคารพาณิชย์สามารถลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลงได้ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลดลงตามไปด้วย" คุณมินห์วิเคราะห์

ธนาคารแห่งรัฐมีความกระตือรือร้นในการบริหารจัดการ

จากมุมมองของหน่วยงานบริหาร คุณ Pham Chi Quang ผู้อำนวยการฝ่ายนโยบายการเงิน (SBV) กล่าวว่า การปรับขึ้นและการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) ถือเป็นกิจกรรมการดำเนินงานตามปกติตามกำหนดการที่ประกาศต่อสาธารณะ เมื่อไม่นานมานี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วและคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงตั้งแต่ปี 2565 จนถึงปัจจุบัน ก่อให้เกิดแรงกดดันอย่างมากต่ออัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยในหลายประเทศ รวมถึงเวียดนาม

ดังนั้น เมื่อหน่วยงานนี้ลดอัตราดอกเบี้ยลง แรงกดดันเหล่านี้ก็ลดลงตามไปด้วย ดังจะเห็นได้จากอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดที่ลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ ในสถานการณ์เช่นนี้ ธนาคารแห่งรัฐได้ดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ย OMO และอัตราดอกเบี้ยตั๋วเงินคลังลงอย่างแข็งขัน เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลงอย่างต่อเนื่อง เพื่อช่วยเหลือภาคธุรกิจและประชาชน อันจะนำไปสู่การเติบโตทางเศรษฐกิจ

ที่มา: https://nld.com.vn/co-hoi-giam-them-lai-suat-cho-vay-196240920203627792.htm