ราคาทองคำผันผวนอย่างไม่แน่นอนและส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของเวียดนาม

ราคาทองคำแท่ง SJC พุ่งขึ้นอย่างกะทันหันอีกครั้งตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม 2568 หลังจากเคลื่อนไหวในแนวราบบริเวณระดับ 120 ล้านดอง/ตำลึงมานานกว่า 3 เดือน ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า นอกจากผลกระทบจากราคาทองคำ โลก ที่พุ่งสูงขึ้นแล้ว อุปทานทองคำภายในประเทศที่ขาดแคลนยังเป็นปัจจัยผลักดันให้ราคาทองคำแท่งพุ่งทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนเมษายน 2568 อีกด้วย

ราคาทองคำพุ่งแตะจุดสูงสุดใหม่

เมื่อวันที่ 7 สิงหาคม ราคาทองคำแท่ง SJC ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วที่ 124.1 ล้านดองต่อตำลึง ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่จุดสูงสุดในช่วงกลางเดือนเมษายน 2568 และเมื่อสิ้นวัน ราคาทองคำแท่ง SJC ปรับตัวลดลงเหลือ 123.8 ล้านดองต่อตำลึง แต่ยังคงสูงกว่าช่วงปลายเดือนกรกฎาคมอยู่เกือบ 3 ล้านดองต่อตำลึง

ในตลาดโลก ราคาทองคำโลกก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดยทองคำซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 3,376 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา

Giá vàng biến động khó lường và tác động đến nền kinh tế Việt Nam - Ảnh 1. — ราคาทองคำแท่ง SJC ทรงตัวอยู่ในระดับสูงสุดในรอบเดือนที่ผ่านมา ภาพโดย: LAM GIANG

ตรัน ดุย เฟือง ผู้เชี่ยวชาญด้านทองคำ ระบุว่า ราคาทองคำโลกกำลังปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากผลกระทบโดยตรงจากการเปลี่ยนแปลงนโยบาย เศรษฐกิจ ของสหรัฐฯ การประกาศขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจากอินเดียและญี่ปุ่นของรัฐบาลทรัมป์ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาด นอกจากนี้ การคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ในเดือนกันยายน 2568 ก็ยิ่งตอกย้ำแนวโน้มขาขึ้นของราคาทองคำ

นายทราน ดุย ฟอง ให้ความเห็นว่า แม้ว่าอาจมีการปรับเปลี่ยนในระยะสั้นบ้าง แต่ในระยะยาว โดยเฉพาะในช่วงปลายปี ราคาทองคำโลกยังมีแนวโน้มที่จะแตะระดับ 3,500 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์

คุณเชาไค ฟาน ผู้อำนวยการภูมิภาคเอเชีย แปซิฟิก (ไม่รวมจีน) และผู้อำนวยการธนาคารกลางโลกประจำสภาทองคำโลก (WGC) ก็มีมุมมองในทำนองเดียวกัน โดยเขากล่าวว่ารัฐบาลของประธานาธิบดีสหรัฐฯ มีนโยบายที่คาดเดาไม่ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการค้า ขณะที่ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอินเดีย รวมถึงพัฒนาการในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และจีนยังคงมีความไม่แน่นอนอยู่มาก ปัจจัยเหล่านี้อาจผลักดันให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นต่อไปในอนาคต

นอกจากนี้ ธนาคารกลางทั่วโลกยังมีโอกาสที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งยังช่วยสนับสนุนให้ราคาทองคำมีแนวโน้มสูงขึ้นอีกด้วย

รายงานแนวโน้มไตรมาส 2/2568 ของ WGC ระบุว่าความต้องการทองคำทั่วโลกจะสูงถึง 1,249 ตัน เพิ่มขึ้นร้อยละ 3 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2567 โดยธนาคารกลางต่างๆ จะยังคงมีบทบาทสนับสนุนด้วยการซื้อทองคำเพิ่มอีก 166 ตัน (จีนอยู่อันดับที่ 4 ของประเทศที่ซื้อทองคำมากที่สุด)

ขณะเดียวกัน ความต้องการทองคำในประเทศเวียดนามลดลง ในไตรมาสที่สองของปีนี้ ความต้องการทองคำในเวียดนามลดลง 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยลดลงเพียง 9 ตัน ซึ่งสาเหตุหลักมาจากราคาทองคำในประเทศที่สูง ซึ่งส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของประชาชน

อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาในรูปดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าการลงทุนทองคำในเวียดนามยังคงเพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยอยู่ที่ 997 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ธุรกิจเครื่องประดับทองคำก็ลดลง 20% เช่นกัน

ธุรกิจขายทองคำลดลงเรื่อยๆ

แม้ว่าราคาทองคำของ SJC จะทะลุจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์แล้วก็ตาม แต่ตลาดยังคงบันทึกสถานการณ์ "ผู้ซื้อมาก ผู้ขายน้อย"

เมื่อวันที่ 7 สิงหาคมที่ผ่านมา ณ สำนักงานใหญ่ของบริษัทไซ่ง่อนจิวเวลรี่ (SJC) ในนครโฮจิมินห์ มีคนมาซื้อทองเป็นจำนวนมาก แต่จำกัดการซื้อครั้งละ 1 ตำลึง หากต้องการซื้อเพิ่มต้องต่อแถวตั้งแต่ต้น คุณนัท ฮวง ลูกค้าที่อาศัยอยู่ในแขวงเหนี่ยวล็อก นครโฮจิมินห์ เล่าว่า วันก่อนเธอซื้อไป 1.3 ตำลึง และกลับมาซื้อเพิ่มอีก 1 ตำลึงเพื่อประหยัดเงิน “ราคาไม่สำคัญ”

ปัญหาการขาดแคลนไม่ได้เกิดขึ้นเฉพาะที่ SJC เท่านั้น แต่ยังเกิดขึ้นกับระบบอื่นๆ อีกมากมาย เช่น PNJ, DOJI, Mi Hong... ร้านค้าหลายแห่งกำลังประสบปัญหาทองคำแท่งและแหวนทองของ SJC หมด พนักงานที่ร้าน DOJI แห่งหนึ่งกล่าวว่าทองคำจะมีจำหน่ายเฉพาะเมื่อลูกค้านำมาขายเท่านั้น เนื่องจากแทบจะไม่มีทองคำจากช่องทางจำหน่ายอย่างเป็นทางการ

ผู้นำบริษัททองคำแห่งหนึ่งในนครโฮจิมินห์อธิบายว่าทองคำแท่งส่วนใหญ่ในตลาดปัจจุบันเป็นเพียงการซื้อขายระหว่างคน ทำให้เกิดภาวะขาดแคลน ขณะเดียวกัน ความต้องการซื้อก็ยังคงสูง ทำให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงได้ยาก

“อย่างไรก็ตาม ขนาดของธุรกรรมในตลาดไม่คึกคักเหมือนแต่ก่อนอีกต่อไป เนื่องจากปริมาณการขายทองคำมีน้อย ตลาดจึงค่อยๆ หดตัวลง” เขากล่าวอธิบาย

นายทราน ดุย ฟอง กล่าวว่าราคาทองคำแท่งของ SJC กำลังเผชิญกับความเสี่ยงหลัก 2 ประการ คือ ส่วนต่างราคาที่สูงเกินไปเมื่อเทียบกับราคาตลาดโลก และปัจจัยนโยบายในประเทศ

“หากธนาคารกลางอนุญาตให้นำเข้าทองคำเพื่อผลิตทองคำแท่ง ราคาทองคำในประเทศอาจลดลงและช่องว่างระหว่างราคาทองคำกับราคาตลาดโลกแคบลง ซึ่งหมายความว่าผู้ซื้อทองคำในปัจจุบันอาจเสี่ยงที่จะสูญเสียเงินทุนเมื่อมีการปรับราคา” ผู้เชี่ยวชาญกล่าว

ข้อเสนอการพัฒนากฎหมายว่าด้วยการบริหารจัดการธุรกิจทองคำ

ความผันผวนที่ผิดปกติของราคาทองคำในประเทศทำให้หลายคนกักตุนโลหะมีค่าชนิดนี้และจำกัดการใช้จ่ายกับสินค้าอื่น ส่งผลให้กำลังซื้อของผู้บริโภคและการเติบโตทางเศรษฐกิจได้รับผลกระทบเชิงลบ

เมื่อเผชิญกับความเป็นจริงนี้ ผู้มีสิทธิเลือกตั้งในเมืองไฮฟองได้เสนอให้ธนาคารกลางศึกษาและพัฒนากฎหมายว่าด้วยการบริหารจัดการการค้าทองคำ และนำเสนอต่อรัฐบาลและสภานิติบัญญัติแห่งชาติเพื่อพิจารณาและประกาศใช้ ซึ่งจะทำให้มีกลไกในการบริหารจัดการกิจกรรมการค้าทองคำ เพื่อสร้างเสถียรภาพให้กับราคาทองคำในประเทศและสอดคล้องกับราคาทองคำในตลาดโลก

ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (State Bank) ชี้แจงต่อผู้มีสิทธิเลือกตั้งว่า เวียดนามไม่ใช่ประเทศที่เป็นแหล่งทำเหมืองทองคำ ดังนั้นการบริโภคทองคำภายในประเทศจึงมาจากการนำเข้าเป็นหลัก ดังนั้น ราคาทองคำภายในประเทศจึงขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของราคาทองคำโลก

ในเวียดนาม ช่องทางการลงทุนอื่นๆ ที่ไม่น่าดึงดูดนัก (ตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนที่ซบเซา ตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ซบเซา อัตราดอกเบี้ยต่ำ...) ได้เพิ่มการเก็งกำไรและการกักตุนทองคำของทั้งประชาชนและธุรกิจ ส่งผลให้ราคาทองคำผันผวนอย่างรุนแรง ธนาคารแห่งรัฐจะเข้าแทรกแซงเฉพาะเมื่อราคาทองคำผันผวนในเชิงลบ ซึ่งส่งผลกระทบต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ อัตราแลกเปลี่ยน หรือนโยบายการเงิน

ที่มา: https://nld.com.vn/gia-vang-van-bien-dong-kho-luong-196250807213054782.htm