การสร้างศูนย์กลางที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นในการดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ

เวียดนามจำเป็นต้องมีมุมมองที่สมจริงมากขึ้นเกี่ยวกับ "ความสำเร็จ" ในการสร้างศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศ

ดร. โฮ กว็อก ตวน

แทนที่จะคาดหวังว่าเวียดนามจะแซงหน้าสิงคโปร์ ฮ่องกง (จีน) หรือดูไบ เป้าหมายหลักควรเป็นการสร้างศูนย์กลางที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นในการดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศเพื่อสนับสนุนการเติบโต ทางเศรษฐกิจ ในระยะยาวที่รวดเร็วยิ่งขึ้นของเวียดนาม นี่คือข้อเสนอแนะของ ดร. โฮ กว็อก ตวน อาจารย์อาวุโสจากมหาวิทยาลัยบริสตอล (สหราชอาณาจักร) ในการให้สัมภาษณ์กับผู้สื่อข่าวจากนิตยสารหนานตานรายเดือนเกี่ยวกับประเด็นนี้

จัดการกับประเด็นหลักหลายประเด็นพร้อมกัน

รัฐบาลเวียดนามตั้งเป้าหมายให้ศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศในนคร โฮจิมิน ห์และเมืองดานังเปิดดำเนินการภายในสิ้นปีนี้ นี่ไม่ใช่เพียงแค่เป้าหมายทางเศรษฐกิจและการเงินเพียงอย่างเดียว แต่เป็นก้าวสำคัญเชิงกลยุทธ์ในกระบวนการบูรณาการทางการเงินระดับโลก ในความคิดของคุณ อะไรคือองค์ประกอบที่สำคัญที่สุดที่เวียดนามจำเป็นต้องให้ความสำคัญเพื่อให้สามารถสร้างศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศได้อย่างประสบความสำเร็จ?

ในความเห็นของผม องค์ประกอบหลักที่จำเป็นคือระบบกฎหมายและกลไกการกำกับดูแล การลดกฎระเบียบทางปกครองและมุ่งไปสู่การเปิดเสรีการไหลเวียนของเงินทุนให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ เป็นประสบการณ์ที่ประสบความสำเร็จของศูนย์กลางทางการเงินอย่างดูไบหรือสิงคโปร์ อย่างไรก็ตาม ด้วยลักษณะเฉพาะของเวียดนาม การเปิดเสรีการไหลเวียนของเงินทุนมีความเสี่ยงหลายประการและจำเป็นต้องดำเนินการอย่างระมัดระวังและเป็นขั้นตอน เนื่องจากระบบกฎหมายยังไม่เปิดกว้างเพียงพอ

เงินทุนถือเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับตลาดการเงินของเวียดนาม ดังนั้นจึงจำเป็นต้องปรับปรุงกรอบกฎหมายและการบังคับใช้สัญญา รวมถึงกฎหมายเกี่ยวกับบริษัท ทรัพย์สิน การระงับข้อพิพาททางสัญญา การรับรองและการบังคับใช้คำชี้ขาดของอนุญาโตตุลาการ และกฎหมายเกี่ยวกับการบังคับใช้ทางแพ่ง การนำกฎหมายเหล่านี้ไปใช้ให้มีประสิทธิภาพและสอดคล้องกับแนวปฏิบัติที่ดีที่สุดในระดับสากลก็เพียงพอที่จะปลดล็อกทรัพยากรสำหรับกิจกรรมตัวกลาง และนำเงินทุนระหว่างประเทศเข้าสู่โครงการต่างๆ ในเวียดนามโดยไม่ต้องผ่านศูนย์กลางทางการเงินอื่นๆ เหมือนที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน

ศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศไม่สามารถดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพหากปราศจากโครงสร้างพื้นฐานที่ทันสมัยและบูรณาการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีสารสนเทศ การประยุกต์ใช้เทคโนโลยีขั้นสูง เช่น บล็อกเชน ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการวิเคราะห์ข้อมูลขนาดใหญ่ในการดำเนินงานทางการเงิน ไม่เพียงแต่เพิ่มประสิทธิภาพ แต่ยังช่วยสร้างความปลอดภัยและความโปร่งใสอีกด้วย

นอกจากนี้ เรายังต้องการกลยุทธ์การฝึกอบรมทรัพยากรบุคคลที่มีโครงสร้างที่ดีและครอบคลุมในสาขาต่างๆ เช่น การเงิน การธนาคาร เทคโนโลยีทางการเงิน และการบริหารความเสี่ยง เพื่อให้มั่นใจได้ว่ามีศักยภาพเพียงพอในการดำเนินงานในตลาดการเงินระหว่างประเทศ ยิ่งไปกว่านั้น ยังจำเป็นต้องมีนโยบายที่ดึงดูดใจเพื่อดึงดูดชาวเวียดนามที่ทำงานในต่างประเทศและผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินระหว่างประเทศให้กลับมาทำงานในสภาพแวดล้อมที่เป็นมืออาชีพ พร้อมโอกาสในการพัฒนาอาชีพและเงินเดือนที่แข่งขันได้

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เวียดนามจำเป็นต้องมีมุมมองที่สมจริงมากขึ้นเกี่ยวกับแนวคิดเรื่อง "ความสำเร็จ" แทนที่จะคาดหวังว่าจะแซงหน้าสิงคโปร์ ฮ่องกง (จีน) หรือดูไบ ซึ่งกำลังกลายเป็นศูนย์กลางทางการเงินระดับภูมิภาคที่แม้แต่ศูนย์กลางทางการเงินแห่งใหม่ในยุโรปก็ยังยากที่จะแซงหน้าได้ เวียดนามจำเป็นต้องตั้งเป้าหมายที่เฉพาะเจาะจงและสมจริง ตัวอย่างเช่น หากสามารถระดมทุนระหว่างประเทศได้โดยไม่ต้องผ่าน "ประตู" ของศูนย์กลางทางการเงินดังกล่าว หรือต้องผ่านให้น้อยที่สุด นั่นก็ถือว่าเป็นความสำเร็จแล้ว เป้าหมายหลักของศูนย์กลางทางการเงินควรเป็นการสร้างศูนย์กลางที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นในการดึงดูดเงินทุนระหว่างประเทศเพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจที่รวดเร็วขึ้นของเวียดนามในระยะยาว

เพื่อให้ศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศแห่งนี้สามารถทำหน้าที่ได้อย่างแท้จริงในฐานะศูนย์กลางในการดึงดูดกระแสเงินทุนระหว่างประเทศ ทรัพยากรที่มีอยู่ในเวียดนามในปัจจุบันนั้นเพียงพอที่จะบรรลุเป้าหมายนี้หรือไม่?

ปัจจัยแรกที่ควรพิจารณาคือโครงสร้างพื้นฐานด้านสังคม กรอบกฎหมาย และกลไกการดำเนินงาน ในความเป็นจริง เวียดนามยังคงล้าหลังสิงคโปร์ รวมถึงไทยและมาเลเซีย ในแง่ของทรัพยากรบุคคล โครงสร้างพื้นฐาน และเทคโนโลยี ในทางกลับกัน ด้วยกลไกที่เหมาะสม ทรัพยากรบุคคลสามารถเสริมได้จากกลุ่มแรงงานต่างชาติที่ทำงานอยู่ในศูนย์กลางทางการเงินอื่นๆ ในภูมิภาค และจากกลุ่มแรงงานชาวเวียดนามในต่างประเทศ

ในส่วนของปัญหาการขาดแคลนบุคลากรนั้น ผมเชื่อว่าไม่ใช่เรื่องยากที่จะแก้ไข องค์กรทั้งในประเทศและต่างประเทศจะสามารถแก้ไขปัญหานี้ได้ด้วยตนเอง หากพวกเขารู้สึกว่ามี "โอกาสที่จะใช้ประโยชน์" ในตลาดการเงินระหว่างประเทศในเวียดนาม ดังนั้น สิ่งที่จำเป็นคือกลไกและกรอบกฎหมายที่อนุญาตให้สถาบันการเงินเข้าร่วมในตลาดการเงินและรู้สึกว่าพวกเขามีโอกาสในการเติบโต

กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อเวียดนามสร้างความเชื่อมั่นร่วมกันว่าตลาดการเงินระหว่างประเทศจะนำเสนอโอกาสที่น่าสนใจและสร้างสรรค์มากมายภายใต้กรอบที่อนุญาตได้ องค์กรเอกชนก็จะไม่ลังเลที่จะร่วมมือและลงทุน

กำหนดบทบาทของการสร้างและการดำเนินงานให้ชัดเจน

ในบริบทของการปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานระดับโลก กระแสการลงทุนระหว่างประเทศกำลังมองหาจุดหมายปลายทางใหม่ๆ นอกเหนือจากศูนย์กลางทางการเงินแบบดั้งเดิม ดังนั้น เวียดนามสามารถเรียนรู้บทเรียนและประสบการณ์อะไรจากแบบจำลองของศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศได้บ้าง?

มีแบบจำลองที่มีอยู่สองแบบที่เราสามารถอ้างอิงได้ แบบแรกคือ แบบจำลองที่มีระบบกฎหมายที่เหนือกว่า เขตอำนาจศาลที่เป็นอิสระ และการยึดมั่นในมาตรฐานสากล สิงคโปร์และดูไบประสบความสำเร็จโดยการนำกรอบกฎหมายที่คล้ายคลึงกับระบบกฎหมายทั่วไปของสหราชอาณาจักรมาใช้ ซึ่งเป็นประเทศที่มีระบบกฎหมายที่เหนือกว่าในการอำนวยความสะดวกในการทำสัญญาและการแก้ไขข้อพิพาทในตลาดการเงิน สิ่งนี้สร้างสภาพแวดล้อมการลงทุนที่โปร่งใส ปลอดภัย และน่าเชื่อถือสำหรับสถาบันการเงินระหว่างประเทศ อย่างไรก็ตาม เสรีภาพที่ดูไบหรือสิงคโปร์มอบให้ในบางด้านนั้นไม่เหมาะสมกับสภาพการณ์ของเวียดนาม

ศูนย์การเงินระหว่างประเทศ (IFC) ในฮ่องกง (จีน) ได้รับการจัดอันดับเป็นอันดับหนึ่งในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกและอันดับสามของโลก

ประการที่สอง คือแบบจำลอง "การเปิดเสรีแบบควบคุม" ของเซี่ยงไฮ้ (จีน) การเปิดเสรีบัญชีทุนภายใต้แบบจำลองนี้มีแผนงานที่ชัดเจน และแน่นอนว่ามันไม่สามารถรวดเร็วเท่าดูไบ และไม่สามารถ "เปิดกว้าง" เท่าสิงคโปร์ได้

เมื่อพิจารณาปัจจัยแต่ละอย่างและประสบการณ์การดำเนินงานที่ได้รับจากทั้งสองรูปแบบแล้ว เวียดนามอาจมุ่งเป้าไปที่รูปแบบผสมผสานระหว่างสิงคโปร์และเซี่ยงไฮ้ โดยเริ่มต้นด้วยแผนงานที่ชัดเจนและรอบคอบ

ในการเปิดเสรีบัญชีทุนและการเปิดตลาดการเงิน แนวทางที่เหมาะสมคือแบบจำลองเซี่ยงไฮ้ เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากความไม่เสถียรทางเศรษฐกิจมหภาค เนื่องจากทุนสำรองระหว่างประเทศของเวียดนามยังไม่มากพอที่จะรองรับภาวะช็อกทางการเงินครั้งใหญ่ได้ อย่างไรก็ตาม ในทางกฎหมาย เวียดนามสามารถดำเนินการได้เร็วกว่า เพราะธุรกรรมหลายประเภทมีความเสี่ยงต่ำกว่า เนื่องจากไม่ได้เกี่ยวข้องกับการไหลออกของเงินทุนโดยตรง ธุรกรรมเหล่านี้สามารถอยู่ภายใต้กลไกใหม่ที่มีความยืดหยุ่นมากขึ้น นอกจากนี้ การบังคับใช้สัญญาและการระงับข้อพิพาทสามารถเร่งรัดได้ เนื่องจากไม่ได้เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนย้ายเงินทุนอย่างเสรีเสมอไป นี่คือวิธีการที่แบบจำลองสิงคโปร์และดูไบกำลังดำเนินการอยู่

แนวทางนี้อาจทำให้บางคนที่คาดหวังว่า "ความก้าวหน้า" จะไปถึงระดับเดียวกับศูนย์กลางทางการเงินที่พัฒนาแล้วอย่างสิงคโปร์และฮ่องกง (จีน) หรือศูนย์กลางที่กำลังเติบโตอย่างดูไบและเซี่ยงไฮ้ รู้สึกผิดหวัง อันที่จริง แม้แต่สิงคโปร์และเซี่ยงไฮ้ก็ยังถูกมองว่าระมัดระวังเกินไปในสายตาของนักลงทุนต่างชาติบางกลุ่ม เช่น ในภาคสินทรัพย์ดิจิทัล ดังนั้น เวียดนามไม่จำเป็นต้องเร่งรีบจนหมดแรง แต่ควรวางแผนกลยุทธ์ระยะยาวเพื่อหลีกเลี่ยงความล้มเหลว

จากประสบการณ์และการวิจัยของคุณในศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศทั่ว โลก เราควรวางบทบาทของรัฐและภาคเอกชนอย่างไรใน "ภาพรวม" ของศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศในอนาคต เมื่อดำเนินการจัดตั้งศูนย์กลางทางการเงินในเวียดนาม?

ปัจจุบันมีการเผยแพร่การจัดอันดับและแผนภูมิเป็นระยะๆ อย่างไม่สม่ำเสมอ ซึ่งทั้งหมดนี้รวมถึงตัวชี้วัดเกี่ยวกับสถาบัน การเชื่อมต่อ ความเชี่ยวชาญ การเก็บภาษี และแม้แต่ตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องกับสภาพแวดล้อมในการอยู่อาศัยและการทำงาน

ผมเชื่อว่ารัฐบาลเวียดนามควรเน้นบทบาทเชิงรุกมากกว่าการตั้งเป้าหมายหรือพยายามทำตามเกณฑ์การจัดอันดับ เพราะเมื่อบทบาทเชิงรุกได้รับการปฏิบัติอย่างดี เป้าหมายเหล่านั้นก็จะดีขึ้นเองโดยธรรมชาติ แนวทางเชิงรุกนี้ควรพิจารณาจากสามแง่มุม ได้แก่ การพัฒนานโยบายและสถาบัน การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน และการพัฒนาพื้นฐานสำหรับการติดตามและบริหารความเสี่ยง

รัฐจำเป็นต้องสร้างกรอบกฎหมายที่มั่นคง โปร่งใส และเปิดกว้างเพียงพอ เพื่อทดลองกิจกรรมและกลไกที่ก้าวล้ำ สร้างเงื่อนไขสำหรับการพัฒนาการเงินระหว่างประเทศ เสาหลักเหล่านี้รวมถึงการออกนโยบายภาษีและขั้นตอนการบริหารที่เป็นประโยชน์ ตลอดจนการจัดตั้งระบบยุติธรรมที่เหนือกว่าและน่าดึงดูดใจสำหรับการดำเนินงานในตลาดการเงินระหว่างประเทศ

ในส่วนของการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน รัฐมีหน้าที่รับผิดชอบในการนำการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็น เช่น ถนน สนามบิน ท่าเรือ และโดยเฉพาะอย่างยิ่งโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีสารสนเทศ ภาคเอกชนสามารถเข้าร่วมลงทุนได้ แต่การมีส่วนร่วมของรัฐยังคงจำเป็นในโครงการขนาดใหญ่และสำคัญบางโครงการ

ในส่วนของการกำกับดูแลและการจัดการความเสี่ยง รัฐจำเป็นต้องมีแผนเพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพและความปลอดภัยของระบบการเงินที่ซับซ้อน ป้องกันและแก้ไขความเสี่ยงอย่างทันท่วงที ส่วนหนึ่งของแผนนี้อาจเป็นความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชน โดยให้องค์กรเอกชนเข้าร่วมในคณะกรรมการกำกับดูแลด้วย เนื่องจากมีความเชี่ยวชาญในเรื่องการเปลี่ยนแปลงใหม่ๆ ในสาขาของตน เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ หน่วยงานกำกับดูแลตลาดการเงินระหว่างประเทศไม่ควรเป็นหน่วยงานบริหารจัดการของรัฐหรือหน่วยงานบริหาร แต่ควรเป็นรูปแบบความร่วมมือ โดยที่รัฐมีบทบาทในการอำนวยความสะดวกและกำกับดูแล ในขณะที่การบริหารจัดการด้านปฏิบัติการและการวางแผนเชิงกลยุทธ์ควรเป็นหน้าที่ของภาคเอกชนและหน่วยงานท้องถิ่น รูปแบบนี้จะบังคับให้หน่วยงานกำกับดูแลตลาดการเงินเปิดเผยข้อมูลอย่างโปร่งใส ทำให้หน่วยงานภาครัฐและหน่วยงานกำกับดูแลตลาดในปัจจุบันสามารถตรวจสอบและควบคุมได้ง่ายขึ้น

ในการจัดตั้งศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศ เวียดนามมีข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่โดดเด่นอะไรบ้างเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ ในภูมิภาค และเวียดนามจะต้องเผชิญกับความเสี่ยงอะไรบ้างครับ?

ผมเชื่อว่าตลาดการเงินเป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของภูเขาน้ำแข็งที่ใหญ่กว่าเศรษฐกิจโดยรวมมาก ดังนั้น ความได้เปรียบในการแข่งขันที่โดดเด่นของเราจึงอยู่ที่ความได้เปรียบในการแข่งขันของเศรษฐกิจเวียดนามในภูมิภาคนี้

ข้อได้เปรียบเหล่านี้ได้แก่ การเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วพร้อมเป้าหมายที่ทะเยอทะยาน เสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคและการเมือง พื้นที่ทางการคลังที่เพียงพอสำหรับการกู้ยืมระหว่างประเทศ และสัดส่วนประชากรวัยทำงานที่สูง แม้ว่าจะมีอัตราผู้สูงอายุค่อนข้างสูงก็ตาม ในอีก 10 ปีข้างหน้า ข้อได้เปรียบเหล่านี้จะยังคงเป็นจุดแข็งของเวียดนาม เมื่อเทียบกับอินโดนีเซีย เรามีศักยภาพในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานและดำเนินการปฏิรูปกฎหมายได้อย่างมีประสิทธิภาพมากกว่า เมื่อเทียบกับไทยและมาเลเซีย เรายังคงรักษาอัตราการเติบโตที่รวดเร็วไว้ได้ อย่างไรก็ตาม ข้อได้เปรียบเหล่านี้ไม่ได้คงอยู่ถาวรและจำเป็นต้องนำมาใช้ประโยชน์อย่างเต็มที่

ปัจจัยเสี่ยงสำคัญ 3 อันดับแรกสำหรับตลาดการเงินในปัจจุบัน ได้แก่ การฟอกเงิน การโจมตีทางไซเบอร์ และการแพร่กระจายของความผันผวนทั่วโลก

ในตลาดการเงินระหว่างประเทศใดๆ เมื่อเงินทุนระหว่างประเทศไหลเข้ามา ความเสี่ยงที่เงินผิดกฎหมาย เงินจากองค์กรอาชญากรรม หรือกิจกรรมก่อการร้ายจะใช้ระบบการเงินเพื่อสร้างความชอบธรรมให้แก่การกระทำเหล่านั้นก็จะเพิ่มสูงขึ้น ธุรกรรมข้ามพรมแดนที่ซับซ้อนและความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ทางการเงินทำให้การกำกับดูแลทำได้ยากขึ้น

หนึ่งในความเสี่ยงหลักสำหรับศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศในช่วงสองปีที่ผ่านมาคือการโจมตีทางไซเบอร์ นี่เป็นผลพวงที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของการเปลี่ยนแปลงสู่ระบบดิจิทัลและการเชื่อมโยงทั่วโลกของระบบการเงิน ความเสี่ยงของการโจมตีทางไซเบอร์ การขโมยข้อมูล หรือการหยุดชะงักของธุรกรรมทางการเงินจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ในทำนองเดียวกัน เมื่อเงินทุนระหว่างประเทศไหลเข้ามา ความเชื่อมโยงและความอ่อนไหวต่อตลาดการเงินโลกก็จะเพิ่มขึ้น การแพร่กระจายนี้แสดงออกมาในรูปแบบของการผันผวนของอัตราดอกเบี้ยในตลาด อัตราแลกเปลี่ยน และราคาสินทรัพย์ ซึ่งจะทวีความรุนแรงขึ้นได้ง่ายเมื่อเผชิญกับภาวะช็อกจากภายนอก

ดังนั้น จึงจำเป็นต้องปรับปรุงขีดความสามารถในการเฝ้าระวังและรับมือกับความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม "การทำเช่นนั้นไม่ใช่เรื่องง่าย" เพราะเป็นผลมาจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน ทรัพยากรบุคคล และกลไกที่เหมาะสมซึ่งจะช่วยให้องค์กรที่ทำหน้าที่เฝ้าระวังและปฏิบัติงานสามารถลงทุนในทรัพยากรบุคคลและโครงสร้างพื้นฐานได้อย่างราบรื่น

ขอบคุณมากครับท่าน!

ตวนอันห์ (เรียบเรียง)

ที่มา: https://nhandan.vn/hinh-thanh-mot-dau-moi-thu-hut-von-quoc-te-hieu-qua-hon-post909188.html