ยังมีโอกาสที่จะเกิด "ปาฏิหาริย์" อยู่หรือไม่?

Người Đưa Tin•22/08/2023

[โฆษณา_1]

ในขณะที่ประเทศอื่นๆ ทั่ว โลก กำลังเผชิญกับค่าครองชีพที่สูงขึ้น จีนกลับกำลังเผชิญกับปัญหาตรงกันข้าม นั่นคือ ราคาสินค้าลดลง

ในเดือนกรกฎาคม เศรษฐกิจ ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกเข้าสู่ภาวะเงินฝืดอย่างเป็นทางการเป็นครั้งแรกในรอบสองปี เนื่องจากราคาสินค้าอุปโภคบริโภคลดลง 0.3% ซึ่งสวนทางกับแนวโน้มราคาสินค้าทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้น ตั้งแต่พลังงานไปจนถึงอาหาร

แม้ว่าราคาสินค้าที่ลดลงอาจฟังดูน่าดึงดูดใจสำหรับผู้บริโภคทั่วไป แต่นักเศรษฐศาสตร์มองว่าภาวะเงินฝืดเป็นสัญญาณที่ไม่ดีต่อเศรษฐกิจ ช่วงเวลาที่ราคาสินค้าลดลงเป็นเวลานานหมายความว่าผู้บริโภคจะลดการใช้จ่าย และบริษัทต่างๆ จะลดการผลิต ซึ่งนำไปสู่การเลิกจ้างและการลดค่าจ้าง

ภาวะเงินฝืดที่เกิดขึ้นในเศรษฐกิจจีนเป็นสัญญาณเตือนล่าสุดที่ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของการฟื้นตัวหลังการระบาดใหญ่

การเติบโตที่ชะลอตัว

จีนเคยประสบภาวะเงินฝืดมาก่อน แต่เหล่านักเศรษฐศาสตร์กังวลเกี่ยวกับภาวะราคาตกในครั้งนี้มากกว่าครั้งก่อน ครั้งล่าสุดที่ราคาสินค้าลดลงคือช่วงต้นปี 2021 ซึ่งเป็นช่วงที่ประชาชนหลายล้านคนถูกกักตัว และโรงงานต่างๆ ถูกบังคับให้ปิดตัวลงเนื่องจากมาตรการควบคุมโควิด-19

ปัจจุบันเชื่อกันว่าจีนกำลังอยู่ในเส้นทางของการฟื้นตัวหลังจากยกเลิกมาตรการควบคุมโควิด-19 เป็นศูนย์เมื่อปลายปี 2022 อย่างไรก็ตาม จนถึงขณะนี้ การฟื้นตัวของจีนยังคงไม่รวดเร็วเท่าที่ควร

โลก - การเติบโตทางเศรษฐกิจของจีน: — ผู้คนสัญจรไปมาข้ามทางแยกในช่วงชั่วโมงเร่งด่วนตอนเช้าในกรุงปักกิ่ง ประเทศจีน เมื่อวันที่ 16 พฤษภาคม เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกกำลังฟื้นตัวจากโควิด-19 อย่างช้าๆ เนื่องจากแรงกดดันจากความต้องการของผู้บริโภคและการส่งออกที่ซบเซา ภาพ: SCMP

แม้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในช่วงการระบาดใหญ่แล้ว แต่ธนาคารเพื่อการลงทุนบางแห่งได้ปรับลดการคาดการณ์สำหรับเศรษฐกิจจีนในปี 2023 ลง เนื่องจากกังวลว่าประเทศจีนจะไม่สามารถบรรลุเป้าหมายการเติบโต 5% ได้หากไม่มีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่สำคัญ

ในประเทศจีน ผู้บริโภคยังคงระมัดระวังในการใช้จ่ายหลังจากต้องเผชิญกับมาตรการล็อกดาวน์ที่ยืดเยื้อ ซึ่งส่งผลให้เศรษฐกิจขาดโอกาสสำคัญในการกระตุ้นการบริโภค

ในต่างประเทศ ประเทศต่างๆ นำเข้าสินค้าจากโรงงานจีนน้อยลง ท่ามกลางแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่ไม่แน่นอนและความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่เพิ่มสูงขึ้น

แม้ว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของจีนจะฟื้นตัวหลังจากชะงักงันอันเนื่องมาจากการระบาดใหญ่ แต่ก็ยังไม่ถึงระดับการเติบโตสองหลักเหมือนในช่วงต้นทศวรรษ 2000

เศรษฐกิจจีนกำลังเผชิญกับความท้าทายมากมาย รวมถึงอัตราการเกิดที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ การค้าระหว่างประเทศที่ลดลง หนี้สินของรัฐบาลท้องถิ่นที่สูง การชะลตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์ และอื่นๆ อีกมากมาย ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม ปักกิ่งประกาศว่าจะไม่เผยแพร่ข้อมูลอัตราการว่างงานของเยาวชนอีกต่อไป หลังจากที่อัตราการว่างงานของกลุ่มอายุ 16-24 ปีแตะระดับ 20%

จอร์จ แม็กนัส นักวิจัยจากศูนย์จีนศึกษา มหาวิทยาลัยอ็อกซ์ฟอร์ด กล่าวว่า "จีนต้องการสิ่งใหม่ๆ เพื่อกระตุ้นรายได้และการบริโภคของครัวเรือน และโยกย้ายทรัพยากรจากภาครัฐไปสู่ภาคผู้บริโภค"

เป้าหมายที่ไม่สูงนัก

ในขณะที่จีนกำลังเผชิญกับปัญหาราคาสินค้าตกต่ำ สหรัฐอเมริกาซึ่งเป็นมหาอำนาจทางเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก กลับกำลังดิ้นรนกับภาวะเงินเฟ้อ

สหรัฐฯ เผชิญกับปัญหาราคาสินค้าอุปโภคบริโภคที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมา และอัตราเงินเฟ้อในเดือนกรกฎาคมยังคงอยู่ที่ 3.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างมาก

แม้ว่าจีนจะตั้งเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการไว้ที่ 5% ในปีนี้ แต่ก็ถือเป็นการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2022 ซึ่งเป็นปีที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจถูกจำกัดอย่างรุนแรงจากกฎ "ห้ามโควิดโดยเด็ดขาด"

นักเศรษฐศาสตร์ของบลูมเบิร์กโต้แย้งว่า ตัวเลข 5% นี้เทียบเท่ากับเพียง 3% ในสภาวะปกติ และไม่สูงกว่า 2.5% ที่เจพีมอร์แกนคาดการณ์ไว้สำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปัจจุบันมากนัก อัตราการเติบโตนี้ไม่สอดคล้องกับประเทศที่เคยเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกก่อนเกิดการระบาดใหญ่

โลก - การเติบโตทางเศรษฐกิจของจีน: ยังคงมี — นักท่องเที่ยวเดินทางมาถึงเซินเจิ้นในวันแรกที่จีนเปิดพรมแดนอีกครั้งเมื่อวันที่ 8 มกราคม 2566 ภาพ: SCMP

ปัญหาเศรษฐกิจของจีนอาจเป็นผลมาจากนโยบายควบคุมโควิดอย่างเข้มงวด การตอบสนองอย่างเข้มงวดต่อการระบาดใหญ่ของประเทศ รวมถึงการล็อกดาวน์ครั้งใหญ่และการควบคุมชายแดน อาจช่วยชีวิตผู้คนได้มากกว่าความพยายามในสหรัฐฯ และประเทศอื่นๆ แต่ก็ทิ้งมรดกทางเศรษฐกิจที่เลวร้ายกว่ามาก

อดัม โพเซน ผู้เชี่ยวชาญด้านนโยบายเศรษฐกิจชาวอเมริกัน กล่าวว่าสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นในจีนคือ "จุดจบของปาฏิหาริย์ทางเศรษฐกิจของจีน" ตามที่โพเซนกล่าว การควบคุมโควิดอย่างเข้มงวดทำให้ผู้คนกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจของประเทศ ส่งผลให้พวกเขากักตุนสินค้ามากขึ้นแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะต่ำ ทำให้เกิดภาวะเงินฝืด

นักเศรษฐศาสตร์ยังจับตาดูการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศในจีน ซึ่งอาจเป็นผลมาจากมาตรการจำกัดต่างๆ ที่เกิดจากโควิด-19 รวมถึงผลจากสงครามการค้าที่รัฐบาลสหรัฐฯ เริ่มต้นขึ้นกับปักกิ่งด้วย

โอกาสในการฟื้นตัว

ความยากลำบากทางเศรษฐกิจของจีนทำให้ผู้สังเกตการณ์บางส่วนหวนนึกถึงความยากลำบากที่ญี่ปุ่นเผชิญในช่วงต้นทศวรรษ 1990 เมื่อฟองสบู่สินทรัพย์ขนาดใหญ่แตกนำไปสู่ภาวะเงินฝืดและการเติบโตที่ชะงักงันยาวนานหลายทศวรรษ

อย่างไรก็ตาม ในช่วงทศวรรษ 1990 จีนมีข้อได้เปรียบเหนือญี่ปุ่นอยู่บ้าง

แม้ว่าจีนจะเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลก แต่ก็ไม่ได้ร่ำรวยเท่าญี่ปุ่นในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจ และในฐานะประเทศที่มีรายได้ปานกลาง จีนยังมีศักยภาพในการเติบโตอีกมาก

อลิเซีย การ์เซีย-เฮอร์เรโร หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของธนาคารเพื่อการลงทุนนาติซิสของฝรั่งเศส เชื่อว่าสถานการณ์ในสองประเทศนี้ค่อนข้างคล้ายคลึงกัน แต่ความแตกต่างคือจีนยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง

"แม้ว่าการบรรลุเป้าหมายการเติบโต 5% นั้นเป็นเรื่องยาก แต่ อย่างน้อยจีนก็ไม่ได้ประสบกับการเติบโตติดลบเหมือนที่ญี่ปุ่นเคยเป็นในเวลานั้น" เธอกล่าว

การ์เซีย-เฮอร์เรโรกล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยในจีนสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยในญี่ปุ่นในช่วงวิกฤตมาก ซึ่งหมายความว่าธนาคารกลางแห่งประเทศจีนยังมีช่องว่างในการปรับนโยบายการเงินได้อีก

เมื่อวันที่ 21 สิงหาคม ธนาคารกลางแห่งประเทศจีน (PBOC) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะหนึ่งปีจาก 3.55% เหลือ 3.45% เพื่อสนับสนุนการปล่อยสินเชื่อให้แก่ภาคธุรกิจ

คริสโตเฟอร์ เบดดอร์ รองผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยจีนของบริษัทที่ปรึกษา Gavekal Dragonomics กล่าวว่า ปักกิ่งอาจยังคงออกมาตรการสนับสนุนเศรษฐกิจเพิ่มเติม แต่ไม่น่าจะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ เนื่องจากต้องการเน้นการสนับสนุนภาคผู้ผลิตมากกว่าผู้บริโภค

จากข้อมูลของเบดดอร์ ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคของจีนอาจฟื้นตัวได้ภายในสิ้นปีนี้ หากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคดีขึ้น และปัจจัยสำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคคือประสิทธิภาพการทำงานของเศรษฐกิจ

เขากล่าว ว่า "หากอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนกลับมาอยู่ที่ 6-7% ความเชื่อมั่นของครัวเรือนก็จะฟื้นตัว"

เหงียน ตุยเยต (อ้างอิงจากอัลจาซีราและวอชิงตันโพสต์)

[โฆษณา_2]
แหล่งที่มา