“เมฆมืด” ปกคลุมการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน

การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของจีนกำลังเผชิญกับความยากลำบาก (ที่มา: บลูมเบิร์ก)

ปัญหาสำคัญหลายประการมีน้ำหนักมาก

นโยบายการค้าที่เข้มงวดซึ่งดำเนินการโดยอดีตประธานาธิบดีทรัมป์ส่งผลให้เศรษฐกิจของจีนชะลอตัวในปี 2019 การระบาดใหญ่ของโควิด-19 ที่เกิดขึ้นในปี 2020 ยิ่งทำให้ปัญหารุนแรงขึ้น และทำให้เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองเป็นสองโลกแห่งความท้าทายที่เพิ่มขึ้น

หลังจากต่อสู้กับโรคระบาดมาเกือบสามปี ชีวิตในจีนก็กลับสู่ภาวะปกติแล้ว อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจของประเทศยังคงมีสัญญาณของปัญหาที่ขัดแย้งกัน

ภายใต้ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ของจีน ประเทศนี้ได้รวมจุดยืนของตนในฐานะ "ยักษ์ใหญ่" ด้านการผลิต ในขณะเดียวกันก็ช่วยยกระดับประชาชนให้หลุดพ้นจากความยากจน ในปี 2012 ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของประเทศอยู่ที่ 8,5 ล้านล้านดอลลาร์ ภายในปี 2022 GDP เพิ่มขึ้นเป็น 18,5 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเติบโตอย่างน่าทึ่งมากกว่า 100%

อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจจีนขยายตัวเพียง 4,5% ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณปัจจุบัน นั่นเป็นการปรับปรุงในปี 2022 - เติบโตเพียง 3% แต่ยังต่ำกว่าเป้าหมาย 5% ที่ปักกิ่งกำหนดไว้

ผู้สังเกตการณ์บางคนเชื่อว่าการชะลอตัวของจีนเป็นสัญญาณว่าปัญหาที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นอาจเกิดขึ้นในไม่ช้า

ล่าสุด สำนักงานสถิติแห่งชาติของจีน (NBS) กล่าวว่าดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) อย่างเป็นทางการของภาคการผลิตซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญของผลผลิตของโรงงาน ได้ลดลงเหลือ 48,8 ในเดือนพฤษภาคม 5 ซึ่งต่ำกว่าเครื่องหมาย 2023 จุด - เครื่องหมายแยกระหว่างการเติบโตและการหดตัว

ตามมาด้วยการหดตัว 49,2 ในเดือนเมษายน 4 พลิกกลับการเติบโต 2023 เดือนติดต่อกันและมาต่ำกว่าประมาณการเฉลี่ยที่ 49,5 โดยนักเศรษฐศาสตร์ในการสำรวจของสำนักข่าว บลูมเบิร์ก.

นอกจากนี้ ข้อมูลอย่างเป็นทางการที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม ยังแสดงให้เห็นว่าผลกำไรขององค์กรอุตสาหกรรมในจีนลดลงอย่างรวดเร็วในช่วง 5 เดือนแรกของปี 4 บริษัทต่างๆ ยังคงต่อสู้กับแรงกดดันที่ทำให้กำไรเกินดุลในบริบทของอุปสงค์ที่อ่อนแอเนื่องจากเศรษฐกิจไม่ฟื้นตัว อย่างแรงตามที่คาดไว้

จากข้อมูลของสำนักงานสถิติทั่วไปของจีน ในช่วงสี่เดือนแรกของปีนี้ ผลกำไรภาคอุตสาหกรรมลดลง 4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ในเดือนเมษายนเพียงเดือนเดียว ลดลง 20,6% หลังจากลดลง 4% ในเดือนมีนาคม

ความเสี่ยงจากวิกฤตหนี้ในประเทศ

หลังวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008-2009 จีนอนุญาตให้เมืองต่างๆ ใช้เครื่องมือทางการเงินของรัฐบาลท้องถิ่น (LGFV) เพื่อกู้ยืมเงินเพื่อชำระค่าโครงการโครงสร้างพื้นฐาน

อย่างไรก็ตาม นี่เป็นเกมที่มีความเสี่ยงเมื่อการเติบโตของภาคอสังหาริมทรัพย์ถูกแช่แข็งมาเป็นเวลานานและการใช้จ่ายภาครัฐเพิ่มขึ้น ปัญหาเหล่านี้ทำให้เกิดความเป็นไปได้ที่รัฐบาลท้องถิ่นบางแห่งอาจผิดนัดชำระหนี้ ทำให้เกิดวิกฤตเศรษฐกิจในวงกว้างขึ้น

การวิเคราะห์ล่าสุดโดย Rhodium Group พบว่าจาก 205 เมืองในจีนที่ทำการสำรวจ มี 102 เมืองที่ต้องดิ้นรนในการชำระหนี้ภายในปี 2022

นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs ยังพบว่า "ความเสี่ยงกำลังเพิ่มขึ้นในท้องถิ่นในประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับภูมิภาคในประเทศที่มีการพัฒนาน้อย"

อสังหาริมทรัพย์คิดเป็นประมาณ 25% ของ GDP ของจีน ภาคนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อ "สุขภาพ" ทางเศรษฐกิจของประเทศ แต่อุตสาหกรรมนี้ยังอยู่ในสถานะ "ป่วย" เมื่อเทียบกับเดือนเมษายน 4 ยอดขายบ้านในเดือนพฤษภาคมลดลงเกือบ 2023%

นอกจากนี้ ในช่วงปี 2012-2022 หนี้สาธารณะของจีนเพิ่มขึ้น 37.000 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่สหรัฐฯ เพิ่มเพียง 25.000 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ณ เดือนมิถุนายน 6 หนี้ที่จีนต้องแบกรับอยู่ที่ 2022 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าหนี้ของประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ทั้งหมดรวมกัน หนี้ก้อนใหญ่ยังเป็น "เมฆมืด" ปกคลุมเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลกอีกด้วย

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสั่นคลอน

ท่ามกลางการลงทุนและการส่งออกจากต่างประเทศที่อ่อนแอ ความหวังที่ดีที่สุดของจีนในปีนี้ก็คือผู้บริโภคในประเทศจะเพิ่มการใช้จ่าย

แม้ว่าผู้คนจะใช้จ่ายมากขึ้นหลังจากสามปีของการระบาดใหญ่ของโควิด-3 แต่จีนกลับไม่ประสบกับการเติบโตแบบก้าวกระโดดเหมือนเศรษฐกิจอื่นๆ หลังจากฟื้นคืนสภาวะปกติ

การใช้จ่ายภาคครัวเรือนคิดเป็นประมาณ 38% ของการเติบโตของ GDP ต่อปีของจีน ในขณะที่การใช้จ่ายในสหรัฐฯ อยู่ที่ 68%

ฮิวจ์ จอห์นสตัน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของเป๊ปซี่ประเมินว่า "ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคยังคงอ่อนแอ"

นอกจากนี้ นักลงทุนต่างชาติกำลังถอนตัวจากจีน ซึ่งเป็นสัญญาณที่ไม่ค่อยดีนัก

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าในที่สุดผู้บริโภคและธุรกิจชาวจีนจะฟื้นคืนความเชื่อมั่น ในขณะที่ปักกิ่งจะฟื้นภาคส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจ “แต่นั่นอาจใช้เวลาหลายปี” – ข่าว yahoo แยกแยะ.