คุณควรลงทุนอะไรในปี 2025?

คาดว่าช่องทางการลงทุนหลายช่องทางจะเผชิญกับความผันผวนในปี 2025 ดังนั้นการเลือกช่องทางที่เหมาะสมจึงยังคงเป็นเรื่องยาก

ราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นช้าลง

ในปี 2024 ตลาดทองคำมีการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างแข็งแกร่งมาก โดยราคาทองคำแหวนและทองคำแท่งเพิ่มขึ้น 34% และ 14% ตามลำดับ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่สูงที่สุดในรอบกว่า 10 ปี

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าในปี 2025 ปัจจัยหลายอย่างที่สนับสนุนราคาทองคำจะลดลง ถึงกระนั้น โลหะมีค่าชนิดนี้ก็ไม่น่าจะร่วงลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากความต้องการจากสถาบันขนาดใหญ่ยังคงมีอยู่มาก ซึ่งช่วยพยุงราคาทองคำไว้ได้

ดังนั้น นักลงทุนควรหลีกเลี่ยงการใช้เลเวอเรจทางการเงินเมื่อลงทุนในทองคำในปี 2025 และต้องติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ การลดอัตราดอกเบี้ย การเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ และการไหลเวียนของเงินทุนทั่วโลก

ราคาทองคำจะชะลอตัวลงในปี 2025 (ภาพประกอบ: มินห์ ดึ๊ก)

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า ในปี 2025 นักลงทุนควรจับตาดูผลกระทบของนโยบายของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ต่อ เศรษฐกิจ สหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด หากอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นอย่างรวดเร็วและธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย นักลงทุนจะหันไปลงทุนในทองคำ ในทางกลับกัน หากเศรษฐกิจฟื้นตัวได้ดีและเศรษฐกิจสหรัฐฯ "ทรงตัวได้อย่างปลอดภัย" เงินก็จะไหลไปยังสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า

รายงานจากสภาทองคำ โลก (WGC) ระบุว่า หากสภาวะตลาดคงอยู่เช่นนี้ต่อไป ราคาทองคำในปี 2025 จะปรับตัวสูงขึ้นช้ากว่าในปี 2024

ราคาทองคำโลกทำสถิติสูงสุดในรอบกว่าทศวรรษในปี 2024 โดยแตะระดับสูงสุดใหม่ประมาณ 40 ครั้ง และแตะระดับเกือบ 2,800 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในช่วงปลายเดือนตุลาคม ความต้องการทองคำรวมในไตรมาสที่สามของปี 2024 แตะระดับ 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นครั้งแรก แม้จะมีการเทขายหลังจากผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ แต่ราคาทองคำก็ยังคงเพิ่มขึ้น 30% ในปีนั้น

สภาทองคำโลก (WGC) เชื่อว่าโลหะมีค่ายังคงมีศักยภาพในการปรับตัวสูงขึ้น หากความต้องการจากธนาคารกลางแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ หรือหากสภาวะทางการเงินแย่ลง ซึ่งจะผลักดันความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยให้สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นในปี 2025 อาจช้ากว่าในปี 2024 นอกจากนี้ หากการลดอัตราดอกเบี้ยกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง โลหะมีค่าจะเผชิญกับความท้าทายอย่างมาก

ตลาดอสังหาริมทรัพย์กำลังค่อยๆ ฟื้นตัว แต่ยังคงต้องระมัดระวังอยู่

ตลาดอสังหาริมทรัพย์ในปี 2024 ฟื้นตัวในบางส่วน แต่ปริมาณอุปทานใหม่ที่จำกัดและความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างภูมิภาคทำให้การทำกำไรจากช่องทางนี้เป็นเรื่องยาก

ดร.เลอ ซวน เหงีย กล่าวว่า ปี 2025 ยังไม่ใช่ปีของตลาดอสังหาริมทรัพย์ ในขณะนี้ ตลาดอยู่ในช่วงเฝ้ารอดูสถานการณ์ ผู้ซื้อหวังว่าราคาบ้านจะลดลง ในขณะที่ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์หวังว่ากฎหมายใหม่จะมีผลบังคับใช้และช่วยบรรเทาข้อจำกัดด้านอุปทาน

“ ในปี 2025 จังหวัดและเมืองต่างๆ จะประกาศราคาที่ดินใหม่ ผมกังวลมากว่าราคาที่ดินในพื้นที่ต่างๆ อาจเพิ่มขึ้น 5-6 เท่า หากราคาที่ดินพุ่งสูงขึ้น จะมีคนกล้าลงทุนน้อยลง ” ดร.เลอ ซวน เหงีย เตือน

นักลงทุนจำเป็นต้องพิจารณาอย่างรอบคอบก่อนลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (ภาพประกอบ: มินห์ ดึ๊ก)

ผู้เชี่ยวชาญท่านนี้กล่าวว่า ข้อดีของตลาดอสังหาริมทรัพย์คือ อุปทานของโครงการต่างๆ อาจดีขึ้น หากโครงการที่หยุดชะงักหรือล่าช้าได้รับการแก้ไข ซึ่งจะช่วยปลดล็อกเงินหลายสิบล้านล้านดองที่สูญเปล่าไปกับที่ดิน อย่างไรก็ตาม ตลาดอสังหาริมทรัพย์ในปี 2025 ส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในช่วง "รอดูสถานการณ์" โดยเน้นที่การแก้ไขปัญหาตามขั้นตอนต่างๆ ทำให้ไม่เอื้อต่อการลงทุน

ในขณะเดียวกัน นายเหงียน วัน ดินห์ ประธานสมาคมนายหน้าอสังหาริมทรัพย์แห่งเวียดนาม (VARS) มองในแง่ดีว่า ด้วยสัญญาณเชิงบวกจากภาคเศรษฐกิจ ตลาดอสังหาริมทรัพย์คาดว่าจะเฟื่องฟูในปี 2025 และจะเข้าสู่ช่วงการพัฒนาที่ยั่งยืนและมั่นคง

ผลกระทบจากมาตรการสินเชื่อพิเศษสำหรับที่อยู่อาศัยเพื่อสังคม กฎหมายที่ดินปี 2023 และกฎหมายธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ได้ส่งผลในทางปฏิบัติมากพอสมควรแล้ว ดังนั้น อุปสรรคหลายประการจะถูกขจัดออกไปในปี 2025 ทำให้ตลาดไม่ร้อนแรงเกินไปและมีความสมดุลมากขึ้น และแรงกดดันด้านอุปสงค์และอุปทานอาจไม่มากเท่าในอดีต

อย่างไรก็ตาม การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ควรพิจารณาอย่างรอบคอบโดยอาศัยการติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างใกล้ชิด ไม่ควรลงทุนตามกระแสสังคม

ตลาดหุ้นจะ "เฟื่องฟู" หรือไม่?

ผู้เชี่ยวชาญบางคนคาดการณ์ว่าตลาดหุ้นจะเฟื่องฟูในปี 2025

การคาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่สูง (เป้าหมายการเติบโตของ GDP ในปี 2025 คือ 8%) การเติบโตของการส่งออกที่แข็งแกร่ง การดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ และการดำเนินโครงการขนาดใหญ่จำนวนมาก ล้วนเป็นปัจจัยเชิงบวกของเศรษฐกิจ นอกจากนี้ แนวโน้มการยกระดับตลาดหุ้นยังคงถูกมองว่าเป็นตัวกระตุ้นตลาดอีกด้วย

การตัดสินใจว่าจะลงทุนอะไรในปี 2025 เป็นคำถามที่ยากสำหรับนักลงทุนหลายคน (ภาพประกอบ)

นายโฮอัง กว็อก อัญ ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ GHGInvest กล่าวว่า มีความเป็นไปได้สูงที่ในเดือนกันยายน ปี 2025 หุ้นเวียดนามจะถูกรวมอยู่ในรายชื่อตลาดเกิดใหม่ ซึ่งจะเปิดโอกาสที่ดีเยี่ยมสำหรับกองทุนลงทุนต่างชาติ

ในบริบทนี้ หุ้นในกลุ่มธนาคารกำลังได้รับความสนใจเป็นพิเศษ โดยคาดการณ์ว่าจะมีการปรับตัวขึ้นอย่างก้าวกระโดดในปี 2025

นางสาวโด ฮง วาน หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ของ FiinTrade กล่าวว่า แม้ว่าปัจจุบันภาคธนาคารจะเติบโตเกิน 10% ซึ่งไม่ต่ำเกินไป แต่ก็ยังไม่สอดคล้องกับอัตราการเติบโตเฉลี่ยในอดีต เนื่องจากภาคธนาคารมีปัจจัยเอื้ออำนวยหลายประการสำหรับการปรับปรุงผลกำไรอย่างมีนัยสำคัญ

ในปี 2025 เมื่อการลงทุนภาคเอกชนดีขึ้น สินเชื่อจะเติบโตอีกครั้งและกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญสำหรับภาคธนาคาร ซึ่งเป็นสิ่งที่เห็นได้ชัดเจนตั้งแต่ต้นปี

นอกจากหุ้นกลุ่มธนาคารแล้ว ภาคค้าปลีกก็แสดงสัญญาณเชิงบวกหลายประการเช่นกัน เนื่องจากความต้องการเพิ่มขึ้น การใช้จ่ายของผู้บริโภคดีขึ้น และเศรษฐกิจโดยรวมฟื้นตัว

นายเหงียน เวียด ดึ๊ก ผู้อำนวยการฝ่ายธุรกิจดิจิทัลของบริษัทหลักทรัพย์วีพีแบงก์ จำกัด (VPBankS) ได้ให้คำแนะนำแก่นักลงทุนว่า สำหรับการลงทุนระยะยาว นักลงทุนควรเลือกบริษัทชั้นนำในอุตสาหกรรมนั้นๆ ที่มีผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) มากกว่า 15%

อัตราดอกเบี้ยจะปรับตัวสูงขึ้นในอัตราที่ช้าลง

ในปี 2023 หลังจากที่ธนาคารกลางเวียดนามปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายไปสี่ครั้ง ธนาคารต่างๆ ก็เริ่ม "แข่งขัน" กันลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลง อัตราดอกเบี้ยเงินฝากระยะ 12 เดือน ซึ่งเคยสูงสุดที่ 10-12.5% ต่อปีในช่วงต้นปี ถูกปรับลดลงเหลือเพียง 5% ก่อนสิ้นปี 2023

ในปี 2024 กระแสการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์เริ่มทวีความรุนแรงขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน ในเวลานั้น อัตราดอกเบี้ยสูงสุดในระบบสำหรับระยะเวลา 12 เดือนอยู่ที่ประมาณ 5% ต่อปีเท่านั้น แต่เมื่อสิ้นปี ธนาคารต่างๆ เริ่มเสนออัตราดอกเบี้ยตั้งแต่ 6% ต่อปีขึ้นไปสำหรับระยะเวลา 12 เดือนขึ้นไป แม้ว่าส่วนใหญ่จะเป็นธนาคารขนาดกลางและขนาดเล็กก็ตาม

นางสาว Tran Thi Khanh Hien ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ MB Securities (MBS) คาดการณ์ว่าจะไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปี 2025 เนื่องจากโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นนั้นต่ำมากในภาวะเศรษฐกิจโลกที่ผ่อนคลาย ดังนั้น ธนาคารกลางเวียดนามจะคงนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายต่อไปเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำ ซึ่งจะช่วยส่งเสริมการเติบโตของสินเชื่อ

แหล่งที่มา