หุ้นที่มีการซื้อขายกันในราคาหลายพันล้านดอลลาร์
เมื่อปิดตลาดในช่วงปลายเดือนสิงหาคม ดัชนีหุ้นปรับตัวสูงขึ้นทั่วทั้งกระดาน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ดัชนี VN เพิ่มขึ้น 10.89 จุด เป็น 1,224.05 จุด ดัชนี HNX เพิ่มขึ้น 1.79 จุด เป็น 249.75 จุด และดัชนี UPCoM ก็เพิ่มขึ้น 0.64 จุด เป็น 93.32 จุด การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญก่อนวันหยุดยาววันที่ 2 กันยายน เป็นสัญญาณที่ดีสำหรับตลาดหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งปริมาณและมูลค่าการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มูลค่าการซื้อขายรวมสูงกว่า 24,000 พันล้านดอง หรือประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
โดยรวมแล้ว ในเดือนสิงหาคม ดัชนี VN เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยประมาณ 2 จุด อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับจุดต่ำสุดหลังจากการร่วงลงอย่างไม่คาดคิดในวันที่ 18 สิงหาคม ซึ่งดัชนี VN สูญเสียไปมากกว่า 55 จุดในวันเดียว ดัชนีได้ฟื้นตัวและเพิ่มขึ้นเกือบ 4% ในเวลาเพียงสองสัปดาห์ โดยรวมแล้ว หลังจาก 8 เดือน ดัชนี VN เพิ่มขึ้น 21.5% และดัชนี HNX ก็เพิ่มขึ้น 21.6% มูลค่าการซื้อขายของตลาดเพิ่มขึ้นเป็นสามเท่าและรักษาระดับปริมาณการซื้อขายหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน หรืออาจสูงถึง 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
การซื้อขายหุ้นกลับมาคึกคักอีกครั้งในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา
มีหลายปัจจัยที่ส่งผลดีต่อนักลงทุนให้หันมาลงทุนในตลาดหุ้น ปัจจัยเหล่านี้ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยเงินฝากธนาคารที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง สัญญาณที่ดี ในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค (แม้จะยังไม่แข็งแกร่งมากนัก) และการผลักดันอย่างต่อเนื่องของรัฐบาลในการจัดสรรเงินลงทุนจากภาครัฐให้มากขึ้น นอกจากนี้ ในบรรดาช่องทางการลงทุนแบบดั้งเดิม มีเพียงตลาดหุ้นเท่านั้นที่ซื้อขายได้ง่ายกว่าในขณะนี้ เนื่องจากตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังคงค่อนข้างซบเซา และราคาทองคำไม่น่าดึงดูดใจสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก โดยเฉพาะนักลงทุนรุ่นใหม่
นายเหงียน นัท คานห์ หัวหน้าฝ่ายให้คำปรึกษาด้านการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์มิแร แอสเซท กล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเริ่มลดลงตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม ส่งผลให้ผู้ฝากเงินจำนวนมากไม่เต็มใจที่จะฝากเงินไว้ในธนาคารเมื่อครบกำหนด เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยลดลงต่ำเกินไป และต้องการมองหาช่องทางการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า นอกจากนี้ รัฐบาล ยังได้ดำเนินนโยบายต่างๆ เช่น การยกเลิกอุปสรรคทางกฎหมายสำหรับโครงการอสังหาริมทรัพย์ การลดภาษีมูลค่าเพิ่ม และการลดค่าธรรมเนียม... เพื่อสนับสนุนธุรกิจและกระตุ้นความต้องการของผู้บริโภค โดยรวมแล้ว นโยบายการเงินและนโยบายการคลังที่มุ่งสนับสนุนการพัฒนาเศรษฐกิจได้เริ่มส่งผลกระทบต่อหลายภาคส่วนแล้ว
ดร. เหงียน หู ฮวน (มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์โฮจิมินห์ซิตี้)
นายเหงียน นัท คานห์ กล่าวเพิ่มเติมว่า "ตลาดหุ้นเป็นตลาดแห่งความคาดหวัง เมื่อนักลงทุนเห็นเป้าหมายของนโยบาย โดยเฉพาะการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยให้ธุรกิจหลายแห่งดำเนินงานได้ราบรื่นขึ้น พวกเขาจะเริ่มซื้อหุ้นล่วงหน้าโดยไม่ต้องรอผลประกอบการที่แท้จริง ตัวอย่างเช่น หุ้นอสังหาริมทรัพย์พุ่งขึ้นอย่างมากเมื่อเร็วๆ นี้ และมีส่วนช่วยให้ตลาดหุ้นโดยรวมฟื้นตัวในเชิงบวก แม้ว่าผลประกอบการของหลายบริษัทจะยังต้องการเวลาอีกมากในการฟื้นตัวก็ตาม"
ปัญหาและแนวทางแก้ไข: แนวทางแก้ไขเพื่อฟื้นฟูตลาดพันธบัตรภาคเอกชน
ตลาดพันธบัตรเริ่มเคลื่อนไหวแล้ว
ในขณะที่ตลาดหุ้นฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งตั้งแต่ต้นไตรมาสที่ 2 ปี 2023 ตลาดพันธบัตรก็เริ่มแสดงสัญญาณของการฟื้นตัวเช่นกัน คาดการณ์ว่าในเดือนสิงหาคมมีการออกพันธบัตรองค์กรสำเร็จ 18 ครั้ง โดยมีมูลค่ารวมกว่า 21,500 ล้านดง เพิ่มขึ้น 70% เมื่อเทียบกับเดือนกรกฎาคม ในจำนวนนี้ ธนาคารมีสัดส่วนมากกว่า 50% โดย ธนาคาร ACB ระดมทุนได้ 6,500 ล้านดง ธนาคาร OCB ออกพันธบัตร 2,000 ล้านดง และธนาคาร MSB ออกพันธบัตร 1,000 ล้านดง ขณะเดียวกัน บริษัทอสังหาริมทรัพย์หลายแห่งก็เพิ่มการออกพันธบัตรอีกครั้งเช่นกัน
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจากกระทรวงการคลังระบุว่า ตั้งแต่ต้นปีจนถึงสิ้นเดือนกรกฎาคม มีบริษัทเอกชน 36 แห่งออกพันธบัตรมูลค่า 62,300 ล้านดง ลดลง 77.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2022 การออกพันธบัตรเหล่านี้ทำให้ยอดคงเหลือของพันธบัตรเอกชนคงเหลืออยู่ที่ 1.02 ล้านดง (ณ วันที่ 28 กรกฎาคม) ซึ่งคิดเป็น 10.8% ของ GDP ในปี 2022 และ 8.2% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมดของเศรษฐกิจ กระทรวงการคลังอธิบายผลลัพธ์ดังกล่าวว่า สภาพตลาดที่ผันผวนทำให้หลายบริษัทเร่งซื้อคืนพันธบัตรก่อนครบกำหนดเพื่อปรับโครงสร้างแหล่งเงินทุน โดยปริมาณการซื้อคืนก่อนกำหนดสูงถึง 135,300 ล้านดง เพิ่มขึ้น 56.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2022
หากผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ปี 2023 ของหลายบริษัทดีขึ้น การลงทุนจากต่างประเทศเข้าสู่เวียดนามยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง และการเบิกจ่ายงบประมาณของภาครัฐเป็นไปตามแผน ตลาดหุ้นก็จะมีความเป็นบวกมากขึ้น และแนวโน้มนี้จะต่อเนื่องไปถึงไตรมาสที่ 1 ปี 2024 ซึ่งจะทำให้บริษัทต่างๆ ที่วางแผนจะระดมทุนผ่านการออกหุ้นทำได้ง่ายขึ้นเมื่อการซื้อขายคึกคักมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ตลาดพันธบัตรองค์กรยังคงต้องการเวลาอีกมาก เนื่องจากผู้ออกพันธบัตรหลายรายยังคงประสบปัญหาในการชำระคืนเงินต้นหรือดอกเบี้ย ทำให้ผู้ลงทุนยังคงลังเล
นายเหงียน นัท คานห์ หัวหน้าฝ่ายให้คำปรึกษาด้านการลงทุน บริษัท มิแร แอสเซท ซีเคียวริตี้ส์ จำกัด
ดร. เหงียน ฮู ฮวน (มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์นครโฮจิมินห์) เชื่อว่า การฟื้นตัวของตลาดหุ้นส่วนใหญ่เกิดจากการไหลเข้าของเงินทุน "ราคาถูก" เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนจำนวนมากคาดหวังว่านโยบายส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจจะนำไปสู่การฟื้นตัว และกิจกรรมทางธุรกิจของหลายบริษัทก็ค่อยๆ ดีขึ้น ส่งผลให้เงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นอย่างรวดเร็ว เพราะซื้อขายง่าย และมีศักยภาพในการทำกำไรสูง ซึ่งจะส่งผลดีและกระจายไปยังบริษัทต่างๆ ที่ระดมทุนผ่านตลาดหุ้น โดยทั่วไปแล้ว หลังจากตลาดหุ้นปรับตัวสูงขึ้น ก็จะกระตุ้นตลาดอสังหาริมทรัพย์ด้วย ปัจจุบัน ตลาดอสังหาริมทรัพย์ก็เริ่มแสดงสัญญาณการฟื้นตัวแล้ว อย่างไรก็ตาม ดร. ฮวน เชื่อว่านโยบายการเงินจำเป็นต้องนำมาใช้ "อย่างถูกต้อง" และระมัดระวัง เพื่อหลีกเลี่ยงการไหลเข้าของเงินทุนราคาถูกจำนวนมากเข้าสู่กิจกรรมเก็งกำไร ซึ่งจะนำไปสู่การฟื้นตัวในตลาดหุ้นเพียงระยะสั้นเท่านั้น
ในส่วนของตลาดพันธบัตรโดยเฉพาะ ดร.ฮวนประเมินว่า ตลาดกำลังเผชิญกับวิกฤตความเชื่อมั่น และดังนั้นจึงไม่สามารถฟื้นตัวได้เร็วเท่ากับตลาดหุ้น จำนวนธุรกิจที่ระดมทุนผ่านพันธบัตรได้สำเร็จยังคงมีน้อยมาก ดังนั้น รัฐบาลจึงยังคงต้องพิจารณาแนวทางแก้ไขเพิ่มเติม ซึ่งรวมถึงการแก้ไขปัญหาภายในประเทศอย่างต่อเนื่อง และการดำเนินนโยบายเพื่อส่งเสริมการมีส่วนร่วมของนักลงทุนในตลาด ในความเป็นจริง ระดับความเสี่ยงของตลาดพันธบัตรภาคเอกชนในเวียดนามนั้นสูงกว่าตลาดหุ้นเสียอีก แม้ว่าในประเทศอื่นๆ จะเป็นไปในทางตรงกันข้ามก็ตาม ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีแนวทางแก้ไขเพื่อฟื้นฟูความเชื่อมั่นของนักลงทุน เช่น การจัดตั้งตลาดประกันเงินทุนพันธบัตรให้สอดคล้องกับแนวปฏิบัติสากล
[โฆษณา_2]
ที่มา: https://thanhnien.vn/thi-truong-co-phieu-trai-phieu-dan-hoi-phuc-185230901232748574.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)