ตลาด IPO ขาดแคลน "ดีลใหญ่ระดับบล็อกบัสเตอร์"

ในขณะที่ตลาดทุนทั่วโลกกำลังเผชิญกับความท้าทายมากมาย แต่เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังคงมีผลการดำเนินงานที่ดี อย่างไรก็ตาม ยอดเงินทุนที่ระดมได้ทั้งหมดอยู่ในระดับต่ำที่สุดในรอบเก้าปี

ในขณะที่ตลาดทุนทั่วโลกกำลังเผชิญกับความท้าทายมากมาย แต่เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังคงมีผลการดำเนินงานที่ดี อย่างไรก็ตาม ยอดเงินทุนที่ระดมได้ทั้งหมดอยู่ในระดับต่ำที่สุดในรอบเก้าปี

ความท้าทาย

จากข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่โดย Deloitte ตลาดการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มีการเสนอขายหุ้น IPO จำนวน 122 ครั้งในช่วง 10 เดือนที่ผ่านมา โดยระดมทุนได้ประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าจำนวน IPO จะคงที่ แต่เงินทุนรวมที่ระดมได้ยังคงอยู่ในระดับต่ำที่สุดในรอบเก้าปี

ผู้เชี่ยวชาญจาก Deloitte ระบุว่า การลดลงนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการขาดแคลนบริษัทที่มีชื่อเสียงโด่งดัง ในปี 2024 มีเพียง IPO เดียวที่ระดมทุนได้มากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ปี 2023 มี IPO ถึงสี่แห่ง

มาเลเซีย ไทย และอินโดนีเซียระดมทุนได้รวมกัน 2.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นกว่า 90% ของเงินทุนทั้งหมดที่ระดมได้ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ โดยมาเลเซียเป็นผู้นำทั้งในแง่ของจำนวนการเสนอขายหุ้น IPO เงินทุนรวมที่ระดมได้จากการเสนอขายหุ้น IPO และมูลค่าตลาดของการเสนอขายหุ้น IPO

ที่น่าสังเกตคือ ตลาดหุ้นเวียดนามมีการเสนอขายหุ้น IPO เพียงครั้งเดียวในช่วง 10 เดือนที่ผ่านมา โดยระดมทุนได้ประมาณ 37 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทนั้นคือ บริษัทหลักทรัพย์ DNSE จำกัด (มหาชน) ซึ่งเป็นผู้พัฒนา Entrade X แพลตฟอร์มที่ออกแบบมาเพื่อมอบประสบการณ์การซื้อขายที่รวดเร็วด้วยอินเทอร์เฟซที่ใช้งานง่ายสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์

นอกจากนี้ นี่ยังเป็นการเสนอขายหุ้น IPO ครั้งแรกของเวียดนามในภาคส่วนฟินเทค และมีมูลค่าสูงกว่ามูลค่าเฉลี่ยของการเสนอขายหุ้น IPO ในช่วงปี 2021 ถึง 2023 ประมาณห้าเท่า

นางเทย์ ฮวี หลิง หัวหน้าฝ่ายบริการ IPO ประจำภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ของ Deloitte กล่าวว่า ในปี 2024 ตลาด IPO ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เผชิญกับความท้าทายอย่างมาก ซึ่งรวมถึงความผันผวนของนโยบายการเงิน ความแตกต่างด้านกฎระเบียบระหว่างตลาด และความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่ส่งผลกระทบต่อการค้าและการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อัตราดอกเบี้ยที่สูงในหลายประเทศยังคงจำกัดการกู้ยืมของภาคธุรกิจ ทำให้กิจกรรม IPO ซบเซาลง เนื่องจากบริษัทต่างๆ ตัดสินใจเลื่อนการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ออกไป

ความคาดหวังต่อการครองความเป็นผู้นำในอุตสาหกรรม

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงตลาด IPO ของภูมิภาค นักวิเคราะห์ของ Deloitte คาดการณ์ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ควบคู่กับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง อาจสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อการเสนอขายหุ้น IPO มากขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ฐานผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง ชนชั้นกลางที่กำลังเติบโต และความสำคัญเชิงกลยุทธ์ในภาคส่วนต่างๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ การดูแลสุขภาพ และพลังงานหมุนเวียนของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ยังคงดึงดูดนักลงทุนอยู่

"เนื่องจากการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศยังคงหลั่งไหลเข้ามาในภูมิภาคนี้อย่างต่อเนื่อง จึงคาดการณ์ว่าปี 2025 จะเป็นปีแห่งกิจกรรมการเสนอขายหุ้น IPO ใหม่ทั่วเอเชียตะวันออกเฉียงใต้" เทย์ ฮวี ลิง กล่าว

เนื่องจากมีการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศหลั่งไหลเข้ามาในภูมิภาคอย่างต่อเนื่อง จึงคาดการณ์ว่าปี 2025 จะเป็นปีแห่งกิจกรรมการเสนอขายหุ้น IPO ใหม่ทั่วเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

พื้นฐานสำหรับการประเมินของผู้บริหารของ Deloitte อาจมาจากจำนวนและมูลค่าของการเสนอขายหุ้น IPO ในภูมิภาคในช่วง 10 เดือนแรกของปีนี้ โดยอุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภคและพลังงาน/ทรัพยากรเป็นสองภาคส่วนที่โดดเด่นในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ คิดเป็น 52% ของการเสนอขายหุ้น IPO ทั้งหมด และ 64% ของเงินทุน IPO ที่ระดมได้ทั้งหมด

อาจกล่าวได้ว่าภาคธุรกิจผู้บริโภคในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้กำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของผู้บริโภค ส่งผลให้เกิดการแข่งขันที่เพิ่มสูงขึ้นระหว่างบริษัทต่างๆ ทั้งในระดับท้องถิ่น ระดับภูมิภาค และระดับโลก

การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นจากการเติบโตของ GDP ในภูมิภาค ซึ่งนำไปสู่ชนชั้นกลางที่ขยายตัวและมั่งคั่งขึ้น มีกำลังซื้อมากขึ้น เมื่อรายได้สูงขึ้น ผู้บริโภคก็มีโอกาสเลือกซื้อสินค้าได้อย่างชาญฉลาดมากขึ้น หันไปสนใจสินค้าพรีเมียมและแสวงหาประสบการณ์ใหม่ๆ

ในขณะเดียวกัน ภาคพลังงานและทรัพยากร โดยเฉพาะพลังงานหมุนเวียน ยังคงเป็นประเด็นสำคัญสำหรับเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เนื่องจากภูมิภาคนี้กำลังเผชิญกับความท้าทายในการสร้างความมั่นคงด้านพลังงาน ความเท่าเทียม และความยั่งยืนด้านสิ่งแวดล้อม

นายบุย วัน ตรินห์ รองกรรมการผู้จัดการใหญ่ของเดลอยต์ เวียดนาม กล่าวว่า ตลาดหุ้นเวียดนามกำลังแสดงสัญญาณการฟื้นตัว โดยได้รับการสนับสนุนจากสภาวะ เศรษฐกิจมหภาค ที่เอื้ออำนวยและอัตราดอกเบี้ยต่ำ นอกจากนี้ รัฐบาลยังได้ออกกฎระเบียบใหม่ที่มุ่งเป้าไปที่การปรับปรุงอันดับความน่าเชื่อถือของตลาดหุ้นเพื่อเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนในปี 2025 อีกด้วย

ในขณะเดียวกัน คุณเทย์ ฮวี หลิง กล่าวว่า บริษัทที่ต้องการจดทะเบียนในต่างประเทศควรพิจารณาตลาดที่เป็นตัวแทนของกลุ่มธุรกิจที่มีการเติบโตหลัก ตลาดเหล่านี้เป็นตลาดที่นักลงทุนสามารถเข้าใจและประเมินโมเดลธุรกิจของบริษัทได้ดีขึ้น และมีบริษัทที่เทียบเคียงได้จำนวนมากจดทะเบียนอยู่

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตลาดที่มีตัวเลือกคุณภาพสูงมากมายจะจำกัดการไหลของเงินทุนไปยังธุรกิจที่ไม่ค่อยเป็นที่รู้จัก ดังนั้น บริษัทที่ทำการเสนอขายหุ้น IPO จึงจำเป็นต้องมีกลยุทธ์ที่ครอบคลุมเพื่อสร้างความแตกต่างและดึงดูดนักลงทุนรายใหญ่

ที่มา: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html