Tuy nhiên, thị trường đã xuất hiện những phiên phân phối và cũng có thể là dấu hiệu cho một đợt tái tích lũy. Dòng tiền sẽ quyết định cho diễn biến của thị trường chứ không phải điểm số, do vậy, quản trị danh mục là ưu tiên hàng đầu cho giai đoạn này.
Đà tăng tạm ngắt, nhưng vẫn có một tuần tăng điểm
Thị trường chứng khoán toàn cầu tiếp tục có tuần tăng trên diện rộng. Các chỉ số chính trên thị trường chứng khoán Mỹ cũng liên tiếp lập các mức cao mới sau khi báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 cho thấy mức tăng yếu hơn dự báo. Chốt tuần vừa qua, cả ba chỉ số chính cùng hoàn tất một tuần tăng. Dow Jones là chỉ số vượt trội, với mức tăng cả tuần đạt 1,74%. S&P 500 và Nasdaq tăng tương ứng 0,94% và 0,81%.
Nhiều thị trường chứng khoán châu Á cũng duy trì đà tăng. Theo đó, ngoại trừ thị trường Hồng Kông giảm điểm, các thị trường khác như Nhật Bản, Trung Quốc, Ấn Độ… đều phục hồi tích cực hoặc duy trì đà tăng trong tuần.
Thị trường chứng khoán Việt Nam cũng có một tuần duy trì đà tăng. Chỉ số VN-Index dù đứt mạch tăng 9 phiên liên tiếp nhưng vẫn có tuần tăng mạnh. Chốt tuần ở ngưỡng 1.630 điểm, tăng +45 điểm, tương đương tăng +2,8% so với tuần trước. Như vậy, chỉ số VN-Index đã đánh dấu tuần tăng thứ 8 trong 9 tuần gần đây.
Trên sàn Hà Nội, hai chỉ số chính cũng có diễn biến tích cực. Chỉ số HNX-Index có tuần tăng +9,88 điểm, kết tuần tại 282,34 điểm, tương ứng mức tăng +3,63% so với tuần trước. Trong khi chỉ số UPCoM-Index tăng +1,07 điểm để đóng cửa tại 109,61 điểm.
Thống kê từ MBS cho thấy, trên sàn HOSE, mức tăng nhiều nhất chủ yếu ở nhóm cổ phiếu Midcap (+4,2%), trong khi nhóm cổ phiếu Bluechips (VN30) và Smallcap cũng tăng lần lượt +3,2% và +0,9%.
Một số nhóm cổ phiếu có mức tăng mạnh trên thị trường trong tuần vừa qua như: Bảo hiểm (+13,8%), chứng khoán (+7,1%), ngân hàng (+5,5%)… Ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu đi ngược thị trường gồm: Viettel (-3,3%), công nghệ (-3,1%), hóa chất (-2,3%)…
Thanh khoản thị trường duy trì ở mức cao. Thanh khoản toàn thị trường tuần vừa qua đạt 58.000 tỷ đồng, tăng +3,2% so với tuần trước đó, trong đó thanh khoản khớp lệnh cũng tăng +7,9% lên 55.567 tỷ đồng. Thanh khoản khớp lệnh bình quân trong tuần tăng +69% so với mức bình quân 20 phiên.
Lũy kế từ đầu năm, thanh khoản bình quân toàn thị trường đạt 27.776 tỷ đồng, tăng +32% so với mức bình quân năm 2024, và tăng +20% so với cùng kỳ.
Khối ngoại duy trì bán ròng với -8.475 tỷ đồng – đây là tuần bán ròng thứ 4 liên tiếp của khối này. Như vậy, sau tuần mua ròng tháng 7, khối ngoại lại bán ròng gần -23.300 tỷ đồng trong nửa đầu tháng 8. Lũy kế từ đầu năm trên toàn thị trường, khối ngoại bán ròng -58.300 tỷ đồng.
Trong tuần vừa qua, khối ngoại mua ròng đối với CMG (+189 tỷ đồng), VIX (+187 tỷ đồng), VJC (+168 tỷ đồng), KDH (+135 tỷ đồng)…; trong khi bán ròng FPT (-2.254 tỷ đồng), HPG (-1.542 tỷ đồng), MBB (-613 tỷ đồng), SSI (-597 tỷ đồng)…
Về định giá, chỉ số P/E (ttm) của thị trường hiện tại ở mức gần 15 lần, cao hơn mức bình quân 3 năm (13,3 lần). Thị trường mới nổi (Emerging) hiện đang giao dịch với mức P/E (ttm) ở mức 16,5 lần, cao hơn bình quân 3 năm (14,8 lần).
Đã xuất hiện dấu hiệu phân phối
Thị trường chứng khoán nhìn chung tiếp tục cho thấy mức tăng rất mạnh mẽ. Riêng chỉ số VN-Index đang tăng tới gần 29% so với đầu năm và liên tiếp lập đỉnh mới. Điều đáng nói là thời gian tiến tới đỉnh mới cũng dần thu hẹp, nhất là mốc 1600 điểm được vượt qua khá dễ dàng.
Không chỉ có điểm số, thị trường cho thấy dòng tiền cuồn cuộn từ khối nội. Nếu tháng 7, đà tăng có một phần nhận được trợ lực của dòng tiền ngoại, thì tháng 8 này, khối ngoại quay lại bán ròng khá lớn và khối nội không chỉ “cân tất” mà còn gia tăng. Theo thống kê, thanh khoản từ đầu tháng 8 tăng +202% so cùng kỳ và tăng +42% so với tháng 7, đạt 56.200 tỷ đồng. Đây là con số rất lớn và cũng hiếm thấy trên thị trường về dòng tiền. Chính dòng tiền cũng là chất xúc tác mạnh cho đà tăng của thị trường trong tuần qua và nhiều tuần gần đây.
Tuy nhiên, một điểm đáng quan tâm trên thị trường tuần qua là đã xuất hiện dấu hiệu phân phối. Theo đó, thị trường đã có phiên “xanh vỏ, đỏ lòng” trước khi xuất hiện phiên giảm điểm vào cuối tuần. Riêng với 2 phiên này, dù chỉ số biến động nhẹ (tăng rồi giảm hơn 10 điểm), nhưng mặt bằng giá cổ phiếu giảm mạnh hơn. Nhiều nhóm cổ phiếu đã giảm trong 2 phiên cuối tuần, cho dù chỉ số chung không biến động nhiều và thanh khoản vẫn ở mức rất cao.
Điều đó có nghĩa là, giai đoạn này, chỉ số có thể sẽ chưa phản ánh hết thực tế của thị trường. Vì thế về chiến thuật đầu tư, danh mục từng nhà đầu tư mới là quan trọng nhất. Bởi trong bối cảnh thị trường phân phối để chuyển sang giai đoạn tái tích lũy, sẽ xuất hiện tình trạng “điểm giảm ít, mà giá cổ phiếu giảm nhiều”. Quản trị danh mục lúc này cần sự kỷ luật cao và khắt khe hơn. Về kỹ thuật, vùng hỗ trợ cho thị trường ở khu vực 1.566-1.588 điểm, trong khi các đỉnh cao mới ở vùng 1.668-1.690 điểm.
Nguồn: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-phan-phoi-hay-tai-tich-luy-danh-muc-la-quan-trong-post901576.html
Bình luận (0)