ESOP hisselerinin "selinden" kaynaklanan maliyetler

ESOP hisse senedi teklifi

"Karides yetiştirme kralı" Viet Uc Aquaculture'ın yıllık genel kurul toplantısı Mayıs 2025 sonunda tamamlandı ve tüm öneriler onaylandı. İş ile ilgili öneriler %99'un üzerinde onay alırken, şirketin yönetimi ve çalışanlarının çıkarlarını ilgilendiren öneriler bu kadar yüksek bir mutabakat düzeyine ulaşamadı.

Şirket, proje transferlerinden elde edilen gelirler hariç, konsolide bonus öncesi vergi sonrası kârı aşan kârın %50'si oranında yönetim kurulu üyelerine bonus ödemesini onayladı. Onaylanmasına rağmen, bu teklif yalnızca %80,3 ile en düşük onay oranını aldı. Ayrıca, Viet Uc Seafood, planın karşılanması durumunda %0,5 ve konsolide bonus öncesi vergi sonrası kârın aşılması durumunda %1 oranında hisse senedi dağıtım oranıyla, hisse senedi opsiyon planı (ESOP) hisselerinin nominal değerden düşük olmayan bir fiyattan ihraç edilmesini onayladı.

Viet Uc Seafood, ESOP hisse senedi ihraç planı öneren tek kuruluş değil. Piyasa fiyatının altında veya hatta sıfır fiyattan hisse senedi ihraç etmek, bazı işletmeler tarafından hala yaygın olarak kullanılmaktadır ve genellikle bir yıl veya daha uzun (3-5 yıl) bir transfer kısıtlama süresiyle birlikte uygulanmaktadır. Bununla birlikte, birçok şirket ilk kez bu sermaye artırma yöntemini büyük miktarlarda hisse senedi ihraç ederek tercih etmektedir. Nam A Bank, 100:25 oranında öz sermayeden ihraç edilebilecek hisse senedi sayısına göre izin verilen maksimum %5'e denk gelen 85 milyon hisse senedi ihraç etmeyi planlamaktadır.

Bankanın yönetiminden yapılan açıklamada, "Söz konusu sermaye artırımı, Nam A Bank'ın 2025 stratejik gelişim yönünü ve 2030 vizyonunu hayata geçirmeyi, aynı zamanda iş geliştirme ve risk yönetimi gereksinimlerini karşılamak için finansal kapasiteyi artırmayı ve çalışanların çıkarlarını bankanın performansı ile uyumlu hale getirmeyi amaçlamaktadır." denildi.

Bu arada, Techcombank, art arda beşinci yılında ESOP hissesi ihraç etmeye hazırlanıyor ve bu yıl 21,4 milyon hisse ihraç edecek. VIB, 2022 yılında ESOP hissesi ihraç etmeye başladı ve bu yıl satış için 7,8 milyon hisse onaylandı. Menkul kıymet şirketleri arasında, SSI Securities son üç yıldır istikrarlı bir şekilde 10 milyon ESOP hissesi ihraç etti. Vietcap Securities ise piyasa fiyatının üçte birine denk gelen hisse başına 12.000 VND fiyatla 4,5 milyon ESOP hissesi ihraç etti.

Bu arada, DNSE Securities, ESOP hisselerini bonus olarak, ücretsiz ancak 12-60 aylık bir transfer kısıtlama süresiyle, yıllık %20 oranında dağıtıyor. Bu yıl toplam 12,3 milyon adet hisse senedi ihraç edildi; bunlardan 9,3 milyonu geçen yıl planlanan ve onaylanan ancak piyasa dalgalanmaları nedeniyle uygulanamayan hisselerdir.

ESOP maliyetleri konusunda dikkatli olun.

DNSE Genel Müdürü Bayan Pham Thi Thanh Hoa, çalışanlara hisse senedi verilmesi kararını açıklarken, bu teşvik politikasının şirket ile yetenekli çalışanlar arasında aidiyet duygusunu güçlendirmenin ve yetenekleri çekmenin yanı sıra, olumlu bir imaj yarattığını, insani değerler ürettiğini ve hem iç hem de dış çevre üzerinde olumlu bir etki yarattığını belirtti.

Hisse senedi bonus planı, DNSE hissedarları tarafından neredeyse %100 onay oranıyla kabul edildi. Ancak bazı şirketlerde, ESOP (Çalışan Hisse Senedi Sahipliği Planı) verilmesi konusu birçok hissedar tarafından doğrudan sorgulandı. Bu yılki Genel Kurul Toplantısı'nda hissedarların sorularını yanıtlayan Vietcap Genel Müdürü Bay To Hai, planın piyasa değeri, çalışan sayısı, kar marjı gibi çeşitli verilere dayanarak geliştirildiğini ve ortalamaya kıyasla %10-20 indirim içerdiğini, böylece diğer bazı şirketlerden daha düşük bir oran sağlandığını belirtti.

Yukarıdaki sorular makul çünkü çalışanlara sağlanan faydaların yanı sıra, ESOP'ların sürekli olarak verilmesi, mevcut hissedarların hisse oranlarını azaltarak haklarını etkileyecek ve uzun vadede, çalışanların "kar almak" için hisselerini satmaları nedeniyle hisse senedi fiyatını olumsuz etkileyecektir. Örneğin, 2023 yılında, çalışanlarına sık sık ESOP hissesi "hediye eden" bir şirket olan LDG Investment Joint Stock Company, düşük hisse senedi fiyatları ve diğer objektif faktörler nedeniyle ESOP hisse bonus planını iptal etmek zorunda kalmıştır.

Ayrıca, finansal raporlama standartlarının uygulanmasına ilişkin planı onaylayan 2020 tarihli 345/QD-BTC sayılı Karara göre, Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının (IFRS) uygulanması 2025 yılından sonra bir sonraki aşamaya geçecektir. Bu işlem için VAS ve IFRS arasında muhasebe kaydı açısından farklılıklar bulunmaktadır. Özellikle, IFRS, şirketin satın alma opsiyonunun gerçeğe uygun değerinin hak kazanma tarihinde muhasebeleştirilmesinden kaynaklanan bir gideri kaydetmesini gerektirir. Öte yandan, ESOP, şirketin karını azaltan bir gider türüdür.

Kaynak: https://baodautu.vn/chi-phi-tu-mua-co-phieu-esop-d295816.html