Hangi strateji açık fonların piyasa kârını iki katına çıkarmasına yardımcı olur?

VinaCapital, Dragon Capital ve VCBF, "sırlarının" hisse senetlerini dikkatlice seçmek ve değerlemek, aynı zamanda riskleri uygun şekilde değerlendirmek ve yönetmek olduğunu söylüyor.

2023 yılında borsa önemli bir toparlanma yaşadı. Mayıs ayından Eylül ayına kadar süren yükseliş trendi, VN Endeksi'nin 1.250 puan aralığına yaklaşmasına yardımcı oldu. Ancak Eylül sonundan Ekim sonuna kadar süren güçlü düzeltme, birçok bireysel yatırımcı ve bazı profesyonel kuruluşlar için bir "çöküş"e dönüştü. Ancak, son iki aydaki toparlanma sayesinde VN Endeksi 2023'ü yaklaşık %12,2'lik bir performansla (% büyüme oranı) kapattı. Piyasa, yukarıdaki rakamdan çok daha iyi performans gösteren birçok açık uçlu yatırım fonu kaydetti.

Vietcombank Fon Yönetimi Şirketi'nin Büyüme Sermayesi Fonu (VCBF-MGF), yaklaşık %32'lik bir artışla bu alanda öncü konumda. Bu performans, fonun 2022'deki kayıplarını telafi etmesine ve 2023'te ek kâr elde etmesine yardımcı oluyor.

İkinci sırada, %30,8'in üzerinde bir performansa sahip olan VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) yer alıyor. 6 yıldan uzun bir süre önce kurulan bu fon, ağırlıklı olarak küçük ve orta ölçekli borsada işlem gören hisse senetlerine, yabancı sahiplik limitlerine sahip hisse senetlerine, özellikle de yabancı yatırımcılar için "alanı" tükenmiş hisse senetlerine yatırım yapıyor.

Bunu, 2023 yılında %28,4'ün üzerinde bir artışla SSI Sürdürülebilir Rekabet Avantajı Yatırım Fonu (SCA) takip ediyor. SCA, sürdürülebilir rekabet avantajlarına, büyük pazar payına, iyi yönetişim kapasitesine, güçlü finansal duruma, olumsuz piyasa koşullarında iyi faaliyet gösterme yeteneğine ve cazip değerlemelere sahip şirketlere odaklanarak aktif olarak yatırım yapıyor.

Yukarıda bahsi geçen ve performansı %30'un üzerinde olan üç fona ek olarak, piyasada VN-Endeksi'nden daha yüksek büyüme oranlarına sahip yaklaşık 10 adet açık uçlu fon daha kaydedildi.

Fonların genel piyasa seviyesinden daha iyi yatırım performansı elde etmek için kullandıkları yaygın bir strateji, hisse senetlerini dikkatlice seçmektir .

Dragon Capital, 2022 yılında menkul kıymetler, çelik, gayrimenkul, gübre, kimyasallar ve petrol-gaz gibi düşük değerlemeli ancak "aşırı satılan" iyi şirketlerin hisselerine odaklandığını söyledi. 2023 yılında bu şirketler, güçlü hisse senedi fiyat toparlanması ve pazar liderliğine sahip sektör grupları haline gelecek.

Dragon Capital Menkul Kıymetler Kıdemli Direktörü Sayın Vo Nguyen Khoa Tuan, "Portföyün kârını optimize etmek ve portföyün risk yönetimini dengelemek için yeniden yapılandırmak amacıyla makro gelişmeleri, piyasa ve iş dalgalanmalarını her zaman yakından takip ediyoruz" dedi.

VinaCapital Menkul Kıymetler Genel Müdürü Bayan Nguyen Hoai Thu, VnExpress'e yaptığı açıklamada, yatırım yapılacak işletmeleri seçmenin ve kâr ile risk arasında optimum bir portföy oluşturmanın, bu birimin fonlarının yüksek performans elde etmesinde temel faktörler olduğunu söyledi.

Thu, "Borsanın birçok dezavantajla karşılaştığı 2022 yılından bu yana, ekonomik zorluklara iyi dayanabilen ve ekonomi toparlandığında yükselişe geçebilen şirketlere yatırım yaptık" dedi.

Bir şirket seçerken büyüme tek faktör değildir; VinaCapital, gelecekteki nakit akışı yaratma yeteneğini, borç oranını ve uzun vadeli iş geliştirme planını da analiz eder. Bu ekip, stratejik vizyona sahip, işletmeye uzun yıllar boyunca büyüme sağlayabilecek ve her şeyden önce hissedarların çıkarlarından sorumlu olması gereken yönetim kurulunun kalitesini değerlendirmeye odaklanır.

İşletmenin öz kalitesinin yanı sıra, değerleme de VCBF'nin yatırım felsefesindeki önemli kriterlerden biridir. Bu fon ekibi, işletmeyi derinlemesine analiz edip anladıktan sonra, bir hisse senedini hangi fiyattan alıp satacağını belirlemek için birçok farklı yöntem uygulayacaktır. Ayrıca VCBF, portföydeki şirketleri düzenli olarak değerlendirerek ve diğer yatırım fırsatlarıyla karşılaştırarak yanlış zamanda hisse senedi alıp satmaktan kaçınarak, yatırımı uzun vadeli bir vizyonla belirler.

Yatırım Direktör Yardımcısı Nguyen Trieu Vinh, "Özellikle piyasa sert düşüşler yaşarken yanlış zamanda hisse senedi satmak, yatırımda yapılan en büyük ve tipik hatalardan biridir" dedi.

Benzer şekilde, VBCF de hisse senedi alırken, özellikle de geçen yılın en iyi performans gösteren fonu olan MGF ile çok sabırlı davrandığını kabul ediyor. Bu fon, piyasanın zirve yaptığı ve birçok hisse senedinin yüksek değerlemelere sahip olduğu bir dönemde (Aralık 2021) kurulmuştu. VCBF, piyasadaki düşüşten faydalanarak iyi hisse senetleri satın alarak 6 ay boyunca temkinli bir şekilde dağıtım yapmayı tercih etti.

Risk yönetimi, yatırım fonlarının Ekim 2023'teki güçlü düzeltmenin üstesinden gelmelerine yardımcı olmanın da anahtarıdır. Dragon Capital, fon uzmanlarının hazine bonolarının geri çekilmesinin piyasayı kısa vadede etkileyebileceğini önceden fark ettiklerini söyledi. Bu nedenle nakit oranını artırmaya, kâr almaya ve çelik, menkul kıymetler ve kimyasallar gibi çok değer kazanan bazı hisse senetlerinin payını azaltmaya yöneldiler. Benzer şekilde, VincaCapital de piyasa düşmeden önce hesaplanan hedef fiyatı aşarak hızla değer kazanan bazı hisse senetlerinin payını derhal düşürdü.

Aynı zamanda, tüm fonlar bunun "mal toplamak" için de iyi bir fırsat olduğu görüşünü paylaşıyor. VCBF, makroekonomik zorlukların yalnızca kısa vadeli olduğuna ve esas olarak dünya makroekonomik koşullarından kaynaklanan etkilerden kaynaklandığına inanıyor. Orta ve uzun vadede bakıldığında, Vietnam'ın ekonomik büyüme potansiyeli hala oldukça olumlu. Bay Vinh, "Ekim 2023, yüksek kaliteli şirketlerin hisselerini uygun fiyatlarla satın almak için iyi fırsatlardan biri" dedi.

Siddhartha

[reklam_2]
Kaynak bağlantısı