ANTD.VN - Güçlenen ABD doları, Vietnam borsasından sermayenin çekilmesine neden olarak yerli yatırımcıların duyarlılığını etkiledi ve son dönemde piyasada bir dizi sert düşüşe yol açtı.
Eylül ayı sonunda 100,4 puanla 14 ayın en düşük seviyesine geriledikten sonra, DXY endeksi (ABD dolarının 주요 para birimleri karşısındaki gücünü ölçen endeks) yön değiştirdi ve gücünü yeniden kazandı. ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimi beklentilerine rağmen, doların toparlanması, dünyanın en büyük ekonomisinden gelen bir dizi olumlu ekonomik veriyle desteklendi.
Özellikle, "Önce Amerika" ticaret politikasını izleyen Donald Trump'ın zaferinden sonra doların değeri daha da güçlendi.
Yurt içinde, Ağustos ve Eylül aylarında önemli ölçüde soğuduktan sonra, USD/VND döviz kuru da toparlandı. VND'nin değer kaybı sadece USD'nin güçlenmesinden değil, aynı zamanda iç faktörlerden, özellikle de yıl sonundaki işletmelerden gelen döviz talebindeki mevsimsel artıştan da etkilenmektedir.
Ayrıca, yaklaşık 1 milyar dolarlık uluslararası borç geri ödeme yükümlülükleri de son dönemde devlet hazinesinin ABD doları alım talebinde artışa yol açmıştır.
Vietnam Dongu, yıl başından bu yana ABD Doları karşısında yaklaşık %4,3 değer kaybetti ve Mayıs ayında kaydedilen %4,6'lık zirve seviyesine yaklaşıyor.
 |
Yabancı yatırımcılar Vietnam borsasında net satışlarını yoğunlaştırdı. |
Döviz kurunun baskısı altında, Vietnam borsasının yükseltme hedefine yaklaşmasına rağmen, yabancı sermaye satışlarını yoğunlaştırdı. Bunun nedeni, tipik olarak ABD doları güçlendiğinde sermayenin gelişmekte olan piyasalardan çekilme eğiliminde olmasıdır.
İstatistiklere göre, 19 Kasım itibarıyla yabancı yatırımcılar net 92.000 milyar VND tutarında para çekmiş olup, bunun 9.200 milyar VND'si yalnızca Kasım ayında çekilmiş ve yaklaşık 4.000 milyar VND'si son üç işlem gününde satılmıştır.
Yabancı sermayenin sürekli çekilmesi, piyasada satış baskısı yaratmakla kalmıyor, aynı zamanda yerli yatırımcıların duyarlılığını da etkiliyor. Yeni açılan menkul kıymet hesaplarının sayısı aylardır sürekli artmasına rağmen, temkinli yaklaşımın yoğunlaşmasıyla yerli sermaye akışları giderek zayıflıyor.
VN-Index sürekli düşüş gösteriyor ve dün (20 Kasım) kısa süreliğine 1200 puanın altına düştükten sonra toparlandı. Toparlanmaya rağmen, çoğu uzman yılın geri kalan aylarında Vietnam borsası üzerindeki baskının çok yüksek kalacağına inanıyor.
Çünkü yılın son aylarında döviz kuru baskısı hafiflese bile, yabancı yatırımcıların net çıkışındaki eğilimin kolayca tersine dönmesi olası görünmüyor.
MBS Menkul Kıymetler Şirketi uzmanları, 2024 yılının ilk 10 ayında 23,3 milyar ABD doları tutarında pozitif ticaret fazlası, yıllık bazda %9 artışla 19,6 milyar ABD doları tutarında doğrudan yabancı yatırım girişi ve 2024 yılının ilk 10 ayında yıllık bazda %41,3 artışla güçlü bir turizm toparlanması gibi olumlu faktörlerin etkisiyle döviz kuru baskısının kademeli olarak azalacağına ve yıl sonuna kadar 25.000 VND/USD seviyesine ulaşacağına inanıyor.
Makroekonomik ortamın istikrarlılığının korunması ve daha da iyileştirilmesi, 2024 yılında döviz kuru istikrarının temelini oluşturacaktır. Buna ek olarak, Fed'in faiz indirim döngüsüne başlaması ve Eylül ayından bu yana toplam 75 baz puan faiz indirimi gerçekleştirmesi ve daha yavaş bir tempoda da olsa faiz indirimlerine devam etmesi nedeniyle, döviz kuru üzerindeki baskının yakın gelecekte kademeli olarak azalması beklenmektedir.
Benzer şekilde, KBSV Securities, USD/VND döviz kurunun yıl başından bu yana %3,5 artışla yaklaşık 25.000 VND/USD seviyesine düşmesini bekliyor.
DXY endeksindeki keskin yükseliş gibi destekleyici faktörler, Trump'ın yeniden seçilmesinin ABD doları üzerindeki etkisine ilişkin piyasa beklentilerini tam olarak yansıttı. Trump'ın 2025 başlarında resmen göreve başlamasına kadar önümüzdeki iki ay içinde herhangi bir özel politika kararı alınmayacak.
Yıl sonundaki döviz arzı, ticaret dengesi fazlası, ödenen doğrudan yabancı yatırımlar ve yıl sonu havalelerinden kaynaklanmaktadır.
Bununla birlikte, Fed'in faiz indirimine ilişkin gidişatı belirsiz olduğu için döviz kuruna yönelik riskler devam etmektedir. Fed Başkanı Jerome Powell, güçlü ekonomik büyümenin politika yapıcılara faiz indirimlerinin nasıl ve hangi hızda yapılacağına karar vermek için daha fazla zaman tanıyacağını söyledi.
Yuanta Securities'in Bireysel Müşteriler Araştırma ve Analiz Direktörü Bay Nguyen The Minh, DXY endeksinin 107'ye yaklaşması ve döviz kurunun da 25.500 VND ile tarihi zirvesinde olması senaryosuna eğilim gösteriyor. Uzman, USD düzeltmesinin 107'yi aşmaması durumunda VN-Endeksi'nin dip oluşturacağına inanıyor.
Olumlu yönden bakıldığında, ABD tahvil getirileri istikrar kazanıyor, VN-Endeksi 1200 seviyesine düştü ve piyasa değerlemeleri cazip. Önümüzdeki birkaç gün içinde Vietnam Merkez Bankası'nın döviz kurunu kontrol altına almak için ABD doları satışı gibi önlemler alması bekleniyor.
[reklam_2]
Kaynak: https://www.anninhthudo.vn/chung-khoan-ngam-don-ty-gia-post596101.antd
Yorum (0)