Wall Street'in en uzun çok yıllık yükselişi: İyimserlik yayılıyor ancak faiz oranı riskleri temkinli kalmaya devam ediyor

ABD borsasında Ekim 2025'in son işlem seansı, Wall Street için olumlu bir hafta ve aya katkıda bulunarak yeşil renkte kapandı. Ancak, beklentileri aşan kâr raporlarının iyimserliğinin ardında, ABD Merkez Bankası'ndan (Fed) gelen temkinli sinyaller, piyasanın hareketliliğini bir nebze olsun dizginleyerek yatırımcıların heyecanlarını tamamen serbest bırakmalarını engelledi.

Amazon Wall Street'i yükseltti, ancak Fed'in temkinli sinyalleri heyecanı azalttı

Üç büyük endeks de 31 Ekim'de yükseliş kaydetti. S&P 500 %0,26 artışla 6.840,20 puana yükselerek tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaşmaya devam etti. Nasdaq Composite %0,61 artışla 23.724,96 puana çıkarak 2018 başından bu yana en uzun yedi aylık yükseliş serisini yakaladı. Dow Jones Sanayi Endeksi ise 40,75 puan veya %0,09 artışla 47.562,87 puana çıktı.

Gün içi kazançlar mütevazı olsa da, bunlar güçlü bir Ekim ayını tamamlayan bulmacanın önemli bir parçasıydı: S&P 500 %2,27 yükselerek 2021'den bu yana en uzun altı aylık kazanç serisini yakaladı; Nasdaq %4,7 yükseldi; ve Dow da ay içinde %2,5 yükselerek Ocak 2018'den bu yana en uzun serisini yakaladı.

Oturumun en parlak noktası Amazon oldu. E-ticaret devinin hisseleri, analist tahminlerini aşan kazanç raporunun ardından %9,6'ya kadar yükseldi. CEO Andy Jassy, ​​AWS'nin bulut bilişim işinin 2022'den beri görülmemiş bir hızla ivme kazandığını ve bunun yapay zeka ve veri depolama hizmetlerine olan talebin artmaya devam ettiğinin bir işareti olduğunu belirtti.

Yaklaşık 2,4 trilyon dolarlık piyasa değeriyle Amazon hisselerindeki dalgalanmalar, şu anda S&P 500 endeksindeki diğer hisselerin çoğundan daha büyük bir etkiye sahip. Uzmanlar, Amazon'un bu çıkışı olmasaydı, piyasanın ayın son seansında büyük olasılıkla düşüşte olacağını söylüyor.

ABD borsalarındaki yükseliş, yatırımcıların büyük sermayeli şirketlerden bir dizi olumlu kazanç raporu almasıyla birlikte geldi. LSEG'ye göre, S&P 500'deki 315 şirket şimdiye kadar üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı ve bunların %83,2'si beklentileri aşarak %67'lik tarihi ortalamayı önemli ölçüde aştı.

Ancak Fed'in temkinli mesajı heyecanı önemli ölçüde azalttı. Ekim ayındaki politika toplantısının ardından Fed Başkanı Jerome Powell, Aralık toplantısında faiz indiriminin piyasa beklentilerinin aksine "olası" olduğunu söyledi. CME FedWatch göstergesine göre, Aralık ayında faiz indirimi olasılığı, bir hafta önceki %91,7 seviyesinden keskin bir düşüşle %65'e geriledi.

Sadece bu değil, Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic ve Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack da enflasyon baskısının hedefin üzerinde kalması durumunda para politikasını gevşetmeye hazır olmadıklarının sinyalini verdiler.

Piyasa değerlemeleri hakkında yorum yapan Edward Jones stratejisti Angelo Kourkafas, S&P 500'ün ileriye dönük P/E oranının 2000 yılındaki dot-com balonuyla aynı seviye olan 23 katın üzerine çıktığı konusunda uyardı. Bu, mevcut fiyatları haklı çıkarmak için kâr büyümesinin yüksek bir oranda sürdürülmesi gerektiği anlamına geliyor.

Pazar liderliği büyük ölçüde teknoloji devlerinin elinde gibi görünüyor. Amazon parlarken, Apple hisseleri, yılın en yoğun döneminde iPhone'da arz kısıtlamaları endişesiyle %0,4 düştü; ancak satışların beklenenden iyi olacağı tahmin ediliyor.

Hükümetin kapanması devam ederse SNAP yardımlarının kaybedilme riski market hisselerini sert bir şekilde etkiledi. Kroger %2,8, Walmart %1 ve Conagra Brands %1,3 düştü. Bu hareketler, ABD tüketici ekonomisinin kırılganlıklarını gözler önüne seriyor.

Ancak piyasa, bireysel hisse senetlerinde hala birçok parlak nokta kaydetti: Warner Bros Discovery, Netflix'in stüdyo ve yayın bölümünü satın almayı düşündüğü haberiyle %8,7 arttı; Western Digital, olumlu sonuçlar tahmin ettikten sonra %8,7 arttı; First Solar, beklentileri aşan gelir sayesinde %14,3 yükseldi

ABD borsalarında yaklaşık 21,03 milyar adet hisse senedi işlem gördü. Bu rakam, son 20 seansın ortalamasına yakın bir seviyede gerçekleşti. Bu da para akışının hala güçlü bir şekilde devam ettiğini gösteriyor.

Yatırımcılar hem NYSE'de hem de Nasdaq'ta hakimiyet kurdu, birçoğu 52 haftalık yeni zirvelere ulaştı. Bu, yapay zeka teknolojisi beklentisinin önemli bir yatırım teması olmaya devam etmesiyle talebin konumunu korumaya istekli olduğunun bir işareti.

Ancak, devlet kurumlarından ekonomik veri gelmemesi (uzun süreli kapanma nedeniyle), yatırımcıları ABD ekonomisinin "sağlığını" değerlendirmek için daha çok şirket sonuçlarına güvenmeye zorladı.

Bollywood Capital CIO'su Kim Forrest, "Hükümet veri sağlamadığı için yatırımcılar ekonomiyi yönlendirmek için şirket kâr raporlarını kullanmak zorunda kalıyor" dedi.

Yılbaşından bu yana S&P 500 %16, Nasdaq ise %23 arttı. Bu durum, yıl sonu kazançları beklemek için yeterince güçlü bir temel oluşturuyor ancak aynı zamanda bir düzeltme riskini de daha hassas hale getiriyor.

Bazı uzmanlar, yatırımcıların düşük faiz oranlarına aşırı tepki verdiği konusunda uyarıyor. Fed faiz indirimi döngüsünü ertelemeye devam ederse, hisse senetleri teknik bir düzeltmeyle karşı karşıya kalabilir.

Ekim ayının son işlem seansı yeşilde sona erdi ve bu, ABD borsası için etkileyici bir büyüme dönemini teyit etti. Amazon ve yapay zeka ile ilgili teknoloji gruplarının güçlü toparlanması, piyasayı yeni tarihi zirvelere yaklaştıran temel itici güç olmaya devam ediyor.

Ancak yatırımcılar risk faktörlerini göz ardı edemez: Yüksek piyasa değerlemeleri, Fed'in faiz indirimlerinin belirsiz seyri, sermaye akımlarının küçük bir hisse senedi grubunda yoğunlaşması ve hükümetin kapanması nedeniyle ekonomik veri eksikliği.

Wall Street, yükseliş trendinin hakim olmaya devam ettiği yönündeki "şartlı iyimserlik" durumunu hâlâ koruyor, ancak yatırımcı karar alma kurulunda temkinlilik yavaş yavaş geri dönüyor.

Source: https://thoibaonganhang.vn/chuoi-tang-dai-nhat-nhieu-nam-tren-pho-wall-lac-quan-lan-rong-nhung-van-de-chung-rui-ro-lai-suat-172907.html