Samsung Electronics hisseleri rekor seviyeye ulaştı.

Muhteşem büyüme ivmesi: Rekor karlar, yüksek beklentiler.

16 Ekim 2025'te, Güney Kore'nin önde gelen elektronik devi Samsung Electronics'in hisseleri, Seul borsasında işlem görürken %2 artışla hisse başına 96.900 won'a (67,52 dolara eşdeğer) ulaştı. Bu, Ocak 2021'de kaydedilen önceki en yüksek seviye olan 96.800 won'u aştı.

Samsung Electronics hisseleri, 2021'de kırılan rekoru aşarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu yükseliş, yatırımcıların yarı iletken endüstrisinin toparlanmasına ve yapay zeka (YZ) çiplerindeki küresel patlamaya olan güveninden kaynaklandı.

Dolayısıyla, 2025 yılının başından bu yana Samsung'un hisse senedi fiyatı %80 artarak şirketin küresel teknoloji sektöründeki lider konumunu teyit etti.

Fiyat artışı, Samsung'un 2025 yılının üçüncü çeyreği için yaklaşık 12,1 trilyon won (8,5 milyar dolara eşdeğer) işletme karı tahminini açıklamasının hemen ardından geldi. Bu, bir önceki yıla göre %30-32'lik bir artış anlamına geliyor ve son üç yıldan fazla bir süredir görülen en yüksek seviye. Konsolide gelirlerin de yaklaşık %9 artarak 86 trilyon won'a ulaşması bekleniyor; bu da üst üste üçüncü çeyrekte güçlü bir büyümeyi işaret ediyor.

Yapay zeka çip "tsunamisi" ve DRAM/NAND pazarının toparlanması.

Bu yükselişin ardındaki temel etken, küresel yapay zeka veri merkezlerinden gelen bellek yongalarına yönelik güçlü taleptir; bu sektör büyük yatırımlar çekmektedir. Piyasa güçlü bir toparlanma gösterdi ve Samsung'un temel iş alanlarından olan DRAM ve NAND gibi geleneksel bellek yongalarının fiyatları hızla yükseldi.

Kore Ekonomik Araştırma Enstitüsü'nde (KERI) ekonomist ve teknoloji uzmanı olan Park Sang-kyung şu yorumda bulundu:

"TrendForce verilerine göre, DRAM çip fiyatları yıllık bazda %171,8 oranında arttı. Dünyanın en büyük bellek üreticisi Samsung, bu toparlanmadan maksimum kar elde ediyor. Üçüncü çeyrek sonuçları sadece kısa vadeli bir finansal destek değil, aynı zamanda yarı iletken pazarının durgunluğun ardından gerçekten yeni bir büyüme döngüsüne girdiğini de teyit ediyor."

Yatırımcı güveni, Samsung'un küresel yapay zeka geliştirme dalgasında kilit bir rol oynayacağı beklentisiyle daha da güçleniyor. Şiddetli rekabete rağmen, şirket gelişmiş çip üretimi ve yarı iletken dökümhane operasyonlarını genişletmek için yatırımlarını hızlandırıyor.

Özellikle, Tesla ile önümüzdeki sekiz yıl boyunca çip üretimi için yapılan 16,5 milyar dolarlık anlaşma gibi büyük anlaşmalar, Samsung'un dökümhane bölümünün gelirini yıllık yaklaşık %10 oranında artırmasına yardımcı oldu. Bu, şirketin bir zamanlar rakibi TSMC'nin yoğun baskısı altında olan bir alanda yavaş yavaş konumunu yeniden kazandığının olumlu bir işaretidir.

HBM darboğazları ve şiddetli rekabet

Mevcut yüksek hisse senedi fiyatına ve karlarına rağmen, Samsung Electronics özellikle yüksek teknoloji yarışında ve giderek karmaşıklaşan jeopolitik risklerde önemli zorluklarla karşı karşıya kalmaya devam ediyor.

Günümüzün en büyük zorluğu, yapay zeka sunucuları ve yüksek performanslı bilgi işlem için vazgeçilmez bir çip türü olan yüksek bant genişliğine sahip bellek (HBM) çip pazarıdır.

Dünyanın bir numaralı bellek çipi üreticisi olmasına rağmen Samsung, SK Hynix ve Micron gibi rakiplerinin hakim olduğu HBM segmentinde geride kalıyor.

Macquarie Equity Research analisti Daniel Kim şunları söyledi: "Samsung, Nvidia'nın standartlarını karşılamak için HBM çip hattını tamamlamak üzere çalışıyor, ancak sevkiyatlar yavaş ilerliyor. SK Hynix şu anda küresel HBM pazarının büyük bir payına sahip. Samsung'un yüksek kar marjlı yapay zeka çip segmentindeki yavaş tepkisi, onu daha savunmasız hale getiriyor."

2025 yılının ikinci çeyreğinde, ekipman çözümleri (çip üretimi) bölümünün faaliyet karı, esas olarak dökümhane segmentindeki zayıf performans ve ABD'nin Çin'e yönelik gelişmiş çip ihracat kontrol politikalarının etkisi nedeniyle, bir önceki yıla göre %94'e varan oranda düştü.

Jeopolitik baskı ve teknoloji yatırım stratejileri

Samsung ayrıca ABD-Çin ticaret çatışması ve yüksek teknoloji ihracat kontrol engellerinden de önemli ölçüde baskı görüyor. Bu faktörler, şirketi tedarik zincirini çeşitlendirmeye ve özellikle istikrarlı üretim ortamlarına sahip olduğu düşünülen ABD (Teksas) ve Vietnam gibi iki pazara yönelik yurtdışı yatırımlarını artırmaya zorladı.

Kore Yarı İletken Sanayi Birliği'nde (KSIA) kıdemli danışman olan Lee Jae-min şu yorumda bulundu: "HBM çiplerine ve 2nm çip üretimine odaklanmak muazzam kaynaklar tüketiyor. Ancak Samsung, DRAM/NAND segmentinden elde ettiği rekor kârları Ar-Ge ve yapay zeka çip üretimine yeniden yatırım yapmak için kullanıyor. Bu strateji, gelecekteki teknoloji yarışında konumunu sağlamlaştırmak istiyorsa gerekli bir adımdır."

2024 yılının sonlarında Samsung, hisse fiyatını desteklemeyi, hissedar değerini artırmayı ve kurucu ailenin kontrolünü pekiştirmeyi amaçlayan bir hamle olarak görülen 10 trilyon won (yaklaşık 7,19 milyar dolar) değerinde bir hisse geri alım planı da açıkladı.

Kaynak: https://vtv.vn/co-phieu-samsung-electronics-dat-muc-cao-ky-luc-100251016232007646.htm