Çin'deki gümüş madeni arama çılgınlığı.

Örnek görsel - Fotoğraf: Bloomberg.

Çin'in yurtdışından gümüş ithalatı, ithalatçıların artan sanayi ve yatırım talebini karşılamak için acele etmesiyle 2026 yılının başlarında sekiz yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Sürekli yüksek iç talep, yerel gümüş fiyatlarını uluslararası piyasa fiyatlarının oldukça üzerine çıkardı, borsalardaki stokları tüketti ve yurtdışından metal alımlarını teşvik etti.

Çin Gümrük Genel İdaresi verilerine göre, dünyanın en büyük gümüş ithalatçısı olan Çin, 2026 yılının ilk iki ayında 790 tondan fazla gümüş ithal etti; bunun yaklaşık 470 tonu yalnızca Şubat ayında gerçekleşti ve bu da o ay için rekor bir rakam oldu. İthalat rakamları, ticaret akışlarındaki değişimlere rağmen Çin'deki fiziksel tüketimin istikrarlı kaldığını gösteriyor. Gümüş piyasası son zamanlarda benzeri görülmemiş bir dalgalanma yaşadı; fiyatlar spekülatif alımlar nedeniyle yaklaşık %70 oranında yükseldikten sonra Ocak ayı sonunda sert bir düşüş gösterdi.

Mevcut talep iki ana gruptan geliyor: pahalı altına alternatif olarak gümüş arayan bireysel yatırımcılar ve Çin hükümetinin 1 Nisan'da ihracat vergi indirimlerini kaldırmasından önce üretimlerini artıran güneş paneli üreticileri. Üretiminin büyük bir kısmı Çin'de bulunan güneş enerjisi sektörü, şu anda toplam yıllık gümüş arzının yaklaşık %20'sini oluşturuyor. Piyasa analiz firması StoneX Group Inc.'in uzmanı Rhona O'Connell, Çin borsalarındaki stoklar azalmaya devam ederken, gümüş külçesine olan talebin şu anda çok güçlü olduğunu belirtiyor.

Çin pazarına açılan kapı olan Hong Kong Özel İdari Bölgesi'nden (Çin) büyük miktarlarda metal dolaşıyor; tüccarlar arbitraj fırsatlarından yararlanmaya çalışıyor. AC Precious Metals Refinery Ltd.'nin CEO'su Stanley Cheung, yılın ilk iki ayında büyük gümüş külçelerinin fiyatının Londra piyasasındaki referans fiyatından ons başına 8 dolara kadar daha yüksek olduğunu söyledi.

Geleceğe yönelik beklentilerle ilgili olarak, Henan Jinli Gold and Lead Group Co. şirketinden uzman Yuan Zheng, Çin'deki fiyat farklılıklarının soğuma belirtileri gösterdiğini ve vergi politikası değişiklikleri için son tarih yaklaşırken güneş enerjisi sektöründen gelen talebin yavaşladığını belirtti. Piyasa kısa vadeli bir arz fazlası durumuna doğru kayıyor.

Ancak uzmanlar, gümüş fiyatlarında yeni yükselişler yaşanmaya devam ederse bu senaryonun hızla değişebileceği konusunda uyarıyor; zira bireysel yatırımcılar piyasa kazançlarını kovalamaya eğilimlidir. Ayrıca, istatistikler New York'tan Şanghay'a kadar borsaların uzun vadeli ortalama stok seviyelerinin altında olduğunu gösteriyor; bu da metalin hala yerel kıtlıklar yaşadığını işaret ediyor.

Kaynak: https://vtv.vn/con-sot-bac-tai-trung-quoc-100260320160111423.htm