Ona göre, Nisan-Haziran 2026 dönemi özellikle hassas olacak. Bir yandan Orta Doğu'daki çatışmaların alevleri fiyatları her an keskin bir şekilde yükseltebilirken, diğer yandan mevsimsel talep düşüşü fiyatların her an düşmesine neden olabilir. Bu iki zıt güç arasında kalan petrol fiyatları artık arz ve talebin olağan mantığına göre hareket etmiyor, giderek artan bir şekilde uluslararası medyada yer alan endişe ve sansasyonel manşetlerle yönlendiriliyor.
Gary Pedersen'in uyarısı, küresel petrol piyasasının mevcut durumunu mükemmel bir şekilde yansıtıyor: yön eksikliği ve çok sayıda değişken. Normalde, bahar petrol piyasası için sakin bir dönemdir. Kışın ısınma talebi geçmiş, yazın en yoğun seyahat sezonu ise henüz başlamamıştır. Ancak bu yıl, bu sakin dönem jeopolitik istikrarsızlık tarafından gölgeleniyor. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), 2026'nın ikinci çeyreğinde petrol talebinin günde 1,5 milyon varile kadar düşebileceğini tahmin ediyor; bu, COVID-19 pandemisinden bu yana en büyük düşüş.
Bu arada, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) daha temkinli davranarak günde sadece 500.000 varillik bir azalma öngördü. Tahminlerdeki bu büyük farklılık , dünyanın en veri odaklı kuruluşlarının bile piyasayı doğru bir şekilde tahmin etmekte zorlandığını gösteriyor. Alıcılar ihtiyaçlarından emin olmadığında ve satıcılar ne kadar pompalamaları gerektiğinden emin olmadığında, petrol fiyatları son derece değişkendir: birkaç işlem seansı içinde keskin artışları derin düşüşler takip eder. Başka bir deyişle, petrol, finansal piyasalar için en değerli varlıktan yoksundur: belirsizlik.
Pek çok işletme belirsizlik karşısında küçülürken, Gunvor eski bir gerçeği kanıtladı: Yüksek oynaklığın olduğu yerde yüksek kar vardır. Gunvor, 2026 yılının ilk üç ayında 1,6 milyar doların üzerinde brüt kar elde ederek, 2025 yılındaki toplam kazancına neredeyse eşit bir rakama ulaştı. Bu sadece etkileyici bir iş sonucu değil, aynı zamanda profesyonel yatırımcıların enerji fiyatlarındaki aşırı dalgalanmalardan fayda sağladığının da bir göstergesidir.
Bay Pedersen, Gunvor'un İran'daki bir çatışma senaryosuna erken hazırlık yaptığını ve şirketin ani fiyat artışlarına hazırlıksız yakalandığı önceki krizlerden dersler çıkardığını belirtti. 2022, Rusya-Ukrayna çatışmasının doğalgaz fiyatlarını benzeri görülmemiş seviyelere çıkardığı enerji piyasası için unutulmaz bir yıl oldu. Gunvor için bu ders stratejik sermaye haline geldi: riske hazırlıklı olun, likiditeyi koruyun, arbitraj fırsatlarını arayın ve piyasa bozulmalarından yararlanın. Gunvor şu anda ABD'de 4 milyar dolardan fazla varlığa sahip ve bu pazar, grubun toplam işlem faaliyetinin yaklaşık üçte birini oluşturuyor.
Son dönemdeki enerji alanındaki büyük değişimlerin ortasında, Amerika Birleşik Devletleri giderek dünyanın emniyet supabı olarak öne çıkmıştır: büyük bir petrol üreticisi, önde gelen sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ihracatçısı ve küresel sermayeyi çekebilecek kadar derin bir finansal sisteme sahip. Orta Doğu karışıklık içindeyken, Amerikan petrolü daha güvenilir hale gelir. Rusya yaptırımlar altındayken, Amerikan gazı daha gerekli hale gelir. Ve dünya rafineri kapasitesi sıkıntısıyla karşı karşıya kaldığında, Amerikan rafinerileri anında para kazandıran makineler haline gelir.
İran'daki çatışma, Körfez bölgesinden gelen tedarikleri ciddi şekilde aksatarak Orta Doğu'daki rafineri kapasitesini kısıtladı ve dizel ve jet yakıtı fiyatlarını yükseltti. Asya'daki birçok rafineri malzeme kıtlığıyla karşı karşıya kalırken ve Avrupa rafinerileri artan girdi maliyetlerinden dolayı karlarında düşüş yaşarken, ABD rafinerileri iki kat avantaj elde ediyor. Ucuz yerli ham petrole, Kanada ve Meksika'dan ek ithalata erişimleri var ve yakıtı uluslararası fiyatlardan önemli ölçüde daha yüksek fiyatlarla satıyorlar. Danışmanlık firması Rystad'a göre, ABD rafineri marjları varil başına 20-25 dolara yükseldi; bu, Mart 2026 başlarında görülen seviyelerin neredeyse iki katı. ABD'nin on yıldan fazla bir süredir sessizce inşa ettiği yapısal avantajlar – kaya petrolünden boru hattı altyapısına ve rafineri kapasitesine kadar – artık tamamen gerçekleşiyor.
Wall Street'te yıl başından bu yana ExxonMobil'in hisse senedi fiyatı %21, Chevron'un %18 ve Valero Energy, HF Sinclair, Marathon Petroleum ve Phillips 66 gibi petrol rafineri şirketlerinin hisse senetleri ortalama %27 oranında yükseldi. Bu rakamlar, küresel çalkantı ortamında yatırımcıların Amerikan enerji sektörüne duyduğu "güven oyu"nu temsil ediyor. Ancak şirketlerin büyük kazanımlarına rağmen, Amerikalı tüketiciler de fırtınadan muaf değil. Benzin istasyonlarındaki benzin fiyatları keskin bir şekilde yükseldi ve Kasım ayındaki ara seçimler öncesinde seçmenlerin güvenini tehdit ediyor.
Gözlemcilere göre, kısa vadede dünya petrol fiyatları ince bir çizgide seyretmeye devam edecek. Orta Doğu'daki gerilimler tırmanırsa, arz endişeleri nedeniyle petrol fiyatları dramatik bir şekilde yükselebilir. Ancak küresel ekonomi yavaşlarsa ve talep Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) tahmin ettiği gibi olursa, arz fazlası nedeniyle fiyatlar da keskin bir şekilde düşebilir. En tehlikelisi ise bu iki senaryonun aynı çeyrekte art arda gerçekleşebilmesidir: çatışma nedeniyle yükselme, ardından zayıf talep nedeniyle düşme. Petrol piyasası ekonomik temellerden ziyade haber başlıklarına göre hareket ettiğinde, dünya bir füze, bir yaptırım veya bir siyasi açıklamanın açık denizdeki bir milyon varil petrolden daha değerli olabileceği bir döneme giriyor.
Kaynak: https://baotintuc.vn/kinh-te/dau-mo-buoc-vao-giai-doan-bat-anmoi-20260421151319015.htm
Yorum (0)