42 trilyon VND'den fazla değerdeki tahvilin ödeme süreleri uzatıldı.

VNDirect'e göre, Mart ayından Haziran sonuna kadar 30'dan fazla ihraççı, toplam değeri 42.000 milyar VND'yi aşan tahvil ödemelerini uzatma konusunda anlaşmaya vardı.

5 Mart'ta yürürlüğe giren yeni kararnameyle birlikte, şirket tahvillerinin geri ödeme süresinin uzatılmasına yönelik görüşmeler yoğunlaştı. Daha önce ihraççıların ihraç edilen tahvillerin vadesini değiştirmesine izin verilmiyordu, ancak yeni düzenlemeler tahvil sahibinin onayıyla iki yıla kadar uzatmaya olanak tanıyor. Ayrıca, ihraççıların tahvillerin anapara ve faizini nakit dışındaki varlıkları kullanarak da ödeyebilmeleri mümkün.

VNDirect Securities Company'nin analiz ekibine göre, son tahvil ihraçlarının vade uzatma süreleri 1 aydan 2 yıla kadar geniş bir aralıkta değişiyor. Faiz oranlarının da başlangıçtaki faiz oranına kıyasla %0,5-3 oranında artırılması konusunda anlaşmaya varıldı.

Tahvil ihraç eden şirketlerin büyük çoğunluğu gayrimenkul sektöründe faaliyet gösteriyor. Örneğin, Phu Long Gayrimenkul Şirketi toplam değeri 14.000 milyar VND olan 12 dilim tahvil ihraç etme konusunda anlaşmaya vardı. Sovico Grubu ise toplam değeri yaklaşık 9.600 milyar VND olan 52 dilim tahvil ihraç etti. Sovico'nun bazı tahvillerinin ilk vade tarihi Mayıs 2023 iken, daha sonra Mayıs 2025'e değiştirildi.

Novaland ayrıca toplam değeri 2.750 milyar VND olan üç tahvil diliminin vadesini uzatma konusunda anlaşmaya vardı; Hung Thinh Land ise 1.200 milyar VND tutarındaki tahvilin vadesini, başlangıçta kararlaştırılan süreden 6-7 ay daha uzattı.

Tahvil vade tarihlerinin uzatılması, ihraççıların işletme faaliyetlerini toparlamaları ve borçlarını ödemek için nakit akışı yaratmaları için daha fazla zaman tanıyan geçici bir çözüm olarak görülmektedir. Ancak bu durum, gelecekte daha büyük finansal maliyet baskısına yol açabilir.

VNDirect'in analiz ekibi, "Yılın son iki çeyreğinde vadesi gelen tahvillerden kaynaklanan baskı artarken, işletme faaliyetleri ve nakit akışı da azalıyor; bu nedenle, ihraççıların bu dönemde seçebileceği en iyi çözümlerden biri vade uzatma görüşmeleridir" değerlendirmesinde bulundu ve görüşmelerin önümüzdeki dönemde de aktif olarak devam edeceğini öngördü.

Tahvil yenilemelerindeki hareketliliğin aksine, tahvil ihracı durgun kalmaya devam ediyor. Bunun nedeni, birçok ihraççının iş ve nakit akışı zorluklarıyla karşı karşıya kalması ve anapara ve faiz ödemelerinde gecikmelere yol açması nedeniyle yatırımcıların tahvil piyasasına olan güveninin henüz yeniden sağlanamamış olmasıdır.

İkinci çeyrekte, toplam değeri 19.281 milyar VND olan 29 kurumsal tahvil ihracı başarıyla tamamlandı; bu, geçen yılın aynı dönemine göre %83'lük bir düşüş anlamına geliyor. Yılın ilk altı ayında toplam ihraç değeri yaklaşık 48.687 milyar VND'ye ulaştı. Gayrimenkul sektörü yaklaşık %35'lik payla en büyük ihraç payına sahip sektör olurken, onu %29 ile bankacılık sektörü takip etti.

Doğu

[reklam_2]
Kaynak bağlantısı