Nam Long'un kârı yaklaşık bin milyar azaldı, nakit akışı negatife döndü, proje ertelendi

Bazı projeler iş süresini geciktirir

BVSC Securities, NLG'nin proje ve iş planlarındaki ilerlemeye dayanarak, Nam Long Investment Corporation'ın (kod: NLG) 2023 yılı gelir ve kâr tahminini düzeltmiştir. Düzeltilmiş gelir 4.635 milyar TL'dir. Ana şirketin hissedarlarına ait vergi sonrası kâr, 2023 başındaki 970 milyar TL tahmininden düşerek 768 milyar TL'ye gerilemiştir.

BVSC, Nam Long'un hisse senedi fiyatının negatif nakit akışı ve gecikmiş iş operasyonları bağlamında yaklaşık bin milyar dolar düşeceğini öngörüyor. Resim 1

BVSC, özellikle (1) alçak katlı Mizuki'nin 2023'ten 2024'e devir planını; (2) Izumi tarafından 2022'nin dördüncü çeyreğinde satılması beklenen ek ürün sayısının planlandığı gibi gerçekleşmemesi nedeniyle 2023'te kaydedilememesini; ve (3) yüksek iş kayıt verilerinden kaynaklanan satış ve işletme yönetimi giderlerindeki artışı ayarladı.

BVSC, 2023 yılı başında yayınladığı raporda, Nam Long'un merkezi olmayan bölgelerindeki Southgate, Izumi, Paragon gibi büyük ölçekli projelerin ve lokasyonların ilerleyişini ayarlamıştı. Ancak, Nam Long'un yönetim kurulu, Genel Hissedarlar Toplantısı'nda 2023 yılında gerçek ihtiyaçları karşılayan ürünlere (Flora, Ehomes...) ve ticari katlara odaklanma politikasını paylaştı.

Büyük değere sahip projelerin iş planları uzatılacak. Bu nedenle, daha önce 2023'ün dördüncü çeyreğinde faaliyete geçmesi beklenen Paragon ve Izumi (GD1 kapsamında) gibi bazı projelerin 2024'e ertelenmesi muhtemel.

BVSC'ye göre, Nam Long için şu anda en büyük risk müşteri alım gücünden kaynaklanıyor. Bu menkul kıymet şirketi, müşteri alım gücünün şu faktörlerden etkilendiğine inanıyor: (1) üretim, tüketim, ithalat ve ihracatla ilgili sektörlerdeki durgunluk; (2) tahvil piyasasındaki sermaye akışındaki tıkanıklık; ve (3) gayrimenkul kredi faiz oranlarının hala genel olarak %12-13 gibi yüksek seviyelerde seyretmesi. Bu faktörlerin kısa vadede iyileşmeyeceği, ancak 2024 başlarında iyileşme göstereceği öngörülüyor.

Ağır nakit akışı

Nam Long, birinci çeyrek mali raporuna göre, aynı döneme kıyasla %60 düşüşle 235 milyar VND gelir elde etti. Brüt kârı ise aynı döneme kıyasla %36 düşüşle 159 milyar VND'ye ulaştı. Bunun nedeni, gayrimenkul maliyetlerinin %4 gibi düşük bir seviyede olması.

Giderler düşüldükten sonra, Nam Long'un ana şirket hissedarlarının vergi sonrası kârı, geçen yılın aynı dönemine göre kat kat fazla olan 6,8 milyar VND'ye ulaştı. Kâra rağmen, işletme faaliyetlerinden elde edilen net nakit akışı 752 milyar VND'nin üzerinde negatif olurken, geçen yılın aynı döneminde bu rakam 93 milyar VND'nin üzerinde negatifti.

31 Mart 2023 itibarıyla Nam Long'un toplam varlıkları, yıl başına göre 180 milyar VND artarak 27.264 milyar VND'ye ulaşmıştır. Bu tutarın %57'sini stoklar oluşturmuştur. Kısa vadeli alacaklar %8 azalarak 3.276 milyar VND'ye gerilerken, nakit ve nakit benzerleri yıl başına göre 350 milyar VND azalarak 3.426 milyar VND'ye gerilemiştir.

Sermaye açısından, Nam Long'un birinci çeyrek sonu yükümlülükleri, yıl başına göre 440 milyar VND artarak 14.209 milyar VND'ye ulaştı. Krediler %8 artarak 5.604 milyar VND'ye, alıcılardan gelen kısa vadeli ön ödemeler ise 345 milyar VND artarak 3.616 milyar VND'ye yükseldi.

[reklam_2]
Kaynak