MXV Endeksi rekor seviyeye ulaştı, benzin fiyatları fırladı, gümüş ons başına 100 doları aştı.

Küresel emtia piyasası, ezici bir alım baskısının yaşandığı, oldukça hareketli bir işlem haftasını geride bıraktı. MXV Endeksi beklenmedik bir şekilde %5,2 artarak 2.646 puanla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Enerji sektörü odak noktası oldu; NYMEX doğalgaz fiyatları %70'in üzerinde fırladı. Değerli metaller piyasasında ise gümüş, yaklaşık %14,5'lik bir sıçramayla ilk kez 100 dolar/ons seviyesini aşarak dikkat çekti.

Bol miktarda doğalgaz rezervine rağmen fiyatlar hızla yükseliyor.

Doğalgaz piyasası, NYMEX'te Şubat vadeli doğalgaz işlemlerinin %70'ten fazla artarak 5,28 $/MMBtu'ya ulaşmasıyla, oldukça dalgalı bir işlem haftasını geride bıraktı. Avrupa'da da doğalgaz fiyatları birkaç işlem seansında yaklaşık %40 arttı. Bu gelişme, ABD Enerji Bilgi Ajansı'nın (EIA) verilerine göre doğalgaz stoklarının beş yıllık ortalamanın %6 üzerinde kalması göz önüne alındığında şaşırtıcıydı.

ICIS ve Vietnam Emtia Borsası (MXV) uzmanlarına göre, mevcut fiyat artışı gerçek bir kıtlıktan kaynaklanmıyor, daha çok kısa vadeli riskten kaçınmayı yansıtıyor. Kuzey Kutbu'ndan gelen soğuk hava kütlesinin ABD'nin güneyini etkisi altına alması, Isıtma Talebi Yönlendirme (HDD) endeksini rekor seviye olan 581 puana çıkararak madencilik ekipmanlarının donmasına ve üretimin geçici olarak aksamasına neden oldu.

Bu riskler, İngiltere ve Avrupa Birliği'nin doğalgaz ithalatının yaklaşık %60'ını ABD'den karşılaması göz önüne alındığında, ABD'den Avrupa'ya LNG tedarikinde potansiyel aksamalara ilişkin endişeleri artırdı. Doğalgaz fiyatlarındaki artışın temel itici gücü, gerçek kıtlıklardan ziyade, tedarik zinciri aksamalarına ilişkin bu korkudur.

Hava koşullarının yanı sıra, jeopolitik faktörler de piyasa duyarlılığını güçlendirdi. Tarifeler ve Grönland sorunuyla ilgili açıklamalar, yatırımcıların gelecekteki enerji ihracat engelleri riski konusunda endişelenmesine neden oldu. Bu riskler henüz gerçekleşmemiş olsa da, aşırı hava koşulları ve siyasi istikrarsızlığın birleşimi, piyasayı spekülasyona doğru güçlü bir şekilde yönlendirdi ve fiyat oynaklığını temel faktörlerin çok ötesine taşıdı.

Uzun vadeli bir perspektiften bakıldığında, durum daha az gergin. Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) son raporu, küresel LNG arzının 2026'da %7'den fazla artmasının beklendiğini gösteriyor; bu artışın temel nedeni ise Kuzey Amerika'da devreye girecek bir dizi yeni proje. Bu kapasite artışının, önümüzdeki dönemde piyasayı yeniden dengelemeye, fiyat baskısını azaltmaya ve likiditeyi iyileştirmeye yardımcı olması bekleniyor.

Gümüşün fiyatı resmi olarak ons ​​başına 100 doları aştı.

23 Ocak'ta sona eren işlem haftasının kapanışında, küresel kıymetli metaller piyasası özel bir dönüm noktasına ulaştı; COMEX borsasında gümüş fiyatı ilk kez ons başına 100 doları aştı. Bu, söz konusu emtia için art arda üçüncü haftalık kazanç anlamına geliyor ve işlem tarihindeki en yüksek fiyatı temsil ediyor.

Kapanışta, COMEX gümüş fiyatları ons başına 101,33 dolara gerileyerek sadece 5 işlem gününde %14,5'lik güçlü bir artış kaydetti. Bu atılımla birlikte gümüş, MXV'de listelenen ve işlem gören emtialar arasında en etkileyici getiriyi sağlayan emtia haline geldi.

Analistlere göre, gümüş fiyatlarının 100 dolar sınırını aşması tek bir faktörden kaynaklanmadı, aksine aynı anda etkili olan birden fazla faktörün sonucuydu.

İlk olarak, Grönland sorunu ve ABD ile Danimarka arasındaki gümrük vergisi açıklamalarıyla ilgili gerilimler, finans piyasalarında güvenli liman varlıklarına olan talebi artırdı. Altın fiyatlarının çok yüksek seviyelerde seyretmesiyle, küresel spekülatif sermaye alternatif olarak gümüşe doğru güçlü bir şekilde kayma eğilimindedir.

Ayrıca, ABD dolarının zayıflaması, değerli metallerin yükselmesi için daha fazla alan yarattı. Dolar Endeksi, Eylül 2025'ten bu yana en düşük seviyesi olan yaklaşık 97,6 puana gerilerken, ABD'de PCE enflasyonu yaklaşık %2,8 civarında kaldı. Düşük reel faiz ortamı ve soğuyan dolar, gümüşün yukarı yönlü trendini açıkça destekledi.

Bir diğer önemli faktör ise uzun vadeli arz-talep dengesinden kaynaklanmaktadır. Güneş panelleri, elektrikli araçlar ve yapay zeka altyapısı gibi yeşil sektörlerde gümüşe olan talebin 2026'da rekor seviyelere ulaşması beklenirken, COMEX ve Londra gibi büyük ticaret merkezlerindeki stoklar azalmaya devam ederek yapısal bir arz açığı endişesini artırmaktadır.

Ayrıca, teknik gelişmeler de önemli bir rol oynar. Fiyatlar psikolojik direnç seviyelerini keskin bir şekilde aştığında, birçok kısa pozisyon sahibi pozisyonlarını kapatmak için alım yapmak zorunda kalır, bu da ek talep yaratır ve fiyatları neredeyse dikey olarak yukarı doğru iter.

Bununla birlikte, bazı temkinli sinyaller ortaya çıkmaya başlıyor. ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'nun (CFTC) verilerine göre, büyük fonların net uzun pozisyonu 9.946 sözleşmeye düştü. Ancak MXV, bunun bir trend dönüşünün işareti olmaktan ziyade, yeni oluşan bir fiyat aralığına karşı temkinli bir tepki olduğuna inanıyor.

Süregelen jeopolitik riskler ve arz-talep dengesizlikleri ortamında, 100 dolar/ons seviyesinin yakın gelecekte gümüş piyasası için direnç bölgesinden kritik bir psikolojik destek seviyesine dönüşmesi muhtemeldir.

Küresel piyasa trendini takip ederek, yerel gümüş fiyatları da keskin bir şekilde yükseldi. Tedarik için ithalata olan yoğun bağımlılık nedeniyle, işletmeler satış fiyatlarını hızla ayarladı. Özellikle, 999 ayar gümüş şu anda genellikle 3,315 - 3,350 milyon VND/ons aralığında işlem görüyor ve bu da geçen haftaya göre %14'ün üzerinde bir artış anlamına geliyor. Bu arada, yatırım amaçlı gümüş külçeleri bazı büyük markalarda 3,495 milyon VND ile rekor seviye olan 4,002 milyon VND/ons arasında listeleniyor.

Kaynak: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/mxvindex-cao-ky-luc-gia-khi-tang-soc-bac-vuot-100-usdounce-20260126092803564.htm