ABD, İngiltere ve Japonya gibi resesyona mı girecek?

Dünyanın önde gelen iki ekonomisi İngiltere ve Japonya'nın resesyona girmesi, sıradaki ülkenin ABD olup olmayacağı sorusunu gündeme getiriyor.

Dünyanın en büyük iki ekonomisi İngiltere ve Japonya, 15 Şubat'ta 2023'ün dördüncü çeyreğinde GSYİH'lerinde düşüş olacağını duyurdu. Bu, her ikisinin de resesyona girdiği ve üst üste iki çeyrek negatif büyüme yaşadığı anlamına geliyor.

Bu bilgi, şu anda dünyanın en büyük ekonomisi olan ABD'nin sırada olup olmadığı sorusunu gündeme getiriyor. ABD Ticaret Bakanlığı da 15 Şubat'ta yayınladığı verilerde, ülkedeki perakende satışların Ocak ayında %0,8 düşerek, iki aylık artışın ardından sona erdiğini gösterdi.

Bu, Amerikalıların yıl sonu alışveriş sezonunun patlamasının ardından harcamalarını kıstığını gösteriyor. Tüketici harcamaları, son zamanlarda ABD ekonomisinin itici gücü oldu.

Ancak birçok analist, ABD'nin temel faktörlerinin İngiltere ve Japonya'nınkilerden farklı olması nedeniyle resesyon riskinin oldukça düşük olduğuna inanıyor.

UBS Küresel Varlık Yönetimi Baş Ekonomisti Paul Donovan, 15 Şubat'ta yaptığı açıklamada, Japonya ekonomisinin azalan nüfus nedeniyle küçüldüğünü söyledi. 2022'de ülke nüfusu 800.000 azalacak ve bu, üst üste 14. kez düşüş yaşanacağı anlamına geliyor. Bu durum, "daha az insan daha düşük üretim ve harcama anlamına geldiği" için büyüme potansiyelini sınırladı.

Britanya'da hem nüfus hem de ücretler arttı. Ancak bu artış, enflasyondan kaynaklanan harcamalardaki düşüşü telafi etmeye yetmedi. Tüketim, bu ekonomideki büyümenin temel itici güçlerinden biridir.

Bu arada ABD'de durum tamamen farklı. ABD, son iki çeyrekte, özellikle canlı tüketim sayesinde, beklenenden daha yüksek GSYİH büyümesi kaydetti.

New York'ta (ABD) bir fuarda alışveriş yapan insanlar. Fotoğraf: Reuters

Amerikalılar 2021'den beri büyük harcamalar yapıyor. Başlangıçta pandemi sırasında hükümetten nakit yardımları aldılar. ABD karantinadan çıkınca bunu telafi ettiler. Diğer çoğu gelişmiş ülkeyle karşılaştırıldığında, ABD ekonomisi hâlâ tüketim odaklı.

Bir diğer avantaj ise ABD'nin Rus enerjisine daha az bağımlı olması ve bu sayede Şubat 2022'deki Rusya-Ukrayna savaşından sonra gaz fiyatlarındaki ani artışa karşı daha az savunmasız olması. ABD, Ukrayna'daki çatışmanın ardından Avrupa'nın önemli bir gaz tedarikçisi haline bile geldi. Bloomberg'e göre, geçen yıl dünyanın en büyük sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ihracatçısıydı.

İşgücü piyasası da sağlam. İşsizlik, kısmen pandemi sırasındaki değişikliklerden dolayı, 24 aydır %4'ün altında kaldı. Pandemi sırasında ve sonrasında yaşanan işten çıkarma dalgası, işletmeleri işçi sıkıntısı içinde bıraktı. Yeni işçi çekebilmek için ücretleri artırmak zorunda kaldılar. Son birkaç yıldır, teknoloji sektörü hariç, büyük ölçekli işten çıkarmalar sınırlı kaldı.

Ancak ABD, insanların haberi olmadan da resesyonda olabilir. Bunun nedeni, ülkenin resesyon durumunun Ulusal Ekonomik Araştırmalar Bürosu (NBER) tarafından belirlenmesidir. 1920 yılında kurulan NBER, ABD'nin önde gelen ekonomistlerinin liderliğinde özel bir araştırma kuruluşudur. Bu kuruluş, resesyonun, yaygın olarak uygulanan iki çeyreklik GSYİH düşüşüyle ​​tanımlanmasını doğrulamaz.

Bunun yerine NBER bunu "ülke çapında ekonomik faaliyetlerde birkaç aydan uzun süren önemli bir düşüş" olarak tanımlıyor. NBER web sitesine göre, kuruluş ABD ekonomik döngüsünü değerlendirmek için altı faktör kullanıyor: gerçek kişisel gelir, tarım dışı bordrolar, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu hane halkı anketine göre istihdam, gerçek kişisel tüketim harcamaları, fiyat ayarlı toptan ve perakende satışlar ve endüstriyel üretim.

Dolayısıyla, GSYİH'nin durgunluk olduğu sonucuna varmalarını sağlayan ana faktör bu değil. Haziran 2020'de, ikinci çeyrek GSYİH'sini beklemeden, ABD Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu (NBER), ABD'nin Şubat ayından beri durgunlukta olduğunu doğruladı. Bu arada, 2022'de, ABD üst üste iki çeyrek düşüş kaydettikten sonra, NBER hala durgunluk ilan etmedi.

Aralık 2023'te Fed Başkanı Jerome Powell, Federal Rezerv'in (Fed) Mart 2022'de faiz oranlarını artırma sürecine başlamasının ardından ABD'de resesyon riskinin arttığını söyledi. Ancak, "ekonominin resesyonda olduğunu gösteren temel bir faktör olmadığını" da vurguladı.

Ancak Powell, ekonominin parlak olduğu zamanlarda bile resesyon riskinin her zaman mevcut olduğunu vurguladı. Bunun nedeni, pandemi gibi beklenmedik ekonomik şokların her an ortaya çıkabilmesidir.

Boston Consulting Group Baş Ekonomisti Philipp Carlsson-Szlezak da ABD'nin bu yıl resesyona gireceğini düşünmüyor. Aksine, ülkenin "yavaş yavaş büyüyeceğine" inanıyor.

"ABD ekonomisi, kişisel finans ve iş gücü piyasası gibi güçlü temel unsurlar sayesinde canlılığını sürdürüyor" dedi.

Ancak Carlsson-Szlezak, ABD'yi resesyona sürükleyebilecek bir ihtimalin daha olduğunu, Fed'in bu yıl faiz oranlarını düşürmemesi gerektiğini söyledi.

Yatırımcılar, Fed'in 2024'te birden fazla faiz indirimi yapacağını öngörüyor. Carlsson-Szlezak, Fed faiz indirimi yapmazsa finans piyasalarının çalkantılı bir döneme gireceğini ve bunun da muhtemelen bir resesyonu tetikleyeceğini söyledi.

Ha Thu (CNN ve Reuters'a göre)

Kaynak bağlantısı: https://vnexpress.net/my-lieu-co-suy-thoai-nhu-anh-va-nhat-ban-4712503.html