Amerika'nın altın rezervleri en büyük, Rusya ve Çin ateş başlamadan önce ucuz altın almak için yarışıyor, Güneydoğu Asya kayıtsız mı kalıyor?

Ağustos 2024'te dünya altın fiyatı keskin bir artış göstererek birçok yeni rekor kırdı. Altının vadeli işlem fiyatı bir noktada 2.570 ABD doları/ons seviyesine ulaşırken, spot altın fiyatı bir noktada 2.530 ABD dolarının üzerine çıktı; bu, Ekim 2023'teki 1.820 ABD doları/ons seviyesinin çok üzerindeydi.

Peki ülkeler düşük fiyattan yararlanarak altın satın aldılar, ellerinde ne kadar altın var ve toplam ulusal rezervlerin oranı ne kadar?

Ülkeler fiyatlar yükselmeden önce altın satın almak için acele ediyor

Dünya Altın Konseyi'ne (WGC) göre, Çin Halk Bankası (PBoC) Temmuz ayında da altın alımından kaçınmaya devam etti. Bu, PBoC'nin üst üste üçüncü ay daha fazla altın satın almadığı anlamına geliyor. Ayrıca bu dönem, altın fiyatlarının tüm zamanların en yüksek seviyesinde olduğu dönem.

Çin Halk Bankası, daha önce 18 ay üst üste net altın alımı yaparak nadir bir rekor kırmış ve toplam ulusal rezerv varlıklarında tutulan altın miktarını yaklaşık %4,9'luk bir değerle rekor seviyeye çıkararak 2.264 tonun üzerinde altına denk gelmişti. Çin Halk Bankası'nın elindeki toplam altın miktarı yaklaşık 170 milyar ABD doları değerindeyken, toplam döviz rezervleri yaklaşık 3.285 milyar ABD dolarını aşmış ve bu da döviz rezervlerinin %5,1'ine denk geliyordu.

Reuters'a göre Çin'in altın rezervleri rekor seviyede ancak hâlâ birçok ülkeden düşük ve küresel ortalama olan yüzde 16'nın altında.

Çin Halk Bankası, yaklaşık 170 milyar dolar değerinde 2.264 tondan fazla altına sahiptir. Kaynak: TE

Rusya, birçok yaptırıma maruz kalması nedeniyle son yıllarda altın alımlarını artıran ülkelerden biri. WGC'ye göre, 2024'ün ikinci çeyreğinin sonu itibarıyla Rusya'nın altın rezervleri, yaklaşık 594 milyar ABD doları olan toplam ulusal rezervlerinin yaklaşık %29,5'ine denk geliyordu. Rusya'nın elinde bulundurduğu altının değerinin yaklaşık 175 milyar ABD doları, yani yaklaşık 2.336 ton altına denk geldiği tahmin ediliyor.

Dünyanın en fazla altın rezervine sahip ülkesi ABD olup, yaklaşık 8 bin 133 ton altın rezervi ile bu rakam yaklaşık 610 milyar dolar değerindedir.

Hindistan, yaklaşık 63 milyar dolar değerinde yaklaşık 841 ton altına sahip olup, bu da ülkenin toplam rezervlerinin yaklaşık %9,6'sına denk geliyor. Japonya ise, 63,3 milyar dolardan fazla değerinde 846 ton altına sahip olup, bu da ülkenin toplam rezervlerinin %5,15'ine denk geliyor.

Son birkaç yıldır büyük miktarda altın tutan ve pek fazla alım yapmayan ABD dışında, diğer birçok ülkenin merkez bankasının altın alımlarını artırdığı görülüyor. Çin'in ulusal rezervlerinde büyük bir altın oranı bulunmamakla birlikte, net altın alım oranı son 2 yıldır en yüksek seviyelerde yer alıyor.

Çin Merkez Bankası (PBoC), Nisan 2024 sonuna kadar olan 18 aylık dönemde net alıcı konumunda oldu ve ülkenin elinde tuttuğu altın oranı (toplam ulusal rezervler içinde) 2015'teki %1,8 seviyesinden neredeyse üç katına çıktı.

Bu, son yirmi yılda dünyanın büyük bir merkez bankası tarafından kaydedilen en hızlı değişim oranı. Çin de uzun yıllardır altın alımına geçmek için ABD tahvillerini satıyor.

Bazı ülkelerin altın rezervleri. Kaynak: WGC

WGC'ye göre, 2023 yılında Çin, altın fiyatlarının düşük olduğu dönemde dünyanın en büyük altın alıcısı oldu ve çoğunlukla fiyatların ons başına 1.650-1.750 dolar aralığında seyrettiği dönemde alım yaptı; en yüksek seviye ise ons başına 1.990 dolara ulaştı. Çin Halk Bankası, 46 yılın en yüksek seviyesi olan yaklaşık 225 ton net altın satın aldı.

Hindistan Merkez Bankası (RBI), Haziran ayında altın alımlarını artırarak yaklaşık 9,3 ton altın satın aldı. Bu rakam, önceki beş ayın ortalama aylık 5,6 tonluk alım miktarından çok daha yüksek. Hindistan, 2024'ün ilk yarısında toplamda 37 tondan fazla altın satın aldı. Bu, 2013'ten bu yana en yüksek seviye ve 2023'e göre 3 kat daha fazla.

Güneydoğu Asya altını nasıl saklıyor?

2022 yılı sonundan itibaren birçok büyük ülke altın alımlarını artırırken, Güneydoğu Asya ülkelerinin birçoğu bu dönemde çok miktarda altın satın aldı ve toplam ulusal rezervlerine kıyasla çok mütevazı bir hacim ve altın tutma oranına sahip.

Bölgedeki en etkileyici altın rezervlerine sahip ülke muhtemelen Tayland'dır. Tayland, toplam ulusal rezervlerinin %7,8'inden fazlasını elinde bulundurmaktadır ve bu da yaklaşık 234 ton altına (yaklaşık 17,6 milyar dolar değerinde) denk gelmektedir. Singapur ise yaklaşık 229 ton altına (yaklaşık 17,2 milyar dolar değerinde) sahiptir ve bu da toplam ulusal rezervlerinin yaklaşık %4,5'ine denk gelmektedir.

Malezya, toplam ulusal rezerv varlıklarının yaklaşık %2,6'sına denk gelen, değeri 2,9 milyar doları aşan yaklaşık 38,9 ton altına sahiptir.

WGC'nin Vietnam, Laos, Endonezya, Filipinler, Myanmar, Kamboçya için istatistikleri bulunmamaktadır.

Altın fiyatlarının son bir yıldaki dalgalanmaları.

Vietnam Devlet Bankası (SBV) döviz rezervlerindeki altın miktarını açıklamadı. Ancak Ulusal Finansal Denetleme Komisyonu (NFSC), CEIC verilerine dayanarak, Mayıs 2020 itibarıyla altın rezervlerinin yaklaşık 9,2 ton olduğunu ve bunun toplam döviz rezervlerinin yaklaşık %0,68'ine denk geldiğini belirtti.

Vietnam'ın yaklaşık on yıldır altın ithalat faaliyetlerini duyurmaması nedeniyle bu rakamın çok fazla değişmeyeceği tahmin ediliyor.

CEIC web sitesine göre, Vietnam'ın Kasım 2023 itibarıyla yaklaşık 666 milyon ABD doları altın rezervi bulunmaktadır. Fiyat Kasım 2023'te ons başına yaklaşık 1.970 ABD doları ise, Vietnam'ın toplam altın rezervi yaklaşık 10,5 tondur. Altın tutma oranı, toplam ulusal rezerv varlıklarının yaklaşık %0,5-0,7'sini oluşturmaktadır.

Nisan 2024 sonunda, Vietnam Devlet Bankası (SBV), SJC altın külçelerinin fiyatının dönüştürülmüş dünya fiyatından 16-20 milyon VND/tael daha yüksek olduğu bir dönemde piyasaya arz etmek için altın ihalesi düzenledi. Ancak, 9 ihale sonrasında altın fiyatlarındaki fark beklendiği gibi azalmadı. SBV, Mayıs ayı sonuna doğru bu kanaldan piyasaya 1,8 tondan fazla altın arz ettikten sonra ihaleyi durdurdu.

Devlet Bankası daha sonra altını doğrudan dört büyük bankaya, BIDV, Vietcombank, VietinBank, Agribank ve Saigon Jewelry Company (SJC)'ye sattı, böylece bu birimler halka doğrudan altın satabildi. Yetkililer tarafından satılan toplam altın miktarı henüz açıklanmadı.

Kasım 2023 itibarıyla Vietnam'ın altın rezervi yaklaşık 666 milyon ABD dolarıdır. Kaynak: CEIC

Aslında çoğu merkez bankasının belirli bir miktarda altın bulundurması gerekiyor. Dolayısıyla, Merkez Bankası altın tutma oranını ulusal rezervlerin %0,5'inde tutarsa, satış hacmi yalnızca yaklaşık 2-2,4 ton olacaktır.

Yıl başından bu yana USD/VND döviz kuru oldukça dalgalı seyrediyor ve normalde Merkez Bankası döviz kurunu istikrara kavuşturmak için döviz rezervlerinden USD satmak zorunda kalıyor. Son iki haftada ise, uluslararası piyasada USD'nin değer kaybetmesiyle USD/VND döviz kuru yavaşladı. Merkez Bankası büyük olasılıkla döviz rezervlerini artırmak için USD satın alacak.

Döviz rezervleri arttığında ve döviz kuru istikrarlı olduğunda, Devlet Bankası altın ithal edebilir. Uzmanların tahminine göre talep yılda yaklaşık 40-50 ton olduğundan, Vietnam'ın bu ürünü ithal etmek için yaklaşık 3 milyar ABD doları harcaması gerekebilir. Döviz kuru istikrarlıysa, bu büyük bir rakam değildir. Altın fiyatları düşük olduğunda, birçok ülkenin ulusal rezervlere altın yatırma stratejisi vardır.

Son zamanlarda, Çin altın alımını durdurmuş olsa da dünya altın fiyatı sürekli olarak yeni rekor seviyelere ulaştı. Ancak, altının 2.530 ABD doları seviyesindeki zirvesini 2.500 ABD doları/ons eşiğine kadar düşürmesiyle bu emtiaya olan talep keskin bir şekilde arttı. ABD dolarındaki hızlı düşüş nedeniyle Çin'in yakında net altın alımına geri dönmesi bekleniyor ve Pekin, döviz rezervlerindeki Amerikan dolarının oranını azaltma stratejisini sürdürüyor.

Dünyadaki birçok büyük ETF son zamanlarda net altın alımlarını artırdı. Çin, altın rezervini %10'a çıkarırsa, yaklaşık 2.200 ton altın ithal etmek zorunda kalacak, bu da yaklaşık 170 milyar ABD dolarına denk geliyor.

29 Ağustos 2024 tarihindeki altın fiyatı, ülke genelinde hızla yükseldi ve dünya tarihi zirveye yakın. 29 Ağustos 2024 tarihindeki altın fiyatı, dünya genelinde keskin bir düşüş yaşadı ve ardından hızla tekrar yükseldi; şu anda tarihi zirveden çok da uzak değil. Yurt içi altın yüzük fiyatları sürekli olarak yeni rekorlar kırıyor.

Kaynak: https://vietnamnet.vn/my-tru-vang-lon-nhat-nga-trung-quoc-don-dap-mua-vang-re-truoc-con-sot-dong-nam-a-tho-o-2316500.html