Borsa piyasasını çevreleyen zorluklar: Hangi sektör kodlarına yatırım yapmalısınız?

Destekleyici bilgi eksikliği

2024 yılı üçüncü çeyreğine ilişkin halka açık şirketlerin faaliyet sonuçları raporları hakkında bir dizi olumlu bilgiye veya son olarak 68/2024/TT-BTC sayılı Genelgenin resmi olarak uygulamaya konulmasına ve yabancı kurumsal yatırımcıların yeterli fona ihtiyaç duymadan hisse senedi satın alabilmelerine olanak sağlamasına rağmen, piyasanın düşüşü durdurulamadı, ancak VN-Endeksi sürekli dalgalanmaya devam etti.

6 Kasım'da işlem seansını açan VN-Endeksi, Eylül 2024'ün en düşük fiyat aralığına denk gelen 1.240 puanlık fiyat aralığına geri döndü. Likidite, son seansı "kasvetli öğleden sonra piyasası" ortamında, 20 işlem seansının ortalamasına göre %40,1 düşüşle ve yıl başından bu yana en düşük seviyeye gerileyerek kapattı. Yabancı yatırımcılar, HSX katında 853 milyar VND işlem hacmiyle üst üste dokuzuncu seansta net satış yaptı.

Çoğu uzman, piyasanın birçok zorlukla karşı karşıya olduğunu, yükseliş trendinin yakın zamanda teyit edilemeyeceğini ve piyasanın yatay hareket edeceğini, hatta dalgalanmalar yaşayacağını söylüyor.

Dünyadan gelen etkiyle ilgili olarak, DSC Menkul Kıymetler Şirketi Ho Chi Minh City şubesi CEO'su Bui Van Huy şunları analiz etti: Dünya konjonktürü güçlü ve nispeten olumsuz dalgalanmalar gösteriyor. ABD piyasası için, ABD devlet tahvili getirileri keskin bir şekilde artmaya devam ediyor ve USD endeksi (DXY) de benzer bir seyir izliyor. Özellikle 5 Kasım'daki ABD seçimleri ve 6-7 Kasım'daki Fed toplantısının potansiyeli göz önüne alındığında, dünya finans piyasasında güçlü dalgalanmalar (hem olumlu hem de olumsuz yönde) yaşanacak. Uzun süreli oy sayımı, piyasada kısa vadeli dalgalanmaları artırabilir.

10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi son üç ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve bu da Fed'in kısa vadede faiz oranlarını düşürmesinin pek olası olmadığını gösteriyor. Bu durum, yatırımcıların güvenli liman olarak tahvillere yönelmesine ve Vietnam da dahil olmak üzere borsa piyasaları üzerinde baskı oluşturmasına neden olabilir. Getirilerdeki artış, ABD dolarının güçlenmesiyle birlikte Vietnam da dahil olmak üzere bazı Güneydoğu Asya borsalarında kısmen net sermaye akımlarına yol açtı.

Yurt içinde, Kasım ayında piyasa, üçüncü çeyrek iş sonuçlarının açıklanmasının ardından destekleyici bilgi eksikliği yaşıyor. Piyasa iyileştirmeleri gibi beklenti haberleri de gelecek yıla yönelik beklentileri kademeli olarak değiştirirken, yabancı yatırımcılar net satış yapmaya devam ediyor. Bu bağlamda, Kasım ve Aralık aylarında vadesi dolacak çok sayıda tahvil endişe yaratabilir. 2022'deki gibi bir zincirleme etki yaşanma olasılığı yüksek, ancak piyasa likiditesi üzerindeki etkisi az çok inkar edilemez. 02 sayılı Genelge de 2024 sonunda sona erecek ve bankalar 2025 yılında tahsil edilemeyen alacakların muhasebesini yapmak zorunda kalacak.

Yumurtalarınızı hangi sepete koyacaksınız?

Ancak birçok zorluğa rağmen, düşük faiz ortamında menkul kıymetler hâlâ cazip bir yatırım kanalı olarak kabul ediliyor. VPBankS'ın stratejik raporu, Vietnam ekonomisinin birçok olumlu sinyal kaydettiğini bildiriyor. Vietnam imalat sektörü satın alma yöneticileri endeksi (PMI), fırtına ve enflasyon gibi olumsuz faktörlerin etkisiyle Ekim ayında 51,2 puana ulaşarak 50'nin üzerine çıktı. Bu, imalat sektöründe hafif bir toparlanma sinyali vererek, yerli sanayilerin beklentilerini destekliyor.

Bu bağlamda VPBankS, Vietnam borsasının bu hafta da hafif ayarlamalar yapmaya devam edeceğini ve önemli destek seviyelerinde güçlü dalgalanmalar yaşamasının muhtemel olduğunu öngörüyor.

Yatırım önerileri konusunda analistler, yatırımcıların temkinli davranmaları gerektiğini söylüyor. Kısa vadeli yatırımcıların yatırımlarını sınırlamaları gerekirken, uzun vadeli yatırımcıların fırsat yakalamak için satış seanslarından faydalanmaları gerekiyor.

Maybank Menkul Kıymetler Şirketi Yatırım Danışmanlığı Direktörü Phan Dung Khanh şunları söyledi: Borsa şu anda hala zorlu, ancak gelecekte teknoloji, yapay zeka (AI), yarı iletkenler, temiz enerji gibi bazı umut vadeden alanlara sahip olma beklentisiyle hisse senedi satın almak... Bu sektördeki hisse senedi sayısı borsada çok fazla değil ve keskin bir artış gösterdi, bu nedenle satın almak istiyorsanız, fiyatın aşağı yönlü bir ayarlama yapmasını beklemeniz gerekiyor. Gayrimenkul hisseleri de geçmişte keskin bir düşüş yaşadıktan ve negatif dalgalanmalar yaşadıktan sonra değerlendirilebilir, ancak yeterince uzun süre biriktirildiğinde tekrar artış şansı olacaktır.

VNDrect Securities Makro ve Piyasa Stratejisi Departmanı Başkanı Dinh Quang Hinh'e göre, Fed'in işletme faiz oranlarını düşürmeye devam etmesi ve yıl sonunda pozitif doğrudan yabancı yatırım ve para transferi akışları sayesinde döviz arzının artmasıyla, döviz kuru baskısı dördüncü çeyreğin ikinci yarısında azalabilir.

Bay Dinh Quang Hinh, "1.240-1.250 puanlık bölgenin VN Endeksi için güçlü bir destek bölgesi olacağı görüşümüzü koruyoruz. Uzun vadeli yatırımcılar, VN Endeksi yukarıdaki destek bölgesine doğru düzelirse hisse senedi varlıklarını artırmayı düşünebilirler. Bankalar, konut emlakları ve tekstil, deniz ürünleri ve ahşap ürünleri gibi ithalat-ihracat grupları da dahil olmak üzere yılın son iki çeyreğinde olumlu iş potansiyeli olan hisse senedi gruplarına öncelik verin," diye tavsiyede bulundu.

Kaynak: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thach-thuc-bua-vay-thi-truong-chung-khoan-xuong-tien-ma-nganh-nao/20241106112225100