Mayıs ayında borsayı destekleyici bilgilerin kademeli olarak azalması bekleniyor.

Mayıs ayında destek bilgileri birçok nedenden dolayı giderek azalacaktır.

Özellikle Mayıs ayında destekleyici bilgilerin giderek azalacağı, finansal raporların, hissedar toplantılarının ve iş planlarının şirketlerin Nisan ayı öncesinde ve sırasında duyurulduğu göz önünde bulundurulmalıdır.

Yüksek satış baskısı ve temkinli nakit akışı

Vietnam Construction Securities Joint Stock Company'ye (CSI) göre, teknik olarak geçen haftaki puan artışı puan bazında çok güçlü olmasa da likiditenin keskin bir şekilde azalması (HOSE'deki eşleşen hacim, 20 haftalık ortalamaya göre %18,3 oranında azaldı), dolayısıyla artışta tersine dönmeyi doğrulayacak yeterli ivme oluşmadı.

Saigon - Hanoi Menkul Kıymetler Ortaklığı (SHS) uzmanları, uzun tatilden önceki haftanın son seansında, Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu'nun HOSE'nin KRX sistemini 2 Mayıs 2024'te resmi olarak faaliyete geçirme önerisini henüz onaylamadığı bilgisi nedeniyle VN Endeksi'nin seans başında baskı altında kaldığını, ardından 15 Nisan 2024'te sert bir düşüşle seansın en düşük fiyatına denk gelen 1.216 puanlık fiyat aralığına güçlü bir şekilde toparlandığını söyledi.

Nisan ayının son işlem haftasının sonunda VN Endeksi %2,95 toparlanarak 1.209,52 puana yükseldi ve 2018'in en yüksek fiyatı olan 1.200 - 1.211 puan fiyat aralığında ve önceki güçlü düşüş seanslarının fiyat aralığına karşılık gelen 1.216 - 1.225 puan direnç aralığının altında kaldı. HNX Endeksi ise haftayı bir önceki haftaya göre %2,73 artışla 226,82 puandan kapattı.

Hafta boyunca HOSE'daki likidite, bir önceki haftaya kıyasla %36,6 oranında sert bir düşüşle sadece 82.793 milyar VND'ye ulaştı; bu, ortalamanın altında bir likidite seviyesidir.

Borsa, olumlu ilk çeyrek iş sonuçlarıyla kodlar ve kod gruplarında yoğunlaşan iyi toparlanmayla güçlü bir şekilde farklılaştı. Yabancı yatırımcılar HOSE'da 1.128,61 milyar VND değerinde net satış yapmaya devam ederken, HNX'te net alım 339,49 milyar VND'ye ulaştı.

Piyasa bu hafta şu gibi çok sayıda bilgi aldı: ABD'nin 2024 yılının ilk çeyreğindeki GSYİH'si beklentilerin altında kalarak %1,6 büyüdü, ayrıca yaklaşık iki yılın en düşük büyüme oranı gerçekleşti. ABD ekonomisinde işlem gören tüketim malları ve hizmetlerinin fiyat değişimini ölçen bir endeks olan PCE endeksi, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) %2'lik hedefinin üzerinde, geçen yılın aynı dönemine göre %3,4 arttığında enflasyon yüksek kaldı; Devlet Bankası, kredi kuruluşlarının ve yabancı banka şubelerinin borç ödeme koşullarını yeniden yapılandırmasını ve zor durumdaki müşterileri desteklemek için borç gruplarını sürdürmesini düzenleyen 23 Nisan 2023 tarihli 02/2023/TT-NHNN sayılı Genelgenin uygulama süresini 2024 yılı sonuna kadar uzattı; Japonya Merkez Bankası (BOJ) faiz oranlarını değiştirmeme kararı aldı.

Nisan ayının son işlem haftasında, piyasa puan bazında oldukça olumlu bir toparlanma gösterdi ve 2024'ün ilk çeyreğine ilişkin etkileyici iş sonuçları raporları öncesinde odak noktası teknoloji ve telekomünikasyon hisseleri oldu. Aynı zamanda,FPT Corporation'ın dünyanın önde gelen çok uluslu teknoloji grubu NVIDIA ile stratejik iş birliği yaptığına dair bilgiler, birçok hissenin fiyatının keskin bir şekilde artmasına, zirveyi aşmasına ve ani likiditeye sahip olmasına yardımcı oldu; örneğin VGI %29,5, VTK %19,34, FOX %13,45, FPT %13,03, VTP %10,53 arttı...

Liman hisseleri grubunda da GMD'nin %5,2 artışla güçlü likidite artışıyla zirveyi aşması, HAH'ın %8,28, VOS'un %7,07, VSC'nin %5,41 artışla güçlü toparlanma göstermesi gibi önemli gelişmeler yaşandı.

Perakende hisseleri de artan iş sonuçları haberlerinin ardından oldukça iyi bir performans gösterdi. Özellikle FRT %14,18, MWG %13,90, DGW %10,28, PET ise %4,72 arttı.

Öte yandan, KRX'in faaliyete geçeceğine dair haberlerin ardından toparlanan borsa endeksleri, haftanın son seansında beklenen işlem gecikmesi nedeniyle yeniden ayarlama baskısı altında kaldı.

Ancak işlem haftasının sonunda birçok kod hala toparlanıyor; TVB %19,23, TVS %9,56, BVS %9,26, VND %9,26 arttı... Bankacılık kodları da oldukça güçlü bir şekilde toparlandı; VBB %15,62, EIB %8,79, TPB %7,83, HDB %6,07 arttı...

Kısa vadede 1.200 puan seviyesindeki önceki destek bölgesine tekrar ulaşan VN Endeksi, SHS'nin öngördüğü gibi küçük w modelini tamamlayıp hafta sonu seansında toparlanmaya devam etmesi yönündeki olumlu senaryoya göre gelişim gösterdi.

SHS uzmanı, "Gelecek hafta piyasanın kısa vadeli toparlanmasını sürdürmesi, 1.225 puan civarındaki yakın direnç seviyesi ve ardından orta vadeli birikim bölgesinin üst sınırına denk gelen 1.250 puan seviyesindeki direnç seviyesi bekleniyor" dedi.

Nitekim tarihsel veriler, borsanın Mayıs ayında birçok kez "düşüş" yaşadığını gösteriyor. Bu, dünya genelindeki borsalarda alışılmadık bir durum değil. Analistlere göre, Mayıs ayındaki düşüşün nedeni piyasadaki bilgi eksikliği.

Finansal raporlar, hissedar toplantıları ve iş planları Nisan ayı öncesinde ve içerisinde açıklanırken, ikinci çeyrek iş sonuçları Haziran sonu veya Temmuz başında açıklanacak.

Ayrıca, Mayıs ayının başlarında tatil var ve bu aynı zamanda turizm sezonunun en yoğun olduğu dönem. İnsanlar kişisel ihtiyaçlarını karşılamak için borsadan para çekme eğiliminde oluyor, bu nedenle piyasa düşüyor ve likidite de azalıyor.

Nisan 2022'de Vietnam borsasında VN Endeksi, 1.500 puanın üzerinde tarihi bir zirveye ulaştıktan sonra sert bir düşüş yaşadı. Şimdiye kadar toparlanamayan endeks, 1.300 puan sınırını aşmaya çalışıyor.

Vietnam borsası, yabancı yatırımcıların sürekli net satış yapması, döviz kurları ve bankalararası faiz oranlarının yeniden artması gibi olumsuz faktörlerle karşı karşıya kalmaya devam ediyor.

VNDirect Menkul Kıymetler Ortaklığı (VNDirect) uzmanları, döviz kurları üzerindeki baskının devam ettiğini söyledi.

ABD dolar endeksi (DXY) 19 Nisan itibarıyla aylık bazda %2,2 artışla 106,15'e yükselirken, USD/VND paritesi aylık bazda %2,8, yıllık bazda ise %4,8 artışla 25.445 VND'ye yükseldi.

Döviz kurlarındaki ani artış, Devlet Bankası'nı müdahale etmeye zorladı. Devlet Bankası, 19 Nisan'da, negatif döviz pozisyonu olan ticari bankalara 25.450 VND fiyattan (spot satış) USD satmaya başladığını duyurdu.

VNDirect, Vietnam'ın mevcut döviz rezervlerinin yaklaşık 94 milyar dolar olduğunu, bunun da 3,4 aylık ithalata denk geldiğini tahmin ediyor. Bu rakam, IMF'nin 12-14 haftalık ithalat tavsiyesinden biraz daha yüksek.

Dolayısıyla Vietnam'ın döviz kurunu istikrara kavuşturmak için döviz rezervlerini satma imkânı var, ancak kaynaklar çok bol değil.

VNDirect uzmanları, "Bu nedenle, Fed'in işletme faiz oranını kesinlikle düşüreceğine dair sinyali vermesiyle DXY'de bir soğuma yaşansa da, döviz kuru hala önemli bir risk teşkil ediyor ve 2024'ün üçüncü çeyreğinin sonuna kadar yakından takip edilmesi gerekiyor" tavsiyesinde bulundu.

VNDirect'e göre mevduat faiz oranları dip yapmış olabilir ancak yeni toparlanan ekonomi ve ılımlı kredi büyümesi nedeniyle en azından önümüzdeki çeyrekte hemen tekrar keskin bir artış göstermeyecek.

Ayrıca, Devlet Bankası, Mart ayında kredi talebinin toparlandığı dönemde, bankacılık sistemindeki yerel likidite açığını sınırlamak; bankalararası faiz oranlarını makul bir aralıkta tutmak, aşırı ısınmayı önlemek; döviz kurlarını destekleyici hedef sağlamak ve mevduat ve kredi faiz oranlarını artırmaya çok fazla baskı yapmaktan kaçınmak amacıyla, son işlem seanslarında OMO (para arzını kontrol etmek için menkul kıymet alım satımına ilişkin bir para politikası aracı) yoluyla net para enjekte etmiştir.

Kredi faiz oranlarına gelince, ticari bankaların mevduat faiz oranlarının 2023 sonu ile 2024 başı arasında düşürülmesinin ardından sermaye maliyetlerini düşürmeleri sayesinde faiz oranlarını daha da düşürme imkânı bulunuyor (çok fazla olmasa da).

Nhat Viet Menkul Kıymetler Anonim Şirketi (VFS) uzmanları, düzeltmenin sona erdiğinin teyit edilmemesi bağlamında yatırımcıların hisse senedi ağırlıklarını düşük seviyede tutmaları ve piyasanın dip yapma olasılığını değerlendirmek için 1.200 - 1.230 puan aralığındaki fiyat hareketlerini izlemeye devam etmeleri gerektiğine inanıyor.

Aslında, dünya borsalarının pek de olumlu performans göstermemesi bağlamında, Vietnam piyasası şu anda pek destekleyici bilgiye sahip değil.

Fed'den gelecek haber bekleniyor, ABD hisseleri sert düştü

ABD borsaları, yatırımcıların önemli ekonomik verileri beklemesi ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) iki günlük politika toplantısına başlamasıyla 30 Nisan'da sert düşüşlerle kapandı.

New York'ta (ABD) Dow Jones sanayi endeksi %1,49 düşüşle 37.815,92 puana, S&P 500 endeksi %1,57 düşüşle 5.035,68 puana ve Nasdaq Composite teknoloji endeksi %2,04 düşüşle 15.657,82 puana geriledi.

Atlantik'in diğer yakasında, Avrupa hisse senetleri, iyimser ekonomik veriler ve Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) Haziran 2024'te faiz oranlarını düşürebileceği yönündeki artan olasılıklar arasında, bir dizi kötü kazanç raporunun yatırımcı güvenini etkilemesiyle 30 Nisan'da düşüşle kapandı.

Avrupa genelindeki STOXX 600 endeksi %0,68, MSCI'ın dünya genelindeki hisse senedi endeksi ise %1,23 düştü. MSCI Asya Pasifik Japonya hariç endeksi %0,41 düşerken, Japonya'nın Nikkei 225 endeksi %1,24 yükseldi.

New York'taki InfraCap'in portföy yöneticisi Jay Hatfield, beklenenden yüksek gelen istihdam raporunun satışları tetiklediğini belirterek, yatırımcıların Fed'in yaklaşan toplantısında sıkılaştırıcı bir duruş sergileme olasılığına hazırlandığını söyledi.

Fed'in politika yapıcı organı olan Federal Açık Piyasa Komitesi (FMOC), faiz oranlarını görüşmek üzere 30 Nisan'dan bu yana toplanıyor. Faiz oranlarının yüzde 5,25-5,50 aralığında kalması bekleniyor.
Eşlik eden açıklama ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın ardından yapacağı basın toplantısı, yatırımcılar tarafından merkez bankasının faiz indirimlerine yönelik beklenen yoluna ilişkin ipuçları açısından yakından incelenecek.

2024 yılının ilk çeyreğine ilişkin kazanç sezonu yarılandı ve Amazon.com ve Apple Inc gibi önemli isimlerin bu hafta sonuçlarını açıklaması bekleniyor.

ABD doları, ekonomik veriler sayesinde dünya para birimleri karşısında yeniden güçlenirken, Japon hükümetinin 29 Nisan'da iddia edilen döviz müdahalesinin ardından yen, dolar karşısında değer kaybetti.
Dolar endeksi yüzde 0,62 arttı. Japon yeni, dolar karşısında yüzde 0,89 düşüşle 157,75 yene geriledi.

Çin, Hong Kong Özel İdari Bölgesi (Çin), Hindistan, Endonezya, Filipinler, Singapur, Güney Kore ve Tayland'daki finans piyasaları 1 Mayıs Uluslararası İşçi Bayramı tatili nedeniyle kapalı.

Bu arada Tokyo piyasasında (Japonya), Nikkei 225 endeksi, 1 Mayıs tatilinin ardından yaşanan durgun işlemler ve ABD borsalarındaki sert düşüşün ardından yüzde 0,6 düşüşle 38.189,54 puana geriledi.

TT (VNA'ya göre)

Kaynak: https://baohaiduong.vn/thong-tin-ho-tro-thi-truong-chung-khoan-se-it-dan-trong-thang-5-380448.html