Vietnam Yatırım Kredi Derecelendirme Anonim Şirketi (VIS Rating) tarafından yakın zamanda yayınlanan verilere göre, 2024'ün ilk yarısında ihraç edilen yeni kurumsal tahvillerin miktarı 202.400 milyar VND'ye ulaştı. Bu tahvillerin %70'i, normal tasarruf faiz oranlarından çok daha yüksek faiz oranlarıyla ticari bankalar tarafından ihraç edildi.
Tahvil ihraç yarışı
Tipik olarak, Vietnam Tarım ve Kırsal Kalkınma Bankası ( Agribank ), 2024 yılında yurt içinde ve yurt dışında 5.000'den fazla bireysel ve kurumsal yatırımcı için 10.000 milyar VND tutarında kamu tahvilini başarıyla harekete geçirdi. Agribank'ın tahvillerinin yıllık %6,68 faiz oranı, bankanın yıllık %4,8'lik 24 aylık tasarruf faiz oranından çok daha yüksektir.
Sermaye artırımı amacıyla tahvil ihraç etme yarışına Agribank da katılıyor.
Ho Chi Minh Kenti Kalkınma Bankası ( HDBank ), ayrıca, tahvil başına 100.000 VND nominal değer ve toplam ihraç değeri 1.000 milyar VND olan ikinci tahvil grubunu halka arz etti. Bu tahvil grubunun vadesi 7 yıl olup, değişken faiz oranı referans faiz oranına yıllık %2,8'lik bir marj (yaklaşık yıllık %7,5) eklenerek hesaplanmaktadır.
Bu arada, BVBank halka arz (1. aşama) kapsamında ilk yıl için %7,9'a varan sabit faiz oranıyla tahviller sunuyor. Buna göre, yalnızca 10 milyon VND ile bireysel müşteriler, BVBank tahvillerini 6 yıl vadeli olarak satın alıp tutabiliyor.
Daha önce de bir dizi ticari banka sermaye artırmak amacıyla tahvil ihraç etmek için yarışmıştı: MB 10 milyar VND, VietinBank 5 milyar VND,SHB 3 milyar VND...
Bazı yatırımcılara göre bu faiz oranları, mevcut tasarruf faiz oranlarından daha rekabetçi. Bu durum, birçok insanı tasarruflarındaki atıl paralarını tahvil satın alarak daha yüksek faiz oranlarından yararlanmaya teşvik ediyor.
Bayan Ngoc Tu (Ho Chi Minh Şehri, 7. Bölge'de yaşıyor), atıl parasından 1 milyar VND'yi, yıllık yaklaşık %8 faiz oranıyla ticari bir banka tarafından halka arz edilen tahvilleri satın almak için kullanmaya karar verdi. "Emlak piyasası hala durgun, hisse senetleri yüksek riskli, altın ise yatırım yapmak için kolay değil. Faiz oranı tasarruflardan daha yüksek ve risk diğer kanallardan daha düşük olduğu için banka tarafından halka arz edilen tahvilleri satın almaya karar verdim" diye açıkladı Bayan Ngoc Tu.
BVBank Bireysel Müşteriler Bölümü Direktörü Sayın Ngo Minh Sang'a göre, banka tahvilleri güvenli ve etkili bir yatırım kanalıdır. Bu tahviller banka tarafından ihraç edilip arz edilecek ve Vietnam Menkul Kıymetler Saklama ve Takas Kurumu'nda merkezi olarak kaydedilecek ve arzın sona ermesinin ardından Hanoi Menkul Kıymetler Borsası'nın (HNX) işlem sistemine kote edilecektir.
Banka tahvili alırken nelere dikkat edilmeli?
Nguoi Lao Dong Gazetesi muhabirine konuşan ekonomi uzmanı Dr. Dinh The Hien, banka tahvillerinin günümüzde normal tasarruflara kıyasla güvenli ve etkili bir yatırım kanalı olduğunu söyledi.
Şu anda, kamuya ait ticari bankalarda 12 aydan uzun vadeli tasarruf mevduatlarının faiz oranı yıllık yaklaşık %4,7 iken, anonim ticari bankalarda yıllık yaklaşık %5-5,5'tir. Banka tahvilleri ve tasarruf mevduatları, esasen bankalara borç para vermeleri ve bankanın bu tutar üzerinden faiz ödemek zorunda olması nedeniyle benzerdir.
"Ancak, banka tahvillerine yatırım yapmak, normal tasarruflara kıyasla daha uzun bir süre (genellikle 3-7 yıl) atıl sermaye gerektirir. Banka tahvilleri satın almak, diğer yatırım kanallarına göre daha güvenli ve daha az risklidir. Sermayeye ihtiyaç duyulması halinde, müşteriler tahvilleri rehin veya ipotek vererek, tahvili çıkaran bankadan borç alabilirler, bu nedenle likidite hala yüksektir" - Dr. Dinh The Hien analiz etti.
Rong Viet Menkul Kıymetler Şirketi (VDSC) Bireysel Müşteriler Kıdemli Direktörü Bayan Nguyen Thi Thao Nhu'ya göre, banka tahvillerinin yıllık yaklaşık %7-8'lik faiz oranları, hisse senedi ve gayrimenkule yatırım yapmaktan daha düşük olabilir, ancak riskler daha düşüktür. Banka tahvilleri, özellikle dalgalı finans piyasalarında, ihraç eden bankaların istikrarı ve yönetim kuruluşlarının sıkı kontrolü nedeniyle genellikle daha güvenli bir yatırım kanalı olarak kabul edilir.
Ancak Bayan Nhu, yatırımcıların banka tahvilleri satın alırken riskleri en aza indirmek için iyi finansal raporlamaya sahip saygın bankaların tahvillerini tercih etmeleri gerektiğini belirtti. Ayrıca, tahvil vadesinin yatırımcıların ihtiyaçlarına uygun olarak dikkatlice değerlendirilmesi gerektiğini de sözlerine ekledi. Uzun vadeli tahvillerin faiz oranları genellikle yüksek olmakla birlikte daha az esnektir.
Thao Nhu şöyle bir karşılaştırma yaptı: "Tahvil faiz oranları sabittir, ancak piyasa faiz oranları değişebilir. Piyasa faiz oranları artarsa, sabit faizli tahviller daha az cazip hale gelebilir ve bunun tersi de geçerlidir. Tahvillerin erken satılması gerekirse ikincil piyasada yeniden satılması zor olabilir, bu nedenle yatırımcıların bu riski göz önünde bulundurması gerekir."
Birçok menkul kıymet şirketi uzmanının dikkat çektiği bir husus ise banka tahvillerinin daha güvenilir olmasına rağmen, son iki yıldır yaşanan kriz döneminden sonra kurumsal tahvil piyasasına yatırımcı güveninin henüz toparlanamamış olması ve bu durumun tahvillerin yeniden satış kabiliyetini ve piyasa değerini etkileyebilecek olmasıdır.
Maybank Menkul Kıymetler Şirketi analistleri, banka tahvillerinin yüksek bir güvenlik seviyesine sahip olduğuna ve bu nedenle faiz oranlarının genellikle banka dışı grupların (işletme grupları) tahvillerinden daha düşük olduğuna inanıyor. Faiz oranları, bir yatırım ürününü değerlendirirken dikkate alınan faktörlerden yalnızca biridir. Zarar olasılığı, tahvilin vadesi, ikincil yeniden satış kabiliyeti ve ihraççının ödeme kapasitesi gibi faktörler de dikkate alınmalıdır.
Yıl sonu kredi dalgasını yakalayın
Kredi derecelendirme kuruluşu FiinRatings'in yakın zamanda yayınladığı Ağustos 2024 kurumsal tahvil piyasası raporuna göre, bu yılın ilk 7 ayında özel kurumsal tahvil ihraçlarının toplam değeri, geçen yılın aynı dönemine göre %57 artarak 178,5 milyar VND'ye ulaştı.
FiinRatings'e göre, Haziran ayından bu yana hızla artan kredi talebini karşılamak için, henüz tüzük sermayesini artırmamış olan kredi kuruluşlarının, tahvil ihraçları yoluyla 3 yıl boyunca orta ve uzun vadeli sermaye kaynaklarını konsolide etmeye devam etmesi gerekiyor. Banka tahvil sermayesinin emilim oranının iyileşmesi, kurumsal tahvil piyasasının yeniden canlanmasına yardımcı olacaktır.
[reklam_2]
Kaynak: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm
Yorum (0)