Тиск на обмінний курс поступово послаблюється.

Стабілізація цін на золото та долар США допоможе стабілізувати настрої тих, хто кладе донги на банківські рахунки. - Фото: ФУОНГ КУЄН

З початку року тиск на обмінний курс був досить сильним. Ціна продажу долара США залишається зафіксованою на рівні 25 471 донгів (за курсом Vietcombank на 17 червня). На своєму засіданні в середині червня Федеральна резервна система США (ФРС) зберегла високу процентну ставку по долару США (5,25 - 5,50%).

За наявності кількох сприятливих факторів обмінний курс знизиться.

В інтерв'ю газеті Tuoi Tre пан Труонг Ван Фуок, колишній виконувач обов'язків голови Національної комісії з фінансового нагляду, заявив, що ФРС підвищила процентні ставки найшвидшими темпами за 40 років для боротьби з інфляцією та підтримує їх на високому рівні протягом останніх трьох років.

Хоча інфляція в США почала знижуватися, ситуація ще не стабільна, і існує багато різних прогнозів щодо можливості коригування процентних ставок ФРС.

За словами пана Фуока, зниження процентної ставки ФРС рано чи пізно, протягом кількох місяців, вплине на ринок. Але що ще важливіше, ринок сильно очікує, що долар США знеціниться.

Фактично, індекс долара зростає вже давно і залишається на своєму піку через різницю в процентних ставках. «Він піднявся на вершину, тепер це лише питання часу, коли він почне повільно падати», – прокоментував пан Фуок.

Крім того, за словами пана Фуока, ймовірність значного знецінення донгівського донгу у другій половині цього року вже не буде високою через поступове зростання процентних ставок за депозитами донгів у банках.

«Поступове підвищення процентних ставок зумовлене зростанням попиту на кредити. Зростання кредитування покращилося, але зростання депозитів низьке, що тисне на банки, щоб вони підвищували процентні ставки за заощадженнями», – підтвердив пан Фуок.

Пані Тран Тхі Хань Хієн, директорка з досліджень MB Securities (MBS), також вважає, що тиск на обмінний курс незабаром зменшиться, оскільки долар США має тенденцію до послаблення. Після засідання ФРС 12 червня, хоча процентна ставка за доларом США залишалася зафіксованою на поточному рівні, більш «м’яка» позиція призвела до охолодження долара. Багато експертів прогнозують, що ФРС, ймовірно, знизить процентні ставки принаймні один раз цього року.

За словами пані Хіен, з липня та серпня попит на імпорт зменшиться, що призведе до зменшення попиту на іноземну валюту. «Крім того, В'єтнам все ще підтримує позитивний платіжний баланс, очікується, що валютні резерви досягнуть 110 мільярдів доларів США у 2024 році, а розподіл прямих іноземних інвестицій залишається високим».

«Зокрема, уряд дуже рішуче налаштований стабілізувати ціни на золото та скоротити розрив зі світовими цінами, що, відповідно, знизить внутрішній попит на долар США», – сказала пані Хіен.

Клієнти здійснюють транзакції в банку в районі 1, Хошимін - Фото: К. Дінь

Будьте пильними щодо інфляції.

Зі зміцненням долара США деякі центральні банки регіону були змушені вжити різних заходів для втручання та стабілізації обмінного курсу, а деякі були змушені відкласти зниження процентних ставок.

Так само, як центральний банк Індонезії був змушений підвищити процентні ставки цього року через девальвацію своєї валюти, чи потрібно В'єтнаму підвищувати свою облікову процентну ставку?

Економіст Ле Зуй Бінь, директор Economica Vietnam, вважає, що Державний банк В'єтнаму все ще має інструменти для управління обмінним курсом без необхідності підвищення процентних ставок.

«Багато великих центральних банків світу сигналізують про те, що інфляція досягла піку та мають тенденцію до зниження процентних ставок. ФРС ще не знизила процентні ставки, але й не збирається їх підвищувати найближчим часом», – сказав пан Бінь.

За словами пана Бінь, минулого року монетарна політика В'єтнаму почалася пом'якшуватися для підтримки відновлення бізнесу. Якщо Державний банк В'єтнаму знову підвищить облікову процентну ставку, це стане чітким сигналом переходу від пом'якшення до посилення.

Тим не менш, комерційні банки проактивно підвищили процентні ставки за депозитами, щоб стимулювати попит на депозити, сприяючи стабільності обмінного курсу...

«Обмінний курс має багато факторів підтримки, але підвищення облікової процентної ставки наразі залежить як від інфляції, так і від ліквідності системи. Якщо є ознаки зростання інфляції та дефіциту ліквідності системи, Державний банк В'єтнаму також повинен мати гнучкі та проактивні рішення щодо облікової процентної ставки», – сказав пан Бінь.

Зі зростанням депозитних процентних ставок багато хто стурбований тим, що процентні ставки за кредитами також зростуть, що перешкоджатиме економічному відновленню. Однак, за словами пана Чуонг Ван Фуока, немає потреби надмірно хвилюватися з цього приводу, оскільки процентні ставки за кредитами не можуть одразу зрости після зростання депозитних процентних ставок.

Навіть у нинішніх млявих умовах кредитування банки, які бажають збільшити залишки кредитів, змушені знижувати процентні ставки за кредитами, щоб стимулювати попит на кредити.

«Зрештою, обмінні курси та процентні ставки залишаються вирішальними для макроекономічної стабільності. Інфляція є ключовим аспектом цього», – сказав пан Фуок. Глобальна інфляція починає знижуватися, і, за прогнозами, середня світова інфляція знизиться з майже 6% цього року до трохи більше 3% протягом наступних кількох років. Для країни з глибокою економічною відкритістю, як-от В'єтнам, зростання світових цін на сировинні товари чинитиме тиск на внутрішній рівень цін, і навпаки.

«Однак В'єтнам повинен залишатися пильним, оскільки, хоча світові ціни суттєво не зростають, зростання обмінних курсів та знецінення донгівського донгу посилять тиск на внутрішні ціни».

«Це необхідно враховувати під час управління політикою обмінного курсу», – порадив пан Фуок. Крім того, багато людей у ​​країні стурбовані тим, що підвищення зарплати з 1 липня чинитиме тиск на інфляцію. Однак, за словами пана Фуока, масштаби нового коригування зарплати не надто великі, тому інфляція близько 4% цього року є можливою.

Якими є валюти країн регіону?

Тенденція зниження курсу донг-дону відносно долара США залишається досить схожою на інші валюти в регіоні. Наприклад, тайський бат з початку року впав майже на 7%, малайзійський ринггіт – майже на 3%, японська єна – на 11%, китайський юань – майже на 2,3%, а сінгапурський долар знецінився на 2,61%...

За словами пані Тран Хань Хіен, директора з досліджень MBS, ослаблення донг'янського донг'я вплине на потік іноземного інвестиційного капіталу, особливо непрямих іноземних інвестицій (НІІ) на фондовому ринку, чинячи тиск на боргові зобов'язання, деноміновані в доларах США, як приватного сектору, так і уряду.

Водночас це різко підвищить ціни на імпортні товари, опосередковано впливаючи на цільові показники інфляції... І навпаки, слабкий донг буде сприятливим фактором, що підтримує підприємства-експортери.

Джерело: https://tuoitre.vn/ap-luc-ti-gia-dan-ha-nhiet-20240618082142378.htm