На першій дискусійній сесії 17-го Форуму злиттів та поглинань (M&A) у В'єтнамі 2025 року, організованого газетою «Фінанси та інвестиції» вдень 9 грудня в Хошиміні, багато експертів та підприємств представили аналізи на тему «Нове місце В'єтнаму у світовому інвестиційному потоці та поглинаннях».
Обговорюючи процедури злиттів та поглинань, пані Во Ха Дуєн, голова правління юридичної фірми VILAF, заявила, що В'єтнам нещодавно запровадив низку правових реформ, спрямованих на прозорість, покращення управління та розширення доступності для іноземних інвесторів.
Найбільш помітною правовою проблемою є те, що уряд видав 28 постанов, делегуючи місцевим органам влади повноваження щодо вирішення багатьох процедур отримання дозволів на ведення бізнесу, інвестицій та будівництва, які раніше перебували під юрисдикцією центральних міністерств та відомств.
З іншого боку, до Закону про інвестиції також було внесено зміни, які передадуть повноваження щодо затвердження інвестиційної політики для багатьох великомасштабних проектів від Прем'єр-міністра до провінцій, що видають ліцензії.
 |
Перша дискусійна сесія Форуму злиттів та поглинань була присвячена темі: «Нова позиція В'єтнаму в глобальних інвестиційних та потоках злиттів та поглинань» – фото: Le Toan |
За словами пані Дуєн, чинний Закон про інвестиції має спеціальний інвестиційний механізм для високотехнологічного сектору, при цьому час надання інвестиційних та будівельних дозволів скорочено з 9 до 12 місяців. Це позитивний знак, який свідчить про те, що В'єтнам конкурує у залученні високотехнологічних та стійких потоків капіталу.
Поряд із цим, у секторі цінних паперів відбулися значні реформи, спрямовані на більш сприятливий для інвесторів підхід. Зокрема, процес IPO було скорочено, що дозволяє компаніям реєструватися для лістингу одночасно з IPO, а перший торговий день має бути протягом 30 днів після схвалення, а не 90 днів, як раніше. Лістинговим компаніям також більше не дозволяється мати ліміти іноземної власності нижчі за встановлену законодавством стелю.
Представник VILAF наголосив, що процес затвердження угод про злиття та поглинання став швидшим та базується на чітких критеріях, особливо для підприємств, що працюють у регульованих секторах. Хоча в деяких секторах все ще існують обмеження щодо іноземної власності, ця тенденція поступово покращується. Зусилля щодо модернізації фондового ринку демонструють покращену доступність для іноземних інвесторів та вдосконалену ринкову інфраструктуру.
«Ландшафт злиттів та поглинань у В’єтнамі зараз досить чіткий, прозорий та сприятливіший. Якщо бізнес добре підготується, 2026 рік буде дуже вдалим часом для реалізації стратегічних угод», – прокоментувала пані Дуєн.
З точки зору державних установ, пан Буй Хоанг Хай, заступник голови Державної комісії з цінних паперів, заявив, що В'єтнам запровадив комплексний набір заходів для модернізації торговельної інфраструктури, підвищення прозорості та покращення якості ринку. Як результат, В'єтнам вважається одним із найдинамічніших ринків, що розвиваються, з активною діяльністю із залучення капіталу та зростаючою участю як вітчизняних, так і іноземних інвесторів.
Пан Хай заявив, що уряд чітко продемонстрував свою рішучість провести комплексний огляд та реформу для створення сприятливих умов для розвитку ринку. Правові реформи, такі як Указ 155, зробили процес IPO більш плавним, зрозумілим та швидким, а також скасували вимогу реєстрації кодів транзакцій для непрямих інвесторів.
Процедурні реформи показали чіткі результати завдяки угодам M&A. Пан Хань Ву, генеральний директор VinaCapital Vietnam Opportunity Fund, зазначив, що за останні шість місяців ринок значно покращився, оскільки правова база, політика та бізнес-середовище стали стабільнішими. Від Резолюції 68 до модернізації фондового ринку та змін, пов'язаних із Земельним законом, все це зміцнило довіру іноземних інвесторів.
Це покращення чітко відображається у відновленій активності злиттів та поглинань з другої половини 2025 року, коли було укладено багато великих угод, а їх кількість різко зросла. Потоки капіталу спрямовуються в різні сектори, такі як роздрібна торгівля, охорона здоров'я, інфраструктура тощо, а не лише в технології.
За словами пана Хань Ву, оскільки ринок капіталу покращується, ліквідність зростає, а механізми стають більш відкритими, інвестори будуть більш впевнені у розподілі коштів у більших масштабах та на довший період. «Чіткість породжує довіру; довіра породжує дії; дії породжують інвестиції. Тому до 2026 року та в наступний період ми очікуємо більшої кількості угод та можливостей», – передбачає пан Хань Ву.
Не лише вітчизняний бізнес, а й іноземні інвестори мають велику довіру до в'єтнамського ринку злиттів та поглинань. Пан Тамоцу Мадзіма, старший директор корпорації RECOF, зазначив, що багато японських компаній мають представництва у Південно-Східній Азії та розглядають В'єтнам як «останній елемент» своєї інвестиційної стратегії.
Він зазначив, що В'єтнам продовжує лідирувати на ринку злиттів та поглинань, на який припадає понад 30% від загальної вартості оголошених угод (712 мільйонів доларів), випереджаючи Сінгапур (613 мільйонів доларів), Японію (214 мільйонів доларів), США (150 мільйонів доларів) та Південну Корею (122 мільйони доларів). Це відображає незмінну впевненість регіональних інвесторів у середньострокових та довгострокових перспективах В'єтнаму.
Примітною нещодавньою угодою є придбання Thien Long Group, провідного в'єтнамського виробника канцелярських товарів, за 27,6 мільярда єн (понад 4,5 трильйона донгів). За словами пана Маджіми, японські інвестори вважають В'єтнам країною з видатним зростанням, підписаною численними угодами про вільну торгівлю, розширюючою стратегічну співпрацю з провідними економіками та створюючою привабливе та безпечне середовище для міжнародного капіталу.
Спираючись на практичний досвід, голова правління TTC Group Данг Ван Тхань вважає, що для залучення іноземного капіталу, окрім державної політики та механізмів, в'єтнамський бізнес повинен сам проактивно вдосконалювати управління, шукати можливості та бути готовим до отримання інвестиційного капіталу.
«В’єтнам – це ринок з великим потенціалом, що робить його ще більш сприятливим для залучення іноземних інвестицій, особливо з огляду на те, що Резолюція 68 створює новий поштовх для розвитку приватного сектору», – прокоментував пан Тхань.
За словами голови TTC, хоча період 2021-2025 років створює певні виклики, період 2026-2030 років відкриє більші перспективи та можливості, оскільки В'єтнам вступає в нову ситуацію.
Тому злиття та поглинання вважаються вирішальною стратегією на сучасному ринку. Бізнесу необхідно обрати правильний час, коли продавець має визначити момент, коли він може найкраще продемонструвати свої внутрішні сильні сторони, тоді як покупець повинен бути готовий прийняти ризики та інвестувати в майбутнє.
«В’єтнамські компанії прагнуть вступити в нові перегони разом з іноземними компаніями. Для досягнення цієї мети TTC успішно впровадила стратегію злиттів та поглинань», – поділився пан Тхань.
Джерело: https://baodautu.vn/cai-cach-thu-tuc-tao-luc-day-moi-cho-thi-truong-ma-d455305.html
Коментар (0)