Акції продовжують знижуватися.

Індекс VN впав майже до 1200 пунктів.

Вчора (15 листопада) фондовий ринок продовжив тенденцію до зниження, відзначивши четвертий день поспіль зниження за п'ять торгових сесій цього тижня. На момент закриття ринку індекс VN впав на 13,32 пункти, або 1,08%, до 1218,57 пунктів; індекс HNX впав на 2,28 пункти (1,02%) до 221,53 пунктів; а індекс UPCoM впав на 0,58% до 91,33 пунктів. Таким чином, індекс VN повернувся до свого найнижчого рівня з першого тижня серпня. Вчора протягом всієї торгової сесії домінувала кількість акцій, що знижуються.

Серед 30 акцій компаній з великою капіталізацією в індексі VN30 на біржі HOSE, три акції успішно змінили свою низхідну тенденцію до кінця сесії, але з незначним зростанням лише близько 0,5%, тоді як 26 акцій знизилися, а одна акція залишилася за довідковою ціною. Примітно, що загальна вартість торгів на ринку зросла порівняно з попередньою сесією, досягнувши понад 20 687 мільярдів донгів. Зокрема, біржа HOSE продемонструвала зростання обсягу торгів на 8,37% та зростання вартості на 15,6% порівняно з попередньою сесією. Збільшення ліквідності під час різкого падіння пояснюється песимістичними настроями інвесторів, що чітко вказує на розпродаж акцій.

В'єтнамський фондовий ринок постійно падає протягом останніх місяців.

Не лише вітчизняні інвестори продали акції, а й іноземні інвестори продовжили свою серію чистих продажів. Вчора іноземні інвестори продали акції на суму понад 1 330 мільярдів донгів, що на 67,78% більше, ніж у торговельній сесії 14 листопада (792,81 мільярда донгів). З початку листопада іноземні інвестори стабільно були чистими продавцями під час торгових сесій. Якщо розглядати період з початку 2024 року, то лише в січні іноземні інвестори спостерігали чисті покупки; з лютого ця група стабільно була чистими продавцями. Зокрема, чистий обсяг продажів на біржі HOSE з початку року досяг понад 70 000 мільярдів донгів – рекордно високого рівня з початку роботи фондового ринку.

За словами пана Хьюїнь Ань Туана, генерального директора компанії Dong A Securities, індекс VN продовжує зростати з початку року, але останнім часом знижується. Першою причиною може бути сильний тиск з боку іноземних інвесторів на продаж. Вони виводять гроші з багатьох ринків, включаючи В'єтнам, щоб інвестувати на ринку США, оскільки він пропонує вищу прибутковість. Свідченням цього є те, що фондовий ринок США неодноразово встановлював нові рекордні максимуми, але індекс VN коливався лише між 1200 та 1300 пунктами. Ще однією причиною різкого падіння акцій є те, що більшість продажів припадає на групу блакитних фішок, що має значний вплив на індекс VN.

Хоча торгова вартість іноземних інвесторів не становить значної частки кожної торгової сесії, це створило відчуття занепокоєння серед вітчизняних індивідуальних інвесторів. Тому потоки вітчизняного капіталу також обережні та беруть меншу участь. Водночас не можна виключати, що деякі «групи» користуються цією можливістю, щоб знизити ціни, аби викупити акції за нижчими цінами. Наприклад, на вчорашній сесії рівень підтримки для індексу VN на рівні 1220 пунктів вважався досить сильним, але він був сильно розпроданий, коли наблизився до цього рівня, і був пробитий до кінця сесії. Таким чином, рівень підтримки 1200 пунктів є лише психологічним і, ймовірно, буде знову втрачено на початку наступного тижня, але він відновиться, оскільки багато акцій, які впали до привабливих цін, привернуть інтерес покупців.

Зростання курсу долара США в усьому світі призвело до падіння акцій.

Дивує постійне падіння на в'єтнамському фондовому ринку, незважаючи на сильне макроекономічне зростання та позитивні бізнес-показники багатьох компаній за перші дев'ять місяців 2024 року. Крім того, кількість нових рахунків цінних паперів для інвесторів продовжує зростати. Зокрема, за даними В'єтнамської депозитарно-клірингової корпорації з цінних паперів, у жовтні було відкрито 156 689 нових рахунків для вітчизняних індивідуальних інвесторів, а сукупна кількість за перші десять місяців 2024 року досягла майже 1,73 мільйона, що в 4,4 раза перевищує кількість за весь 2023 рік. Загалом зараз налічується понад 8,97 мільйона рахунків цінних паперів, якими володіють вітчизняні інвестори. Крім того, після перших десяти місяців 2024 року іноземні інвестори відкрили загалом 2052 нових рахунки. Загальна кількість рахунків цінних паперів, якими володіють вітчизняні та іноземні інвестори, на кінець жовтня перевищила 9 мільйонів.

Пан Нгуєн Тхе Мінь, директор з досліджень та розвитку клієнтів у Yuanta Securities Vietnam, пояснив, що хоча кількість нововідкритих рахунків цінних паперів продовжує зростати, це лише необроблені дані. Насправді багато рахунків не торгуються. Багато індивідуальних інвесторів, які раніше були активними, виводять свої гроші, щоб перейти на інші інвестиційні канали, такі як золото, через вищу прибутковість. Індекс VN, що коливається між 1200 і нижче 1300 пунктів, знеохотив багатьох. Великі чисті продажі іноземними інвесторами ще більше послабили приплив капіталу на ринок.

«Фондові ринки багатьох країн нещодавно зросли, головним чином завдяки акціям технологічних компаній, але у В'єтнамі кількість акцій у цьому секторі занадто мала, щоб суттєво вплинути на індекс VN. Тим часом акції компаній з нерухомості, які зазвичай впливають на індекс VN, знизилися з 2023 року і ще не відновилися, оскільки підприємства в цьому секторі також мають низькі бізнес-результати. Банківським компаніям та фондовим біржам також бракує значних проривів для залучення капіталу від індивідуальних інвесторів», – сказав цей експерт, наголосивши, що в'єтнамський фондовий ринок все ще понад 90% залежить від операцій індивідуальних інвесторів, тоді як вони здебільшого реагують на ринкові тенденції. Коли ринок поганий, вони продають; коли хороший, вони купують. Наразі, бачачи, як іноземні інвестори постійно розпродають і не мають значного припливу капіталу, вони вирішують залишатися осторонь.

Пан Мінь передбачив: Тенденція чистого продажу іноземними інвесторами може не припинитися миттєво, оскільки долар США продовжує зростати в усьому світі. Різниця процентних ставок між доларом США та донгом залишається позитивною. Це означає, що хоча раніше вкладення донгів у банках приносило вищу прибутковість, зараз іноземні інвестори отримують більше вигоди від утримання доларів США та також переходять до інвестування на фондовому ринку США для отримання ще більшого прибутку. «Наразі тиск на обмінний курс долар США до донгу залишається дуже високим. Однак незабаром відбудеться тенденція до охолодження долара США. У той час іноземний інвестиційний капітал повернеться на фондовий ринок. У короткостроковій перспективі індекс донгів може продовжувати коливатися в діапазоні 1200-1300 пунктів, а ймовірність різкого падіння нижче 1200 пунктів також низька, оскільки немає надзвичайно негативної інформації, яка б суттєво вплинула на ринок», – поділився пан Нгуєн Мінь.

Поділяючи таку ж думку, пан Хьюїнь Ань Туан вважає, що раніше внутрішній фондовий ринок майже відображав фондовий ринок США. Однак цього року через тиск з боку постійно зростаючого світового долара США багато валют, включаючи в'єтнамську, знецінилися. Це призвело до постійних чистих продажів іноземними інвесторами для виведення інвестиційних коштів зі США. Чим вища вартість долара США, тим вигідніше це для фондового ринку США. Крім того, технологічний сектор з новими тенденціями, такими як штучний інтелект та напівпровідники, зазнав високих темпів зростання, що значною мірою сприяло постійному досягненню фондового ринку США рекордних максимумів. Однак у В'єтнамі небагато технологічних акцій, тому ця хвиля недостатньо сильна, щоб допомогти зростанню індексу VN.

Потоки іноземних інвестицій з початку року дотепер були значною мірою зосереджені на ринку США. Це призвело до сильного зростання фондового ринку США, і ці кошти продовжують там залишатися. Таким чином, в'єтнамський фондовий ринок залишатиметься стагнуючим і побачить більш значне зростання лише з середини 2025 року, коли іноземний капітал припинить чистий продаж і почне купувати. Низькі процентні ставки та продовження економічного зростання у В'єтнамі у 2025-2026 роках сприятимуть залученню іноземного капіталу на фондовий ринок у другій половині 2025 року.

Економіст, доктор Дінь Тхе Хієн

Джерело: https://thanhnien.vn/chung-khoan-lien-tuc-di-thut-lui-185241115204859562.htm