Американські акції "розходяться".

3 листопада (закінчилася рано вранці 4 листопада за в'єтнамським часом) фондовий ринок США продемонстрував явно розбіжну сесію: два основні індекси, S&P 500 та Nasdaq Composite, зросли, тоді як промисловий індекс Dow Jones знизився. Основними причинами вважаються зростання інвестицій у технології та штучний інтелект, зокрема угода між Amazon та OpenAI, а також дедалі більш невизначені перспективи монетарної політики Федеральної резервної системи (ФРС).

Акції технологічних компаній сприяли зростанню індексів Nasdaq та S&P 500.

На момент закриття торгів індекс S&P 500 зріс приблизно на 0,2%, майже досягнувши рекордного максимуму, встановленого минулого тижня, хоча більшість акцій, що входять до його складу, все ще знизилися. Nasdaq зріс приблизно на 0,5%, очолюючи це технологічними акціями. І навпаки, Dow Jones впав приблизно на 226 пунктів (0,5%) через вплив сектора охорони здоров'я та великих нетехнологічних акцій.

Штучний інтелект лідирує на ринку.

Однією з яскравих подій сесії стала торгівля, пов'язана з технологіями та штучним інтелектом. Amazon оголосила про угоду з OpenAI на 38 мільярдів доларів, згідно з якою OpenAI використовуватиме хмарний сервіс Amazon (AWS) для управління та масштабування своїх робочих навантажень, пов'язаних зі штучним інтелектом. Акції Amazon зросли приблизно на 4% протягом сесії, що забезпечило сильну підтримку індексу S&P 500 загалом.

Що стосується виключно технологічного сектору, акції Nvidia Corporation (NVDA) також зросли приблизно на 2,2% протягом сесії, довівши свій приріст з початку року до понад 54%. Це продовжує бути основною рушійною силою, яка допомагає індексу технологій та S&P 500 підтримувати свої позитивні показники.

Однак не весь ринок був одностайним: сектор охорони здоров'я зазнав різкого падіння, причому два основні гравці, UnitedHealth Group (зниження на 2,3%) та Merck & Co. (зниження на 4,1%), втягнули індекс Доу-Джонса в негативну зону.

Крім того, помітною була також активність у сфері злиттів та поглинань: акції Kimberly-Clark Corporation впали на 14,6% після оголошення про намір придбати Kenvue (48,7 млрд доларів). І навпаки, акції Kenvue зросли на 12,3%. Це демонструє сильну реакцію ринку на важливі новини, але також попереджає про значну розбіжність між провідними акціями та рештою.

Хоча основні індекси на ринку закрилися трохи вище, макроекономічні фундаментальні показники залишаються невизначеними. Офіційних економічних даних у США залишається мало через значну призупинення роботи уряду, що робить наступні кроки ФРС похмурими.

Посадовці ФРС надсилали досить неоднозначні сигнали: з одного боку, голова ФРС Стівен Міран залишався відкритим до подальшого зниження процентних ставок; з іншого боку, президент ФРС Чикаго Остан Гулсбі заявив, що не підтримує подальше зниження ставок, поки інфляція залишається вищою за цільовий показник у 2%. Нещодавно опубліковані дані ADP щодо зайнятості та показники індексу менеджерів із закупівель (PMI) показали, що виробничий сектор США все ще бореться з невизначеністю, спричиненою тарифами та перебоями в ланцюжках поставок.

Відсутність основних економічних показників у поєднанні з суперечливими заявами ФРС змушує інвесторів замислитися: чи знизить ФРС процентні ставки до кінця року, чи чекатиме на подальші докази зниження інфляції та послаблення зайнятості? Відповідь залишається дуже невизначеною.

Торговельні події та огляд ринку

Загальний обсяг торгів на біржах США склав приблизно 19,62 мільярда акцій, що нижче за 20-денний середній показник (21,11 мільярда), що свідчить про відносно слабку участь. На NYSE кількість акцій, що знизилися, перевищила кількість акцій, що зростають, у співвідношенні 1,34:1; на Nasdaq це співвідношення становило 1,6:1.

Тим часом, індекс S&P 500 зафіксував 16 нових 52-тижневих максимумів та 32 нових мінімумів; Nasdaq зафіксував 74 нових максимуми та 181 новий мінімум, що свідчить про те, що, незважаючи на значне зростання провідних акцій, загальний ринковий тренд ще не повністю уніфікований.

Зокрема, сезон звітності про прибутки за третій квартал проходить досить добре: приблизно 83% компаній S&P 500 перевершили прогнози. Понад дві третини компаній повідомляють про зростання прибутків, яке, як очікується, становитиме 11% у річному обчисленні.

З точки зору фінансового репортера, сесія 3 листопада розглядалася як «гармонійне завершення»: основні індекси не різко зросли, але й не впали глибоко, головним чином завдяки підтримці з боку секторів технологій та штучного інтелекту. Однак ринок вступає у більш вибіркову фазу, ніж будь-коли раніше, і інвестори не можуть просто «триматися» за провідні акції, ігноруючи фундаментальні ризики.

Варто зазначити:

- По-перше, акції технологічних компаній/компаній зі штучного інтелекту відіграють ключову роль у ринкових тенденціях, але охоплення ринку залишається вузьким – якщо індекс зростатиме переважно завдяки кільком акціям великих компаній, ризик буде більшим, якщо ринок розвернеться.

По-друге, макроекономічним перспективам бракує ясності: брак переконливих економічних даних та неоднозначність у монетарній політиці ФРС ставлять під сумнів терміни «зниження процентних ставок» чи «залишення їх незмінними».

- По-третє, хоча зростання прибутку вважається сильним, оцінка акцій, особливо в секторі штучного інтелекту/технологій, стає дуже дорогою – існує чимало попереджень про бульбашку доткомів.

- Зрештою, великі корпоративні угоди, такі як Amazon-OpenAI або Kimberly-Clark/Kenvue, можуть забезпечити короткостроковий поштовх, але також створити додаткову диференціацію ринку та ризик – інвесторам необхідно враховувати як фактичні бізнес-результати, так і стійкість історії зростання.

Торгова сесія 3 листопада чітко продемонструвала реальність «лідерства в технологіях, поки фундамент залишається слабким». S&P 500 та Nasdaq завершили торги зростанням, підтримані угодою Amazon-OpenAI та спільнотою штучного інтелекту, але шлях ФРС уперед стає дедалі похмурішим, монетарна політика залишається невизначеною, економічні дані слабкими, а ринкові оцінки вже високі. Це ставить інвесторів у більш вибіркову позицію, закликаючи їх не покладатися на наратив «ШТУ – це все», а ретельно оцінювати траєкторію зростання, оцінки та основні ризики.

Джерело: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-chia-dong-172995.html