Американські акції "розкололи"

Під час торгової сесії 3 листопада (що завершилася рано вранці 4 листопада за в'єтнамським часом) фондовий ринок США зафіксував чітко «розділену» сесію: два основні індекси, S&P 500 та Nasdaq Composite, зросли, тоді як промисловий індекс Dow Jones знизився. Основною причиною вважається хвиля інвестицій у технології та штучний інтелект, особливо угода між Amazon та OpenAI, а також дедалі нечіткіша картина монетарної політики Федеральної резервної системи.

Акції технологічних компаній підштовхують Nasdaq та S&P 500 до зростання

Індекс S&P 500 закрився зростанням приблизно на 0,2%, наблизившись до рекордно високого рівня, встановленого минулого тижня, хоча більшість його компонентів все ж втратили пункти. Nasdaq зріс приблизно на 0,5%, очолений технологічними акціями. З іншого боку, Dow Jones впав приблизно на 226 пунктів (0,5%) через вплив галузі охорони здоров'я та великих нетехнологічних акцій.

Штучний інтелект лідирує на ринку

Однією з яскравих подій сесії стали угоди, пов'язані з технологіями та штучним інтелектом. Amazon оголосила про угоду на 38 мільярдів доларів з OpenAI, яка використовуватиме хмарний сервіс Amazon (AWS) для запуску та розширення своїх робочих навантажень, пов'язаних зі штучним інтелектом. Акції Amazon зросли приблизно на 4% під час сесії, що забезпечило значний поштовх індексу S&P 500 загалом.

Що стосується суто технологічного сектору, акції Nvidia Corporation (NVDA) також зросли приблизно на 2,2% протягом сесії, довівши свій річний приріст до понад 54%, продовжуючи бути основною «тягнучою» силою, яка допомагає технологічному індексу та S&P 500 залишатися в зеленому колу.

Однак не всі ринки погодилися: сектор охорони здоров'я зафіксував різке падіння, причому два «великих гравці»: UnitedHealth Group (зниження на 2,3%) та Merck & Co. (зниження на 4,1%) дещо відтягнули індекс Dow Jones у негативну територію.

Крім того, угоди зі злиття та поглинання також виділялися, оскільки акції Kimberly-Clark Corporation впали на 14,6% після оголошення про намір придбати Kenvue (48,7 млрд доларів). Акції Kenvue, навпаки, зросли на 12,3%. Це свідчить про сильну реакцію ринку на важливі новини, але також попереджає про різку розбіжність між провідними акціями та рештою.

Хоча основні індекси завершили сесію в зеленій зоні, макроекономічний фон залишається сумнівним. Офіційних економічних даних у США залишається мало через припинення роботи більшої частини уряду, що робить подальші дії ФРС «туманними».

Посадовці ФРС подали неоднозначні сигнали: з одного боку, голова ФРС Стівен Міран залишається «відкритим» для подальшого зниження ставок; з іншого боку, президент ФРС Чикаго Остан Гулсбі заявив, що не підтримує подальше зниження ставок, поки інфляція залишається вищою за цільовий показник у 2%. Нещодавно опубліковані дані ADP щодо зайнятості та індекс менеджерів із закупівель (PMI) показують, що виробничий сектор США все ще бореться з невизначеністю, спричиненою тарифами та перебоями в ланцюжку поставок.

Відсутність серйозних економічних «цвяхів» та непослідовні заяви ФРС змушують інвесторів замислитися: чи знизить ФРС процентні ставки пізніше цього року, чи чекатиме на додаткові докази зниження інфляції та послаблення зайнятості? Відповідь залишається дуже розпливчастою.

Торговельні показники та картина ринку

Обсяг торгів на біржах США склав близько 19,62 мільярда акцій, що нижче за 20-денний середній показник (21,11 мільярда), що свідчить про не надто високу участь. На NYSE кількість акцій, що впали, перевищувала кількість акцій, що зросли, у співвідношенні 1,34:1; на Nasdaq це співвідношення становило 1,6:1.

Тим часом, індекс S&P 500 зафіксував 16 нових 52-тижневих максимумів та 32 нових мінімумів; Nasdaq зафіксував 74 нових максимуми та 181 новий мінімум, що свідчить про те, що, незважаючи на сильні провідні акції, загальна ринкова тенденція ще не узгоджена.

Зокрема, сезон звітності за третій квартал вже триває: близько 83% компаній S&P 500 перевершили прогнози, причому понад дві третини компаній повідомляють про зростання прибутку за всіма показниками індексу на 11% у річному обчисленні.

З точки зору фінансових журналістів, сесія 3 листопада вважається «помірним завершенням»: основні індекси не зазнали сильного прориву, але й не впали надто сильно, головним чином завдяки підтримці технологічних груп та груп, що займаються штучним інтелектом. Однак ринок вступає у більш вибіркову фазу акцій, ніж будь-коли, інвестори не можуть «охопити» провідну групу та ігнорувати фундаментальні ризики.

Варто зазначити:

- По-перше, група акцій технологічних компаній/компаній зі штучного інтелекту відіграє ключову роль у ринковій тенденції, але охоплення ринку все ще вузьке – якщо індекс зростатиме переважно за рахунок кількох великих акцій, ризик буде більшим, коли тенденція зміниться.

- По-друге, макроекономічний фон недостатньо яскравий: брак переконливих економічних даних, неоднозначна монетарна політика ФРС – усе це ставить під сумнів терміни дій «якщо процентні ставки знизяться» або «якщо ставки залишаться незмінними».

- По-третє, хоча зростання прибутку вважається хорошим показником, оцінка акцій, особливо в групі штучного інтелекту/технологій, стає дуже дорогою – існує багато думок, що попереджають про бульбашку зростання за типом доткомів.

- Зрештою, великі корпоративні угоди, такі як Amazon-OpenAI або Kimberly-Clark/Kenvue, можуть забезпечити короткостроковий поштовх, але також створити більшу фрагментацію та ринковий ризик – інвесторам необхідно враховувати як фактичні бізнес-результати, так і стійкість розвитку.

Торгова сесія 3 листопада стала яскравим прикладом ситуації, зумовленої «технологіями», в той час як фундамент все ще слабкий. S&P 500 та Nasdaq завершили торги зростанням завдяки силі угоди Amazon-OpenAI та групи компаній, що займаються штучним інтелектом, але подальші дії ФРС дедалі похмуріші, монетарна політика нечітка, економічні дані слабкі, а ринкові оцінки вже високі. Це ставить інвесторів у більш вибіркове становище, їм не слід забувати про історію «штучний інтелект — це все», а потрібно ретельно оцінити ризики ланцюжка зростання, оцінки та фундаменту.

Джерело: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-chia-dong-172995.html