Акції "зазнають удару" від обмінних курсів

ANTD.VN - Зміцнення долара США вивів капітал з в'єтнамського фондового ринку, що вплинуло на психологію вітчизняних інвесторів, і ринок останнім часом постійно зазнає глибоких падінь.

Після досягнення 14-місячного мінімуму в 100,4 пункту наприкінці вересня, індекс DXY (який вимірює силу долара США відносно основних валют) розвернувся та відновив свою силу. Знову зростання долара перевершило очікування Федеральної резервної системи США (ФРС) щодо зниження процентних ставок, що було підтримано низкою позитивних економічних даних з найбільшої економіки світу.

Зокрема, вартість долара ще більше зміцнилася після перемоги Дональда Трампа, який проводить торговельну політику «Америка понад усе».

На внутрішньому ринку, після значного зниження у серпні та вересні, обмінний курс долара США до донга також відновився. На девальвацію донга впливає не лише зміцнення долара США, а й внутрішні фактори, особливо сезонне збільшення попиту підприємств на іноземну валюту наприкінці року.

Крім того, зобов'язання щодо погашення міжнародного боргу на суму близько 1 мільярда доларів США також нещодавно збільшили попит Державного казначейства на долари США.

Станом на зараз, з початку року, донгський донг втратив близько 4,3% своєї вартості відносно долара США та наближається до піку в 4,6%, зафіксованого в травні.

Іноземні інвестори збільшують чисті продажі на фондовому ринку В'єтнаму

Зіткнувшись з тиском на обмінний курс, іноземний капітал збільшив продажі, незважаючи на те, що в'єтнамський фондовий ринок наближається до цілі зростання. Тому що зазвичай, коли долар США зміцнюється, грошові потоки природно виводяться з ринків, що розвиваються.

Згідно зі статистикою, станом на 19 листопада іноземні інвестори вивели кошти на суму 92 000 мільярдів донгів, що лише у листопаді зросло до 9 200 мільярдів донгів, а лише за останні 3 сесії було продано близько 4 000 мільярдів донгів.

Постійне виведення іноземного капіталу не лише створює тиск продавців на ринку, але й впливає на психологію вітчизняних інвесторів. Хоча кількість нововідкритих рахунків у цінних паперах постійно зростала протягом місяців, внутрішній грошовий потік також дедалі слабшав, оскільки посилювалася обережна психологія.

Індекс VN постійно падає, і вчора (20 листопада) він опустився нижче 1200 пунктів, перш ніж відскочити. Незважаючи на відновлення, більшість експертів вважають, що тиск на в'єтнамські акції залишатиметься дуже високим в останні місяці року.

Оскільки тенденцію чистого виведення коштів іноземних інвесторів буде нелегко зупинити, навіть якщо тиск на обмінний курс буде регулюватися в останні місяці року.

Експерти компанії MBS Securities вважають, що тиск на обмінний курс поступово зменшиться і досягне 25 000 донгів за долар США до кінця цього року за таких позитивних факторів, як: позитивний торговельний профіцит у розмірі 23,3 млрд доларів США за 10 місяців 2024 року, приплив прямих іноземних інвестицій у розмірі 19,6 млрд доларів США, що на 9% більше, ніж за аналогічний період, та потужне відновлення туризму , що на 41,3% більше, ніж за аналогічний період 10 місяців 2024 року.

Стабільність макросередовища, ймовірно, буде збережена та подальшо покращена, що стане основою для стабілізації обмінного курсу у 2024 році. Крім того, очікується, що тиск на обмінний курс поступово зменшиться найближчим часом, оскільки ФРС розпочала цикл зниження процентних ставок, з вересня вона знизила їх загалом на 75 базисних пунктів, і, ймовірно, продовжить знижувати їх, але повільнішими темпами.

Поділяючи таку ж думку, KBSV Securities очікує, що обмінний курс USD/VND знизиться приблизно до 25 000 VND/USD, що на 3,5% більше, ніж на початку року.

Такі фактори, як значне зростання індексу DXY, повністю відобразили очікування ринку щодо впливу переобрання пана Трампа на долар США. Протягом наступних 2 місяців жодних конкретних політичних заходів не буде запроваджено, доки пан Трамп офіційно не обійме посаду на початку 2025 року.

Пропозиція іноземної валюти на кінець року надходить за рахунок профіциту торговельного балансу, виплачених прямих іноземних інвестицій та грошових переказів на кінець року.

Однак ризики для обмінного курсу залишаються, оскільки ФРС залишається невизначеною щодо шляху зниження процентних ставок. Голова ФРС Джером Павелл заявив, що сильне економічне зростання дасть політикам більше часу для визначення того, наскільки і як швидко знижувати процентні ставки.

Пан Нгуєн Тхе Мінь, директор з досліджень та аналізу для індивідуальних клієнтів Yuanta Securities, схиляється до сценарію, коли індекс DXY наближається до зони 107, а обмінний курс також знаходиться на історичному піку в 25 500 донгів. Експерт вважає, що якщо долар США не скоригується вище 107, індекс VN сформує дно.

Позитивним моментом є те, що дохідність американських облігацій сповільнюється, індекс VN повернувся до 1200, ринкова оцінка є привабливою. Очікується, що найближчими днями Державний банк вживе таких заходів, як продаж доларів США, для контролю обмінного курсу.

Джерело: https://www.anninhthudo.vn/chung-khoan-ngam-don-ty-gia-post596101.antd